Факторинговая операция

Как рассчитывается процентная ставка по факторингу

Как и другие виды финансовых услуг, факторинг имеет стоимость – процент, который клиент платит за получение досрочного финансирования по контракту. Конечная стоимость факторинга (факторинговая комиссия) зависит от ряда параметров и условий.

Из чего складывается стоимость факторинга для клиента

В зависимости от финансирующей организации, в стоимость факторинга могут быть включены:

· Единовременная комиссия за факторинговое обслуживание (рассчитывается как определенный процент от суммы финансирования).

· Факторинговая комиссия за использование денежных средств (определяется в процентах годовых от суммы финансирования, рассчитывается за период отсрочки. Может взиматься как в начале, так и в конце срока).

· Комиссия за обработку документов (фиксированная сумма за каждый комплект).

На платформе GetFinance вся работа по факторинговой сделке производится в режиме онлайн, без бумажной документации. Благодаря снижению затрат на оформление и согласование сделок работающие на платформе финансирующие организации отказались от сборов за обработку документов и предлагают клиентам привлекательные ставки по факторинговой комиссии.

Варианты расчёта и оплаты факторинговой комиссии

Единых правил по начислению и взиманию платы за факторинговые услуги не существует, каждая финансирующая организация определяет порядок взаиморасчетов с клиентом самостоятельно. Процентная ставка обычно указывается в % годовых, размер комиссии зависит от фактического срока использования финансирования и количества дней в году, чаще всего используется формула:

СУММА ФИНАНСИРОВАНИЯ*ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА*КОЛ-ВО ДНЕЙ ФИНАНСИРОВАНИЯ/КОЛ-ВО ДНЕЙ В ГОДУ

Наиболее популярные варианты факторинговой комиссии:

· После того как дебитор подтвердил выполнение контракта поставщиком, факторинговая компания перечисляет клиенту первый платеж (может достигать 90% от суммы денежного требования). Комиссия за факторинговые услуги при таком способе взимается, как правило, до выдачи первого платежа. После погашения дебитором долга производятся окончательные расчеты: определяется размер комиссии за срок реального использования средств, и клиенту перечисляют остаток за вычетом комиссии.

· Факторинговая комиссия рассчитывается сразу за весь срок и удерживается с клиента до выдачи средств. При этой схеме величина финансирования может достигать 100% от суммы денежного требования.

· Вся комиссия выплачивается в конце срока, при окончательном расчете с клиентом. В таком случае после исполнения контракта клиенту перечисляется первый платеж (70-90% от суммы денежного требования), а после того, как дебитор оплатит задолженность, проводятся окончательный расчет и удержание факторинговой комиссии.

Пример расчета (за основу взят 2020 год, в котором 366 дней): сумма контракта между клиентом и дебитором составляет 100 тыс. руб., отсрочка по договору – 180 дней.

Расчет комиссии при разных схемах начисления будет выглядеть следующим образом:

Конечный порядок расчетов устанавливается индивидуально и напрямую зависит от суммы и срока финансирования, условий договора между клиентом и дебитором, особенностей их бизнеса, вида факторинга, который применяется.

Обратите внимание

При заключении договора факторинга следует уделить особое внимание некоторым моментам, которые напрямую влияют на итоговую стоимость финансирования для Вашей компании:

• Многие факторинговые компании производят первоначальные расчеты без НДС, поэтому итоговый размер комиссии может увеличиться на сумму налога на добавленную стоимость. Согласно законодательству РФ, НДС по факторинговым операциям принимается к вычету, за счет чего клиент потом сможет вернуть себе данные 20%.

• Комиссия может начисляться в виде процентов годовых (рассчитываются исходя из реального срока финансирования), либо как фиксированный процент от общей суммы. Если срок факторингового финансирования составляет менее 1 календарного года, фиксированный процент комиссии в денежном выражении будет больше, чем такая же ставка, но в процентах годовых.

• Если объем факторингового финансирования составляет менее 100% суммы уступаемого денежного требования, то уточните, от какой суммы рассчитывается процентная ставка. Факторинговые компании могут в качестве базы для начисления процентов использовать как размер финансирования (то есть сумму, которую факторинговая компания фактически перечисляет клиенту), так и общую сумму денежного требования.

• В условиях факторингового финансирования может присутствовать комиссия за досрочный возврат. Она удерживается, если оплата произведена раньше установленного срока.

От чего зависит факторинговая комиссия

Уровень риска финансирующей организации – это основное обстоятельство, которое формирует стоимость факторинга для клиента. Если сделка относится к высокорискованным, фактор может либо отказать в выдаче финансирования, либо увеличить размер комиссии.

Показатели, влияющие на уровень риска при факторинге:

· наличие регресса (если клиент наряду с дебитором несет ответственность за исполнение условий контракта по оплате, ставка по факторингу будет ниже);

· продолжительность отсрочки (чем больше срок, тем сложнее фактору прогнозировать ситуацию на рынке);

· деловая репутация дебитора и клиента;

· продолжительность сотрудничества между сторонами сделки с отсрочкой платежа (если дебитор и клиент уже работали на таких условиях, у фактора появляется возможность оценить качество исполнения заказчиком обязательств в прошлом);

· финансовое положение дебитора и клиента;

· род контракта, по которому финансируется задолженность (некоторые отрасли экономики и виды договоров считаются более рискованными, чем другие).

К преимуществам факторинга перед другими видами финансирования относят то, что параметры факторинговых сделок не имеют жесткой структуры. Благодаря этому финансирующая организация может подстроить окончательные условия финансирования под запросы клиента или дебитора.

GetFinance – мультифакторная платформа, на которой в режиме онлайн можно получить предложения по заявке сразу от нескольких финансирующих организаций. Это позволит выбрать наиболее привлекательные условия и порядок расчетов с факторинговой компанией.

Чтобы получить предварительные условия коммерческого финансирования для Вашей организации, подайте заявку или свяжитесь со специалистом GetFinance по телефону 8 (800) 500 55 52.

Если спросить сотрудников факторинговых компаний, что интересует потенциальных клиентов больше всего, то наверняка с большим отрывом победит ответ «Сколько стоят ваши услуги?». Как это ни странно, прямого ответа на этот вопрос не дадут ни в одной факторинговой компании. Сначала вам устроят допрос с пристрастием – какой объем задолженности собираетесь передавать на факторинг, сколько у вас покупателей, чьи поставки вы хотите «факторить», какой средний срок отсрочки по контракту — и потом, если повезет, назовут приблизительные цифры.
Сегодня ifactoring расскажет, почему так – из чего состоит факторинговая комиссия и как самому посчитать свои расходы на факторинг.
Из чего же, из чего же, из чего же….
У всех факторинговых компаний комиссия состоит из нескольких составляющих. Называться они могут по-разному, но смысловая нагрузка сводиться к следующему:
— комиссия за обработку документов по поставке
— комиссия за пользование денежными средствами
— комиссия за факторинговое обслуживание.
Итак, комиссия за обработку документов по поставке. Это самая простая составляющая – представляет собой фиксированную сумму за обработку пакета документов. Посчитать общую сумму расходов по статье легко:
количество переданных на факторинг поставок * 65 рублей

NB! Если специфика Вашего бизнеса предполагает большое количество поставок на небольшие суммы, возможно, вам стоит обратить внимание на те факторинговые компании, которые не взимают данный вид комиссии.

Комиссия «за деньги», как правило, тоже не вызывает вопросов. Тут все как в классическом банковском кредитовании – факторинговая компания выплачивает компании-клиенту финансирование, и клиент платит за каждый день пользования денежными средствами определенный процент. Как определить за какой период платить комиссию? Очень просто – за период времени, прошедший со дня получения финансирования до дня, когда покупатель рассчитался за поставку, переведя денежные средства на счет Фактора. Если покупатель за поставку не рассчитался – то до дня, когда вы вернете регресс (ранее полученное финансирование) Фактору. Возьмем, к примеру, поставку на сумму 100 000 руб., ставку 12% годовых и предположим, что покупатель рассчитался через 21 день. Стандартный размер финансирования 90% от суммы поставки. Тогда комиссия за пользование денежными средствами составит (100 000 * 90% * 12%) / 365 дней * 21 день = 621,37 рублей
Размер ставки, которую установит Фактор, зависит от ряда параметров, и эта «зависимость» вариативна от Фактора к Фактору – надежность самой компании-клиента, качество дебиторской задолженности, диверсификация портфеля дебиторской задолженности. Однако, определяющими факторами, влияющими на размер комиссии, являются срок отсрочки и объем дебиторской задолженности, передаваемой на факторинг.

NB! На этапе принятия решения об условиях факторингового обслуживания той или иной компании в расчет принимается информация, которую предоставляет сам клиент – это может быть срок, указанный в договоре поставки, или (если отсрочка не предоставляется или предполагается ее увеличение) планируемый срок отсрочки. По мере развития отношений с клиентом у факторинговой компании накапливается статистика платежей. Вполне возможно, что реальная отсрочка будет отличаться от той, которую на первоначальном этапе предполагал Клиент – кто-то из покупателей может рассчитываться раньше срока, установленного в договоре, кто-то, наоборот, будет допускать просрочки. То есть факторинговая компания может пересмотреть первоначальный размер установленной ставки. Факторинговая компания НФК, например, ежемесячно пересматривает комиссию, исходя из средней оборачиваемости выплаченного финансирования за прошедший период.

И наконец, комиссия за факторинговое обслуживание. Иногда ее называют комиссией за управление или работу с дебиторской задолженностью или комиссией за факторинговый сервис. По сути это плата за те услуги, которые в числе прочего отличают факторинг от традиционного банковского кредитования – проверка покупателей, установка лимитов на покупатели и последующий мониторинг лимитов, а также работа с дебиторской задолженностью. О том, что это такое ifactoring уже рассказывал ранее.
Данная комиссия рассчитывается как фиксированный процент от суммы переданной поставки. Если вернуться к нашему примеру, то комиссия за факторинговое обслуживание составит (при условии, что ставка комиссии составляет 0,75%) 100 000 * 0,75% = 750 рублей
На размер этой составляющей комиссии также влияет качество и диверсификация дебиторской задолженности, а также объем переданных на факторинг требований. Чем больше поставок в месяц передает клиент, тем эта ставка ниже, но естественно сумма расходов больше.
Итак, если мы сложим все составляющие комиссии из нашего примера, то получим сумму, которую факторинговая компания ожидает получить за свои услуги. Напомним, что мы считаем затраты на 1 поставку на сумму 100 000 руб. из расчета, что срок погашения задолженности составляет 21 день 65 + 621,37 + 750 = 1 436,37 рублей
Много это или мало? Очень часто компании просят указать им ставку в процентах годовых, однако это не совсем корректно. Более правильным, а тем более наглядным способом будет расчет, насколько факторинг делает дороже одну отгрузку. Это удобнее и потому, что при таком подходе удобно сравнить факторинговую комиссию с маржой (торговой наценкой). В нашем примере факторинговая комиссия составит всего 1 436,37 / 100 000 * 100% = 1,44% от поставки
К сожалению, рассмотренный нами пример хоть и наглядный, но достаточно далек от реальности. Крайне редко компания передает только одну поставку в месяц — чаще всего поставок много, и по этим поставкам разные отсрочки. Немного усложним наш пример.
Я все посчитал, 3 рубля нужно в день… ©
Итак, исходные данные:
— компания отгружает товар 3 разным покупателям 1го числа каждого месяца на одну и ту же сумму.
— срок отсрочки у всех покупателей различается.
— покупатели оплачивают поставки точно в срок
— максимальный размер финансирования – 90% от суммы поставки:
— ставка за факторинговое обслуживание – 0,75% от суммы поставки
— ставка за использование денежных средств меняется в зависимости от средневзвешенной оборачиваемости финансирования (% в день от суммы финансирования): до 30 дней — 0,029%; 31 — 45 дней — 0,035%; 46 — 60 дней — 0,039%; 61 — 74 дня — 0,041%; 75 — 90 дней — 0,043%; от 91 дня — 0,05%
Предположим, 1 апреля Компания производит три отгрузки: 2 500 000 руб. с отсрочкой 40 дней, 4 500 000 руб. с отсрочкой 55 дней и 3 000 000 руб. с отсрочкой 65 дней. Для того, чтобы определить, какая комиссия будет взиматься изначально за использование, можно воспользоваться несколькими способами – можно, например, рассчитать средне арифметическое всех поставок по всем договорам. Но чаще всего если есть поставки с разными отсрочками, значение ставки устанавливается по максимальной из имеющихся отсрочек. В нашем случае это 65 дней, и ставка 0,041% в день.
Рассчитаем теперь комиссию за апрель:
— за факторинговое обслуживание (2 500 000 + 4 500 000 + 3 000 000) * 0,75% = 75 000 рублей
— за использование денежных средств (2 500 000 * 90% * 0,041% * 30 дн) + (4 500 000 * 90% * 0,041% * 30 дн) + (3 000 000 * 90% * 0,041% * 30 дн) = 110 700 рублей
Итого, сумму комиссии равна 185 700 руб. Если факторинговая компания взимает комиссию за обработку документов, не забудьте прибавить эту статью расходов.
1 мая ни одна из отгрузок, произведённых в апреле, не была оплачена покупателями (т.к. срок отсрочки больше 30 дней), и у факторинговой компании нет статистики оплат — ставка за деньги останется на уровне 0,041% в день. Тогда комиссия в мае за отгрузки в апреле составит (2 500 000 * 90% * 0,041% * 10 дн) + (4 500 000 * 90% * 0,041% * 25 дн) + (3 000 000 * 90% * 0,041% * 31 дн) = 95 017,5 рублей

1 мая Поставщик по условиям задачи снова произвел отгрузки покупателям. Комиссия за поставки, осуществленные в мае:
— за факторинговое обслуживание (2 500 000 + 4 500 000 + 3 000 000) * 0,75% = 75 000 рублей
— за использование денежных средств (2 500 000 * 90% * 0,041% * 31 дн) + ( 4 500 000 * 90% * 0,041% * 31 дн) + (3 000 000 * 90% * 0,041% * 31 дн) = 114 390 рублей
Счет за факторинговые услуги в мае составит 284 407,5 руб. – непогашенные апрельские отгрузки плюс новые майские.
По состоянию на 1 июня есть уже 2 оплаченные покупателями поставки. Это дает возможность рассчитать по ним средневзвешенную оборачиваемость (2 500 000 * 90% * 40) + (4 500 000 * 90% * 55) / (2 500 000 * 90%) + (4 500 000 * 90%) = 50 дней
Т.о. ставка за предоставление денежных ресурсов изменится и составит 0,039% в день. Обратите внимание, что данная ставка будет применяться только для поставок, которые будут переданы на факторинг в июне.
Рассчитаем теперь все комиссии, которые будут начислены в июне:
Комиссия за поставки в апреле 3 000 000 * 90% * 0,041% * 4 дн = 4 428 рублей
Комиссия за поставки в мае (2 500 000 * 90% * 0,041% * 10 дн) + (4 500 000 * 90% * 0,041% * 25 дн) + (3 000 000 * 90% * 0,041% * 30 дн) = 93 910,5 рублей
Комиссия за поставки в июне:
— за факторинговое обслуживание (2 500 000 + 4 500 000 + 3 000 000) * 0,75% = 75 000 рублей
— за использование денежных средств (2 500 000 * 90% * 0,039% * 30 дн) + (4 500 000 * 90% * 0,039% * 30 дн) + (3 000 000 * 90% * 0,039% * 30 дн) = 105 300 рубей
Общая сумма комиссии за факторинг в июне составит 278 638,50 рублей.
В последующем расчет комиссии происходит по этой же схеме. Исходя из того, вовремя исполняют свои обязательства покупатели по договорам поставки или нет (или вообще раньше наступления даты платежа по контракту), будет меняться средняя оборачиваемость и, соответственно, ставка за использование денежных средств.

NB ! Факторинговые компании считают среднюю оборачиваемость по–разному. Некоторые компании рассчитывают среднюю арифметическую, некоторые — средневзвешенную оборачиваемость.

В данном примере мы рассмотрели порядок расчета комиссии на примере одной факторинговой компании. Однако, это не значит, что все остальные считают также. Для примера рассмотрим схему начисления комиссии другой факторинговой компании. Исходные данные по компании оставляем как в предыдущем примере. Отличия:
— комиссия начисляется в день оплаты поставки дебитором
— ставка за использование денежных средств устанавливается исходя из объема переданных на факторинг поставок в предшествующем месяце следующим образом: более 101 млн. — 0,031%; 61 — 100 млн. — 0,035%; 11 — 60 млн. — 0,041%; до 5 млн. — 0,043%
— в течение первых двух месяцев комиссия за использование денежных средств взимается по значению 11-60 млн., т.е. 0,041%
Итак, первые отгрузки прошли 1 апреля. Т.к. ни одна из поставок не была оплачена дебиторами (самая короткая отсрочка – 40 дней), то в апреле никакая комиссия не оплачивается. В мае происходит погашение двух поставок. По условиям Фактора первые 2 месяца работы (апрель, май) устанавливается ставка 0,39% в день. Тогда комиссия в мае (за поставки, произведенные в апреле) составит 174 472,5 рублей:
— по первой поставке 2 500 000 * 0,75% + 2 500 000 * 90% * 0,039% * 40 дн = 53 850 рубей
— по второй поставке 4 500 000 * 0,75% + 4 500 000 * 90% * 0,039% * 55 дн = 120 622,5 рублей
В июне дебитор оплачивает одну апрельскую поставки, и две майские поставки. Т.к. срок работы уже больше двух месяцев, то для поставок, зарегистрированных в июне, будет применяться ставка 0,041% в день (т.к. в предыдущем месяце было передано на факторинг 10 млн. руб.).
Общая сумма комиссии к уплате в июне составит 265 417,5 рублей:
— апрельские поставки 3 000 000 * 0,75% + 3 000 000 * 90% * 0,039% * 65дн = 90 945 рублей.
— майские поставки: (2 500 000 * 0,75% + 2 500 000 * 90% * 0,039% * 40 дн) + (4 500 000 * 0,75% + 4 500 000 * 90% * 0,039% * 55 дн) = 174 472,5 рублей.

NB! Все факторинговые компании указывают комиссию без НДС. Поэтому при предварительных расчетах сумм комиссии не забудьте прибавить 18%.

Во время проведения оценки удовлетворенности клиентов качеством обслуживания, которую ежегодно проводит факторинговая компания НФК, некоторые компании признавались, что не до конца понимают, как рассчитывается комиссия за факторинговые услуги. Часто компании вынуждены тратить время, чтобы разобраться, запрашивая расшифровки и пояснения у Фактора. Все это создает определенные неудобства в работе. Надеемся, что теперь посчитать свои затраты на факторинг вам станет существенно проще, и сотрудничество с факторинговой компанией станет более комфортным.
Чаще всего включает в себя регистрацию поставок в специальной программе, проверку корректности оформления товаросопроводительных документов, проверку полномочий лиц, визирующих документы
Здесь и далее приведены абстрактные значения ставок.

Сущность и виды факторинговых операций

В основе факторинговой операции лежит покупка банком платежных требований поставщика на отгруженную продукцию и передача поставщиком банку права требования платежа с покупателя. Поэтому факторинговые операции называют также кредитованием поставщика или предоставлением факторингового кредита поставщику.

В операции факторинга обычно участвуют три стороны:

Операция факторинга заключается в том, что факторинговый отдел банка покупает долговые требования (счета-фактуры) клиента на условиях немедленной оплаты до 80% от стоимости поставок и уплаты остальной части, за вычетом процента за кредит и комиссионных платежей, в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от дебиторов. Если должник не оплачивает в срок счета, то выплаты вместо него осуществляет факторинговый отдел.

Факторинговые операции банков классифицируются по некоторым признакам:

  • 1) По территориальному признаку:
    • — внутренние — форма факторинговой услуги, при которой поставщик и его клиент, а также банк, осуществляющий факторинговые операции, находятся в одной и той же стране;
    • — международные — форма факторинговой услуги, при которой поставщик, его клиент и банк, осуществляющий факторинговые операции, находятся в разных странах. Как правило, экспортёр заключает с фактором договор глобальной цессии, в котором обязуется уступать фактору дебиторскую задолженность всех или определённого круга покупателей (например, всех покупателей в определенной стране).
  • 2) По видам операций:
    • — открытые — форма факторинговой услуги, при которой должник уведомлен о том, что поставщик переуступает счета фактуры факторинговой компании. Уведомление осуществляется путём надписи на счёте-фактуре о том, что правопреемником по возникающему долгу является определённый банк и платить следует в его пользу.
    • — взаимные (двухфакторные) — форма факторинговой услуги, при которой во время обслуживания банк передаёт определённый объём работ факторинговой компании, действующей на стороне импортёра. В свою очередь банк будет действовать в своей стране по поручению иностранной факторинговой компании. Экспортёру достаточно заключить соглашение только с банком, в котором он обслуживается. Этот вид факторинга характеризуется большим количеством издержек по сравнению с прямым факторингом, особенно если экспортёр выставляет значительное число счетов на небольшие суммы.
    • — полного обслуживания — форма факторинговой услуги, при которой с постоянно обслуживаемым клиентом может быть заключён договор полного факторингового обслуживания, предлагающий полную защиту его интересов, гарантированный приток средств, управление кредитом, учёт реализации, кредитование в форме предварительной оплаты долгов (за минусом издержек).
  • 3) По моменту финансирования:
    • — в форме предварительной оплаты — форма факторинговой услуги, при которой предварительная оплата 100% суммы факторинговой сделки допускается в исключительных случаях во избежание осложнения при возникновении споров и ошибок в расчётах и оплата может быть произведена полностью или частично. В данном случае банк покупает счета-фактуры у клиента на условиях немедленной оплаты 80-90% стоимости отгрузки, т.е. авансирует оборотный капитал своего клиента (дисконтирование счетов-фактур). Резервные 10-20% стоимости отгрузки клиенту не выплачиваются, а бронируются на отдельном счёте на случай претензий в его адрес от покупателя по качеству продукции, ее цене и т.п. Получение такой услуги наиболее полно отвечает потребностям функционирующих предприятий, так как позволяет им посредством факторинга превратить продажу с отсрочкой платежа в продажу с немедленной оплатой и таким образом ускорить движение своего капитала. Основным преимуществом предварительной оплаты является то, что ее размер представляет собой фиксированный процент от суммы долговых требований. Таким образом, поставщик автоматически получает больше средств при увеличении объема своих продаж.
    • — к определённой дате — форма факторинговой услуги, при которой оплата к определённой дате предполагает, что банк незамедлительно платит поставщику сумму или часть суммы акцептованных плательщиком платёжных требований за поставленные товары (выполненные работы, оказанные услуги). Остальную часть суммы (за вычетом комиссионного вознаграждения) банк уплачивает после поступления средств от плательщика. Плательщик должен перечислить в пользу банка сумму долга и пеню за просрочку платежа.
  • 4) По праву регресса:
    • — с правом регресса — форма факторинговой услуги с правом обратного требования к поставщику возместить уплаченную сумму, или без подобного права. Данные условия связаны с рисками, которые возникают при отказе плательщика от выполнения своих обязательств, т.е. кредитными рисками . При заключении соглашения с правом регресса поставщик продолжает нести определенный кредитный риск по долговым требованиям, проданным им факторинговой компании. Последняя может воспользоваться правом регресса и при желании продать поставщику любое неоплаченное долговое требование в случае отказа клиента от платежа (его неплатежеспособности). Данное условие предусматривается, если поставщики уверены, что у них не могут появиться сомнительные долговые обязательства, либо в силу того, что они достаточно тщательно оценивают кредитоспособность своих клиентов, разработав собственную, достаточно эффективную систему защиты от кредитных рисков, либо в силу специфики своих клиентов. И в том, и в другом случае поставщик не считает нужным оплачивать услуги по страхованию кредитного риска. Однако гарантированный для поставщика и своевременный приток денежных средств может обеспечиваться только при заключении соглашения без права регресса.
    • — без права регресса — форма факторинговой услуги без права регресса, когда банк берёт на себя риск неплатежей плательщиками, состав которых он предварительно одобрил. Однако если долговое требование признано недействительным, то банк имеет право регресса к поставщику. Повышенный риск банк компенсирует увеличением тарифа за факторинговые операции .

Таким образом, факторинг, хоть и является четко определённой операцией, подразделяется на ряд видов, что способствует его специализации и применению в той или иной области.

В настоящее время факторинговый отдел может предоставлять своим клиентам следующие основные виды услуг:

  • 1) приобретать у предприятий — поставщиков право на получение платежа по товарным операциям с определенного покупателя или группы покупателей, состав которой заранее согласовывается с факторингом (покупка срочной задолженности по товарам, отгруженным и услугам оказанным);
  • 2) осуществлять покупку у предприятий — поставщиков дебиторской задолженности по товарам, отгруженным и услугам оказанным, неоплаченным в срок покупателями (покупка просроченной дебиторской задолженности).

Факторинговые операции

Одной из наиболее распространенных посреднических услуг коммерческих банков в настоящее время является факторинг. Факторинг (от англ, factor — маклер, посредник) представляет собой выкуп платежных требований у поставщика товаров. Иначе говоря, это переуступка банку неоплаченных долговых требований, возникающих между контрагентами в процессе реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг. Основой такой операции является кредитование торговых сделок.

Факторинг возник в США в конце XIX в. и нашел затем применение в промышленно развитых странах Западной Европы. В 1980-е гг. факторинговые операции стали активно проводиться банками Австралии, на Ближнем Востоке и в Юго-Восточной Азии. К середине 1990-х гг. объем факторинговых операций распределялся следующим образом: Европа — 56%, Америка — 30%, страны Азии и Тихоокеанского побережья — 13%, Африка — 1%.

Основой факторинга стали коммерческо-финансовые операции торговых агентов, занимающихся сбытом товаров производителей. Затем он превратился в универсальную финансовую систему, включающую бухгалтерское, информационное, сбытовое, страховое, кредитное и юридическое обслуживание клиента. За клиентом, по сути, остаются только производственные функции. Базой современного факторинга в развитых странах является предоставление коммерческого кредита в форме отсрочки платежа за поставленные товары.

В соответствии с конвенцией 1988 г. операция считается факторинговой, если она удовлетворяет как минимум двум из четырех признаков:

  • 1) наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;
  • 2) ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего — реализации;
  • 3) инкассирование задолженности поставщика (получение задолженности от покупок);
  • 4) страхование поставщика от кредитного риска.

Субъектами факторинговых операций являются: факторинговая компания или факторинговый отдел коммерческого банка (фактор) — специализированное учреждение, покупающее счета- фактуры своих клиентов; клиент (поставщик товара, кредитор) — промышленная или торговая фирма, заключившая соглашение с факторинговой компанией; предприятие (заемщик), т.е. фирма — покупатель товара. Схема организации факторинга представлена на рис. 11.2.

Рис. 11.2. Схема организации факторинговой сделки

Банк приобретает у клиента-поставщика право требовать денежные средства за поставленный товар с покупателя, перечисляя ему стоимость товара за вычетом комиссионного вознаграждения, и представляет платежные требования клиенту- покупателю, который перечисляет на их основе деньги фактору. При этом клиент направляет банку все счета-фактуры, выставленные на покупателей, и но каждому документу должен получить согласие на оплату, так как банк изучает все счета-фактуры, определяя при этом платежеспособность покупателей, при благоприятном решении оплачивает счет в момент наступления срока платежа или досрочно.

Получив заявку от предприятия, банк изучает экономическое и финансовое положение потенциального клиента, характер его деловых связей, на этом основании принимает решение о заключении факторингового договора. По договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения ими работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование (п. 1 ст. 824 ГК РФ). Субъектами такого договора выступают финансовый агент и поставщик. В качестве финансового агента договоры финансирования под уступку денежного требования могут заключать факторинговые отделы коммерческих банков и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида, как правило, факторинговые компании (ст. 825 ГК РФ). В договоре отражаются порядок оформления документации, сроки и доля суммы платежей фактором от суммы платежных требований, порядок реализации операции, максимальные суммы по операциям факторинга, размеры комиссионного вознаграждения и другие условия.

Необходимо отметить, что не любое предприятие может воспользоваться услугами факторингового отдела коммерческого банка. Такое обслуживание не предоставляется:

  • — предприятиям с большим количеством дебиторов;
  • — предприятиям, занимающимся производством нестандартной или узкоспециализированной продукции;
  • — строительным и иным компаниям, работающим с субподрядчиками;
  • — предприятиям, реализующим свою продукцию с обеспечением послепродажного обслуживания;
  • — предприятиям, практикующим компенсационные сделки, сотрудничающим со своей клиентурой па основе долгосрочных контрактов и выставляющим счета к оплате по окончании конкретных этапов работ или в порядке авансовых платежей.

Факторинг также не применяется по долговым обязательствам физических лиц, филиалов или отделений предприятий и организаций.

Такого рода ограничения имеют объективную основу, поскольку в названных случаях фактору очень сложно оценить кредитный риск. Ему не имеет смысла принимать на себя повышенный объем работ и дополнительный риск, связанный с переуступкой требований, оплата которых может быть не обеспечена в установленный срок из-за невыполнения поставщиком договорных обязательств.

Факторинг выполняет достаточно широкие функции, охватывающие: авансирование поставщика за поставленный товар; анализ платежеспособности покупателя; обеспечение гарантии поставщику оплаты товаров; принятие кредитных рисков; взыскание платежей; ведение статистической отчетности, инкассацию платежных требований; приобретение платежных требований, управление дебиторами.

В процессе своего развития факторинг становится все более многообразным. Исторически первым возник конвекционный факторинг,, который является универсальной формой обслуживания предприятий. Он включает ведение бухгалтерского учета, расчеты с поставщиками и покупателями. При этом предприятие занимается выпуском товара, а банк — бухгалтерским учетом. Поскольку для ведения бухгалтерского учета требуются большие расходы (нужны помещение, компьютеры, выплачивается зарплата работникам и т.д.), для предприятия факторинг дешевле, чем создание своей бухгалтерии. Для банка также есть неоспоримые выгоды, в частности, он может использовать банковских бухгалтеров и операционистов, которые ведут счета предприятия, и получить за счет этого прибыль.

Этот вид факторинга часто сочетается с дисконтированием фактур, предполагающим приобретение счетов-фактур коммерческим банком (фактором). Банк покупает у своего клиента право на получение денег от его покупателей, при этом сразу же зачисляет на счет поставщика около 80% стоимости отгруженного товара, а остальную сумму перечисляет ему в строго установленный срок, независимо от получения денег банком. За это банк получает комиссионное вознаграждение. По сути, такая операция представляет собой кредит под отгруженные товары, за который клиент платит обусловленный процент. При таком виде факторинга должники уведомляются об участии в сделке банка, и эта запись делается па счете-фактуре.

В последние годы широкое распространение получил конфиденциальный факторинг, который ограничивается выполнением только некоторые операций, таких как уступка нрава на получение денег, оплата долгов и т.п. Он является формой предоставления поставщику — клиенту факторинга — кредита под отгруженные товары, а покупателю — клиенту факторинга — платежного кредита. При конфиденциальном факторинге должники не информируются о посредничестве банка.

Выделяют также «тихий» факторинг, в соответствии с которым клиент передает фактору копии счетов по заключенным сделкам с партнерами, а тот выплачивает часть этой суммы немедленно. После получения всей суммы клиент расплачивается с фактором, возвращая ему полученный кредит и проценты но нему. Если контрагент не оплачивает счет в установленный срок, то клиент передает фактору счета на получение денег.

Одним из видов факторинга выступает и инвойс-дискаунтинг, который предполагает исключительно финансирование под уступку прав денежных требований на основании оценки торгового оборота клиента без оказания услуг по административному управлению дебиторской задолженностью и кредитному менеджменту. В рамках этого вида факторинга поставщик передает

фактору весь портфель дебиторской задолженности, под который осуществляется финансирование, а дебиторов не уведомляют об уступке. Факторинг выбирают тогда, когда нужна комплексная составляющая факторинга, особенно сбор и учет дебиторской задолженности, а инвойс — если необходимо только финансирование и сохранение конфиденциальности сделки уступки прав требования (табл. 11.2).

Таблица 11.2

Отличие инвойс-дискаунтинга от классического факторинга

Факторинг

Инвойс-дискаунтинг

Включает несколько видов услуг, в том числе управление дебиторской задолженностью

Включает только финансирование

Как правило, открытый, требует уведомления дебиторов

Как правило, закрытый

Цена 0.75-2,5% от оборота

Цена 0,35-1% от оборота

Платят дебиторы

Платит клиент

Анализ финансовой деятельности дебиторов

Анализ финансовой деятельности преимущественно клиента

Предназначен только для предприятий с устойчивым финансовым состоянием

Наиболее характерными являются следующие виды факторинга: с ответственностью за риск неплатежеспособности и без права регресса; без принятия рисков неплатежеспособности, однако с правом регресса; с финансированием к моменту покупки; с финансированием ко времени наступления срока платежа; с управлением дебиторской бухгалтерией; без права управления дебиторской бухгалтерией. На практике применяются следующие виды факторинговых операций:

  • — внутренние, когда участники факторингового договора находятся в одной стране, и международные;
  • — открытые, когда должник информируется об участии в сделке фактора, и закрытые (конфиденциальные);
  • — с правом регресса, когда возникает требование к поставщику вернуть выданную ранее сумму, или без права регресса;
  • — при условии кредитования поставщика в форме предварительной оплаты (до 80% переуступаемых им долговых требований или оплаты требований к определенной дате).

Факторинг экономически выгоден всем участникам сделки. Для клиента-поставщика это уверенность в своевременной оплате товара, страхование кредитного риска, простой процесс получения финансовых средств, предполагающий минимальный пакет документов, не требуются залог и поручительства, происходит улучшение финансовых показателей, предполагаются конкурентные ставки и сроки финансирования, а также возможность предложить покупателям более гибкие сроки оплаты товара, для факторинговой компании или банка — получение комиссионного вознаграждения, которое, как правило, состоит из платы за обслуживание, рассчитываемой как процент от суммы счета-фактуры, и платы за предоставленный кредит, которая обычно выше ставки краткосрочного кредита на 2-3 пункта.

Малый бизнес заинтересован в финансировании, так как его источники ограничены. Ему нужен усеченный факторинг, представляющий собой кредитование под залог дебиторской задолженности. Средний же бизнес заинтересован в инструменте увеличения объема продаж, а потому ему нужен полный коммерческий факторинг. В целом факторинг позволяет за короткий срок увеличивать объем продаж в несколько раз и дает возможность компании развиваться более эффективно, чем при кредитовании. Эффект от факторингового обслуживания максимален в случае, если полученное финансирование направляется на закупку товара, который в свою очередь также отгружается с отсрочкой платежа, компания снова получает финансирование и т.д. Такая работа позволяет бизнесу активно расти и приносит существенные конкурентные преимущества. Работа банка с покупателями тоже, как правило, приводит к сокращению сроков оплаты поставок покупателями. За счет факторинга минимизируется проектный риск, связанный с активным ростом компании.

Если отмечать сложности факторинга, то основная из них в том, что у многих компаний плохо организован документооборот, что усложняет факторинговое обслуживание. Иногда поставщики сталкиваются с нежеланием некоторых дебиторов работать но факторингу. Часто поставщику трудно рассчитать свои издержки из-за наличия скрытых комиссий. Но значительные преимущества, получаемые поставщиками при использовании факторинговых услуг, перевешивают, поэтому факторинг пользуется очень высокой популярностью.

Факторинг — операция, близкая к кредиту, но имеет ряд особенностей (табл. 11.3).

Таблица 11.3

Сравнение факторинга и кредита

Факторинг

Кредит

Пост-финансирование

Предпостфинансирование

Риск поставки и платежа дебитора

Финансовый риск

Зависит от торгового оборота

Зависит от обеспечения и залога

Выгоден для средних и мелких предприятии

Выгоден для крупных и средних предприятий

Погашается из средств дебитора

Выплачивается заемщиком

Размер финансирования не ограничен

Сумма кредитования определяется договором

Несмотря на широкое распространение факторинга за рубежом, на российском финансовом рынке он пока еще не получил должного распространения. В России насчитывается около 100 крупных банков и специализированных компаний, предоставляющих услуги факторинга. По Закону о банках и банковской деятельности факторинг включен в перечень банковских операций, однако отсутствие четкой методической базы тормозит его развитие, не способствует созданию в банках специализированных отделов. Мешает этому и распространенная в России практика предоплаты товара.

Понятие, основные виды и функции факторинга

Поделиться

Facebook
Twitter
VK

Определение и основные характеристики факторинга

Факторинг — комплекс финансовых услуг, оказываемых клиенту в обмен на уступку дебиторской задолженности. Комплекс финансовых услуг включает в себя финансирование поставок товаров, страхование кредитных рисков, учет состояния дебиторской задолженности и работу с дебиторами по своевременной оплате. Факторинг дает возможность покупателю отсрочить платежи, а поставщику получить основную часть оплаты за товар сразу после его поставки.

Гражданский кодекс Российской Федерации (Глава 43, ст. 824) определяет факторинговые операции следующим образом: «По договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование».

В конвенции УНИДРУА «О международном факторинге» (UNIDROIT Convention on International Factoring) «под факторинговым контрактом понимается контракт, заключенный между одной стороной (поставщиком) и другой стороной (финансовым агентом), в соответствии с которым:

1. Поставщик должен или может уступать финансовому агенту денежные требования, вытекающие из контрактов купли-продажи товаров, заключаемых между поставщиком и его покупателями (должниками), за исключением контрактов, которые относятся к товарам, приобретаемым преимущественно для личного, семейного и домашнего использования.

2. Финансовый агент выполняет, по меньшей мере, две из следующих функций:

  • финансирование поставщика, включая заем и предварительный платеж
  • ведение учета (бухгалтерских книг) по причитающимся суммам
  • предъявление к оплате денежных требований
  • защита от неплатежеспособности должников.

3. Должники должны быть уведомлены о состоявшейся уступке требования».

Используемые в тексте термины и обозначения:
Фактор — это факторинговая компания или банк, предоставляющие факторинговые услуги.
Поставщик — клиент факторинговой компании (банка), уступающий ей (ему) свои денежные требования в обмен на факторинговое финансирование.
Покупатель (должник) — дебитор поставщика, денежные обязательства которого уступаются факторинговой компании (банку).

Конвенция о международном факторинге подписана 14 государствами, ратифицирована Италией, Нигерией и Францией и вступила в силу в 1995 году. Положения, закрепленные в ней, используются законодателями многих стран в качестве основы при разработке специального правового регулирования этого вида договоров. Материалы конвенции использовались и российскими законодателями при принятии соответствующих норм Гражданского кодекса.

Схема факторинга выглядит достаточно просто. Поставщик отгружает продукцию покупателю на условиях отсрочки платежа. Накладные передаются в факторинговую компанию. Она в свою очередь платит компании по накладным за отгруженный товар от 50% до 90% долга покупателя (размер этой суммы зависит от величины сделки, продолжительности отсрочки оплаты, рисков, связанных с работой клиента, и количества отгружаемого товара). Позже покупатель переводит на счет факторинговой компании деньги в размере стоимости товаров, поставленных компанией на условиях отсрочки платежа. После этого факторинговая компания переводит остаток суммы поставщику.

Рисунок 1 Схема факторинга*

* Цифры в схеме отражают порядок осуществления операций.
** Обычно сразу после поставки товаров, но может быть и в любой день отсрочки платежа.

Рассмотрим схему взаимодействия поставщика, покупателя и факторинговой компании на числовом примере. Поставщик переуступает факторинговой компании денежные требования к своим клиентам на сумму 1000 рублей. Согласно договору, факторинговая компания после предоставления документов, подтверждающих выполнение обязательств поставщика перед покупателями (поставка товаров или оказание услуг), пере- числяет поставщику первый платеж, например, в размере 80% от суммы переуступленных денежных требований, минус комиссия, к примеру, в размере 3%. Таким образом, поставщик получает 770 рублей (1000*0,8-1000*0,03). Оставшуюся сумму (200 рублей) фактор перечисляет на счет поставщика после получения денег от покупателей.

Комиссия, которую взимает факторинговая компания, обычно включает в себя:
1) процент от оборота поставщика;
2) фиксированный сбор за обработку документов по каждой поставке;
3) процент за пользование денежными ресурсами (полностью относится на себестоимость продукции);
4) помимо этого факторинговая компания может взимать и другие платежи, например, за каждый день просрочки платежа покупателями.

Виды факторинговых сделок

1. Факторинг внутренний (domestic factoring) и факторинг внешний (international factoring)

Факторинг называется внутренним, если стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране.

Факторинг называется внешним (чаще используется название международный), если поставщик и его клиент являются резидентами разных государств. При обслуживании таких поставок в большинстве случаев используется схема косвенного факторинга, при котором происходит распределение обязанностей между двумя факторинговыми компаниями: факторинговая компания в стране продавца берет на себя финансирование экспортера, а факторинговая компания в стране покупателя принимает на себя кредитные риски и берется за инкассацию дебиторской задолженности.

Рисунок 2 Схема международного факторинга*
* Цифры в схеме отражают порядок осуществления операций.

Использование факторинга в международной торговле может быть очень выгодно в случаях, когда торговля осуществляется между странами с существенными различиями в их экономических и правовых системах. Поскольку факторинговая компания страныимпортера обладает более полной информацией о платежеспособности компаний своей страны, это позволяет ей объективно оценивать надежность покупателей. Если импорт-фактор соглашается работать по схеме международного факторинга, то он автоматически принимает на себя риск неплатежеспособности импортера, тем самым гарантирует полную возвратность средств.

Кроме того, экспортер вынужден подстраховываться на случай, если резко скакнет курс валют. Используя факторинг, экспортер получает значительную часть от стоимости проданного товара сразу после отгрузки, таким образом снимая с себя валютный риск.

Международный факторинг может осуществляться и без посредничества импорт-фактора, в этом случае схема взаимодействия контрагентов аналогична классическому факторинговому взаимодействию.

В таблице № 1 Приложения приведены данные по всем странам мира, осуществляющим сделки факторинга. Таблица построена на основе данных за 2003 год, приведенных на интернет-сайте международной факторинговой ассоциации Factors Chain International. Объем международного факторинга лишь в 9 странах составляет более четверти от общего объема. При этом наблюдается совершенно очевидная прямая зависимость между объемом экспорта товаров и услуг и объемом международного факторинга.

За 1999-2003 гг. объемы как внутреннего, так и международного факторинга увеличились, при этом темпы роста международного факторинга были выше внутреннего (см. таблицу № 2 в Приложении).

Значительная доля международного факторинга приходится на компании, являющиеся членами международных факторинговых ассоциаций International Factors Group S.C. (IFG) и Factors Chain International (FCI). В 1999 году по данным FCI 57,9% международного факторинга осуществлялось членами FCI, в 2003 году их доля возросла до 63,9%.

2. Факторинг с регрессом (recourse factoring) и без регресса (non recourse factoring)

В случае факторинга с регрессом факторинговая компания, не получив денег с покупателей, имеет право через определенный срок потребовать их с поставщика. В этом случае факторинговая компания берет на себя ликвидный риск (риск неуплаты в срок), но кредитный риск остается на поставщике. Денежные требования в случае факторинга с регрессом выступают, по сути, обеспечением краткосрочного финансирования. В случае безрегрессного факторинга риск неуплаты со стороны дебиторов полностью переходит к факторинговой компании. В развитых странах преимущественное развитие полу- чила безрегрессная схема финансирования: в Италии, например, доля безрегрессного факторинга — 69%, в США — 73%. По данным FCI доля факторинга с регрессом составляет 30% от всего факторинга (см. таблицу № 3 в Приложении).

Обычно факторинговые компании принимают на факторинговое обслуживание без регресса более надежных дебиторов. При этом факторинг с регрессом обычно не предполагает уведомления дебиторов о переуступке прав денежного требования.

В мире внутренний факторинг чаще бывает с регрессом, чем внешний. В странах Восточной Европы 66% внутреннего и 35% внешнего факторинга заключено с регрессом.

3. Факторинг открытый (disclosed factoring) и закрытый (undisclosed factoring)

При открытом факторинге покупатель уведомлен о том, что в сделке участвует лицо-фактор, и осуществляет платежи на его счет, выполняя тем самым свои обязательства по договору поставки. В случае же закрытого факторинга покупателя не ставят в известность о наличии договора факторингового обслуживания, и он продолжает осуществлять платежи поставщику, который, в свою очередь, направляет их в пользу фактора.

В мировой практике факторинг без регресса обычно бывает открытым, факторинг с регрессом как открытым, так и закрытым.

4. Дата поступления платежей: финансирование может быть в форме предварительной оплаты (до 90% переуступаемых денежных требований) или оплаты требований к определенному сроку.

В отсутствие предварительной оплаты сумма переуступленных долговых требований (за минусом издержек) перечисляется поставщику на определенную дату или по истечении определенного времени.

Функции факторинга

1. Финансирование

Основная функция факторинга — предоставление финансовых средств поставщику продукции сразу после ее отгрузки или в определенный договором факторинга день. Таким образом, поставщик имеет возможность поставлять продукцию своим покупателям с отсрочкой платежа, при этом получать значительную часть от суммы поставки сразу же после поставки или по удобному для него графику, не дожидаясь платежа от своего покупателя. Если компания нацелена на увеличение объема продаж, то она имеет возможность постоянно пускать деньги в оборот и при этом конкурировать с другими поставщиками за клиентов, предоставляя отсрочку платежа. Также поставщик, заключив договор факторинга, заранее знает, в какой день деньги поступят на его счет. Обычно же, предоставив отсрочку платежа своим покупателям, поставщик не знает, когда они расплатятся с ним, и расплатятся ли вообще.

Кроме того, финансирование при факторинге имеет ряд неоспоримых преимуществ, среди которых в первую очередь стоит отметить следующие:

  • поставщик не должен возвращать выплаченные ему деньги, так как расходы фактора будут возмещены из платежей покупателей;
  • финансирование будет длиться так же долго, как долго поставщик будет продавать свою продукцию;
  • финансирование автоматически увеличивается по мере роста объемов продаж.

Таким образом, финансирование в рамках факторинга навсегда избавляет поставщика от проблемы дефицита оборотных средств, и это происходит без роста его кредиторской задолженности. Кроме того, факторинговое финансирование более целевое, чем, например, кредит: компания выплачивает проценты именно за тот промежуток времени, когда ей действительно нужны деньги. «Если деньги компании не нужны, то она может не уступать банку свои денежные требования, — говорит Татьяна Кайгородова, вице- президент «ДельтаБанка». — В целом эта услуга получается даже дешевле, чем кредит, несмотря на большие проценты, поскольку в случае получения кредита компания практически всегда имеет на счету определенный неснижаемый остаток».

Факторинг — это одна из форм залогового финансирования, при этом объем финансирования прямо зависит от стоимости переуступаемых факторинговой компании денежных требований, то есть от величины долга покупателей поставщика. В отличие от других форм залогового кредитования, в данном случае денежные требования покупаются фактором, а не используются в качестве залога (хотя возможна и такая ситуация, когда права требования поставщика к своим покупателям выступают залогом при выдаче кредита). Таким образом, при факторинге происходит смена собственника, поставщик продает денежные права требования факторинговой компании. Эта особенность факторинга становится особенно важной в странах с переходной экономикой, законодательство которых далеко от совершенства: закон о банкротстве предприятий работает плохо, правовое обеспечение торговых сделок не развито, торговые законы не работают. В случае банкротства поставщика факторинговая компания не рискует потерять свои деньги, поскольку права требования к дебиторам поставщика перешли к ней и не подлежат изъятию при процедуре банкротства.

Факторинговое финансирование в отличие от обычного кредитования доступно высокорисковым, информационно-непрозрачным предприятиям, поскольку риск невозврата долгов лежит не на них, а на их покупателях, и кредитоспособность поставщика становится менее важной, чем кредитоспособность его покупателей. Поэтому использование факторинга возможно, когда покупателями клиента являются крупные и надежные компании, в том числе иностранные. Например, крупные сетевые магазины, такие как «Ашан», «Седьмой континент», «Метро» работают со своими многочисленными поставщиками по факторинговой схеме.

2. Административное управление дебиторской задолженностью

Факторинг позволяет клиенту также избавиться от рутинной работы, связанной с отслеживанием состояния дебиторской задолженности, напоминанием дебиторам о задержках платежей. Обычно факторинговая компания по первому требованию поставщика предоставляет ему отчет о состоянии дебиторской задолженности, включающий в себя информацию обо всех поставках поставщика и платежах его покупателей. Также в случае безрегрессного факторинга фактор берет на себя заботу о взыскании долгов с дебиторов, что особенно актуально для небольших компаний, не располагающих собственными ресурсами для инкассации. Это позволяет им экономить трудовые и финансовые ресурсы.

3. Оценка платежеспособности покупателей поставщика

В странах, где кредитные бюро и рейтинговые агентства развиты, эта функция факторинговых компаний является не самой востребованной. В странах же с переходной экономикой факторинговые компании могут играть роль кредитных бюро и рейтинговых агентств, аккумулируя информацию о платежной дисциплине компаний. Помимо этого, факторинговые компании могут использовать различные методы оценки платежеспособности потенциальных покупателей поставщика. В России немногие факторинговые компании предоставляют клиентам независимую информацию о дебиторах клиента. По мнению Григория Карповского, генерального директора факторинговой компании «Еврокоммерц», именно за предоставление этой услуги клиенту имеет смысл платить большие в сравнении с кредитом деньги: «Предоставление независимой информации о финансовом состоянии дебиторов клиента является важной функцией факторинговой компании, это то, что отличает ее от кредитного подразделения банка».

4. Страхование рисков, связанных с поставкой товаров с отсрочкой платежа, в том числе риска неполучения платежа от покупателя в срок, из-за чего у продавца могут возникать проблемы с недостатком денежных средств для расплаты с его собственными поставщиками.

По мнению большинства наших собеседников, платежная дисциплина российских покупателей является для факторинга оптимальной: она не слишком хорошая и не слишком плохая. «По нашим оценкам, в 98% случаев задержки платежей не превышают 7 дней. Это не проявление неплатежеспособности, это фактор развития рынка: чем более зрелым становится рынок, тем чаще задерживаются платежи. Чем выше конкуренция среди поставщиков, тем лучшие условия могут выторговывать себе покупатели, тем более капризным становится их поведение», — говорит Михаил Трейвиш, председатель правления Национальной факторинговой компании «Уралсиб-НИКойл».

Факторинговое обслуживание может включать в себя все или лишь некоторые из пере численных функций.

Отдельные функции факторинга выполняют банковские и страховые инструменты, таким образом, выступая конкурентами факторинга. А факторинг интересен, прежде всего, тем компаниям, которые заинтересованы именно в сочетании услуг, которые присущи данному продукту.

Функция финансирования выполняется банковскими кредитами. Специалисты отмечают, что банковские кредиты выступают субститутом факторинга. И в тех странах, где кредиты в большей степени доступны частному сектору, потребность в факторинге значительно меньше. На рисунке 3 показаны доли кредитов, выданных частному сектору, в процентах от ВВП в двух группах стран: ЕС 15 — «старые страны» Европейского союза и ЕС 8 — «новые страны» — относительно недавно вступившие в ЕС Чешская Республика, Эстония, Литва, Латвия, Польша, Венгрия, Словения, Словакия. Как видно на рисунке, доля кредитов в «старых странах» более чем 2 раз выше доли кредитов в «новых странах», при этом в последних факторинг развивается сейчас более быстрыми темпами. Для справки: доля банковских кредитов отечественным нефинансовым предприятиям и организациям в 2003 году в России составляла 17% от ВВП.

Рисунок 3 Доля банковских кредитов, выданных частному сектору в процентах от ВВП

Источник: Всемирный банк

Функцию принятия кредитного риска выполняют документарные аккредитивы, банковские гарантии и страхование кредитного риска.

Аккредитив представляет собой обязательство банка выплатить поставщику товара за счет заказчика-покупателя определенную сумму при условии, что поставщик предоставит банку в установленный срок документы, подтверждающие исполнение обязательств перед заказчиком. Основная функция аккредитива — снижение недоверия как со стороны покупателя, так и продавца, особенно, когда они работают друг с другом впервые.

Банковская гарантия, в отличие от аккредитива, не является платежным инструментом (платеж по ней наступает в исключительных случаях) и служит дополнительным обеспечением исполнения обязательств по сделке. В частности, гарантия позволяет не вносить предоплату, а произвести платеж по факту поставки или с рассрочкой. Иногда предоставление банковской гарантии является непременным условием участия клиента в сделках либо операциях (например, таможенные или тендерные гарантии).

Оба эти инструмента используются, как правило, предприятиями, работающими на внешнеэкономическом рынке, и объемы операций по аккредитивам и банковским гарантиям находятся в зависимости от внешнеторгового оборота страны. После кризиса 1998 года многие иностранные компании сократили объем своей деятельности на российском рынке, что привело к отрицательной динамике операций по аккредитивам и гарантиям. Однако в последние годы наблюдается рост по данным банковским продуктам, в том числе в связи с ростом внешнеэкономической деятельности.

Кредитное страхование осуществляют страховые компании. Страховщик определяет страховую сумму исходя из предоставленной страхователем информации обо всех контрагентах, которым осуществляет поставку на условиях отсрочки платежа. По результатам анализа кредитоспособности и платежной дисциплины по каждому контрагенту устанавливается кредитный лимит, в пределах которого компания может принять риски на страхование. Сумма кредитных лимитов составляет агрегированную страховую сумму. Далее определяется страховой тариф как процент от страховой суммы. Застрахованные права денежного требования могут выступать гарантией при получении кредита. Компании, которым не нужно финансирование, но которые хотели бы избавиться от кредитного риска, могут просто пользоваться кредитным страхованием, а не факторингом. Но на российском рынке очень мало компаний, предоставляющих такой вид страхования. Страховщики объясняют это непрозрачностью рынка, из-за которой проверить финансовое состояние дебитора очень сложно, и отсутствием перестрахования таких рисков.

Еще одним конкурентом факторинга являются торговые отсрочки, которые получает поставщик (клиент фактора) от своих поставщиков. Такие отсрочки могут в различной степени компенсировать те отсрочки, которые он вынужден предоставлять своим покупателям, причем поставщик может выступать не только в качестве торговой компании, но и сам являться производителем — тогда он также будет получать отсрочки оплаты (коммерческий кредит) при поставках ему, например, сырья и материалов.

Аккумулирование факторингом ряда функций является важным преимуществом перед другими формами финансирования, особенно большое значение это имеет для предприятий малого и среднего бизнеса, которые не обладают достаточным объемом трудовых и финансовых ресурсов.

About the author

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *