Период оборота капитала

Цикл оборотного капитала

Денежный цикл, или цикл оборотного капитала (cash conversion cycle, operating cycle) — это период обращение денежных средств с момента приобретения за них ресурсов (сырья, материалов, рабочей силы) и до момента продажи готовой продукции и получения за нее денег. Данный период выражается в днях и отражает эффективность управления оборотным капиталом организации.

Расчет (формула)

В расчете денежного цикла участвуют три показателя оборачиваемости, выраженных в днях: оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности и оборачиваемость кредиторской задолженности:

Денежный цикл (в днях) = Оборачиваемость запасов в днях + Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях — Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях

Короткий денежный цикл позволяет организации быстрее вернуть денежные средства, вложенные в оборотные активы. Чем меньше цикл, тем лучше для организации. Встречаются даже случаи, когда предприятие имеет отрицательный показатель денежного цикла. Например, такое встречается у предприятий занимающих настолько прочные позиции рыночные позиции, что они могут диктовать условия и покупателям (сокращая период оплаты за свою продукцию).

Длительность оборота незавершённого производства

Длительность оборота незавершённого производства — это продолжительность времени, необходимого для превращения полуфабрикатов в готовую продукцию. Формула длительности оборота незавершённого производства:

Длительность оборота незавершённого производства = Средняя величина незавершенного производства * 360 / Себестоимость продукции

Увеличение остатков незавершенного производства может свидетельствовать о:

  • расширении производства,
  • замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла.

Период производственного цикла зависит от:

  • уровня техники, технологии,
  • организации производства,
  • материально-технического снабжения и др.

Сокращение его свидетельствует о повышении деловой активности предприятия.

Страница была полезной?

Еще найдено про длительность оборота незавершённого производства

  1. Особенности интерпретации результатов анализа финансового состояния сельскохозяйственных организаций Применительно к сельскому хозяйству на наш взгляд допустимо выделить следующие обстоятельства значимые в плане объективной интерпретации результатов анализа сезонность производства и зависимость от природно-климатических условий органическое строение и структура имущества в т ч наличие биологических активов капитала и обязательств скорость обращения активов и длительность производственно-коммерческого цикла рычаги воздействия на покупателей и поставщиков нарушение принципа непрерывности деятельности в условиях … В составе имущества структурная динамика будет наблюдаться преимущественно в составе оборотных активов в частности в наращивании запасов сырья и материалов перед началом массовых весенних полевых работ с последующей трансформацией сначала в остатки незавершённого производства а затем в остатки готовой продукции и дебиторскую задолженность В конце года происходят … Готовая продукция и товары для перепродажи увеличение которых в теории расценивается негативно поскольку приводит к замедлению оборота и усиливает потребность во внешнем финансировании В сельском хозяйстве их рост зачастую имеет вынужденный

Продолжительность оборота капитала

Продолжительность оборота капитала — это время, которое необходимо капиталу для прохождения операционного цикла.

Анализ продолжительности оборота капитала производится в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ деловой активности.

Продолжительность оборота капитала формула

Продолжительность оборота капитала = Среднегодовая стоимость капитала * 365 / Чистая выручка от продаж

Чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота капитала.

Страница была полезной?

Еще найдено про продолжительность оборота капитала

  1. Анализ оборачиваемости оборотных активов в аграрной и хлебопекарной сферах экономики Наиболее существенный ее недостаток заключается по нашему мнению в использовании в анализе активов запасов неучаствующих в обороте за отчетный год что завышает среднегодовую балансовую стоимость активов запасов следовательно снижается количество оборотов завышаются продолжительность одного оборота и ресурсоемкость выручки а также потребность в ресурсах В итоге
  2. Влияние МСФО на результаты анализа финансового положения ПАО «Ростелеком» В первой группе это коэффициенты общей оборачиваемости капитала оборачиваемости мобильных средств продолжительности оборота капитала и мобильных средств В следующей группе — различные данные о рентабельности 26
  3. Анализ использования капитала Коэффициент оборачиваемости капитала 3.495 4.332 0.837 в том числе оборотного 4.271 5.163 0.892 5 Продолжительность оборота капитала 103.004 83.102 -19.902 в том числе оборотного 84.289 69.727 -14.562 6. Изменение
  4. Оценка эффективности использования финансовых ресурсов организаций аграрного сектора региона Вместе с тем увеличивается продолжительность одного оборота заемного капитала что негативно влияет на финансовое положение организации Одна из важнейших
  5. Многокритериальный подход к анализу предпринимательских рисков К первой группе относятся показатели свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем повторяющиеся существенные потери в основной деятельности выражающиеся в хроническом спаде производства сокращении объемов продаж и убыточности наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к их снижению увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме дефицит собственного оборотного капитала систематическое увеличение продолжительности оборота капитала наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции использование новых источников финансовых ресурсов
  6. Ранжирование предприятий в группе Д1, обороты Продолжительность оборота капитала Д2, дни Коэффициент оборачиваемости мобильных средств Д3, обороты Продолжительность оборота оборотных активов
  7. Роль анализа деловой активности в системе управления кредиторской задолженностью организации Что привело к снижению продолжительности одного оборота совокупного капитала предприятия на 541 день В тоже время коэффициент оборачиваемости собственного
  8. Формирование отчета о финансовых результатах как функция управления производственными ресурсами Продолжительность оборота оборотных активов за исследуемые годы сократилась на 166 дней с 480 до 314 дней или на 34,6% продолжительность оборота собственного капитала в 2015 г по сравнению с 2014 г возросла на 24
  9. Анализ финансового состояния в динамике Коэффициент общей оборачиваемости капитала 0.18 0.227 2.849 2.933 3.633 3.453 Продолжительность оборота капитала дни 2000 1586 126 123 99 -1901 Коэффициент оборачиваемости мобильных средств 0.225
  10. Анализ финансовой отчетности. Практический анализ на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности Коэффициент оборачиваемости и срок оборота в днях собственного оборотного капитала отражают активность использования части собственного капитала и приравненных к нему средств которая может быть направлена на формирование оборотных активов На
  11. Методика анализа эффективности и интенсивности использования акционерного капитала В свою очередь следует уделить повышенное внимание показателям оборачиваемости поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью Это один из важнейших показателей характеризующих деловую активность и … Выручка Продолжительность оборота капитала рассчитывается по формуле Поб Д Коб где Д — количество календарных дней
  12. Методы оценки риска банкротства предприятий К первой относятся показатели свидетельствующие о возможных затруднениях и вероятности финансовой нестабильности организации в недалеком будущем повторяющиеся существенные потери в основной деятельности выражающиеся в хроническом спаде производства сокращении объемов продаж и постоянной убыточности низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к их снижению наличие хронической просроченной кредиторской и дебиторской задолженности увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме дефицит собственного оборотного капитала систематическое увеличение продолжительности оборота капитала сверхнормативные запасы сырья и готовой продукции использование новых источников финансовых ресурсов на
  13. Мониторинг качества финансового менеджмента Управление пассивами означает не только поиск возможных источников средств но и формирование их оптимальной структуры обеспечивающей максимальную отдачу на каждую единицу капитала предприятия Определение продолжительности оборота отдельных видов оборотных активов создает предпосылки рационального управления запасами товарно-материальных
  14. Оборотный капитал и эффективность его использования в деятельности ООО «Элетросвязьстрой» Коэффициент оборачиваемости 2,15 0,78 1,06 х х Продолжительность оборота оборотного капитала за год дн 167,48 459,25 340,11 в 2 раза 74,06 Коэффициент
  15. Повышение эффективности управления оборотным капиталом организации Коэффициент оборачиваемости оборотных средств 0,869 0,802 1,348 0,479 0,546 Продолжительность одного оборота дней 420 455 271 -149 -184 Рентабельность оборотного капитала % 4,97 3,74
  16. Анализ источников формирования капитала Что касается других доходов будущих периодов к примеру ожидаемых доходов от реализации товаров и услуг в кредит по продажам в рассрочку по лизинговым операциям то их следует рассматривать как отсроченные доходы которые предприятие получит спустя некоторое иногда весьма продолжительное время и только после этого увеличит прибыль По своей сущности это не обязательства предприятия … Не совсем правомерно на наш взгляд отражать в составе оборотных активов долгосрочную дебиторскую задолженность сроки погашения которой наступят более чем через 12 месяцев после … Цолучению задолженность участников учредителей по взносам в уставный капитал Поскольку слишком велика длительность инкассации данной задолженности то правильнее было бы показывать ее в
  17. Оценка деловой активности предприятия на основе показателей оборачиваемости активов Дни в периоде х Продолжительность одного оборота Поб Э 79548 365 х 193 42 062,4 тыс руб Поб Среднегодовая
  18. Источники финансирования оборотного капитала предприятия При проведении автономных расчетов потребности в капитале для финансирования запасов незавершенного производства дебиторской задолженности и остальных элементов оборотных активов используются разные методы для одних — четко определенная продолжительность цикла например нормативная для других -продолжительность основанная на данных прошлого периода для третьих — продолжительность обусловленная естественным воспроизводством и т д Основой устойчивого воспроизводства оборотного капитала являются механизмы рефинансирования
  19. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью в целях ускорения оборачиваемости оборотного капитала строительных организаций Э при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота ±Э Обф Д ΔПоб
  20. Мониторинг и анализ финансового состояния коммерческой организации Оборачиваемость капитала увеличилась с 2,85 оборотов в 2011 году до 3,78 оборотов в 2013 г что … Оборачиваемость капитала увеличилась с 2,85 оборотов в 2011 году до 3,78 оборотов в 2013 г что соответствовало сокращению срока оборота со 126 до 95 дней Продолжительность оборота текущих активов увеличилась с 31 до 33 дней Определение продолжительности операционного и финансового

Подводные камни расчета величины оборотного капитала

Отрицательный оборотный капитал, плохо или хорошо?

Некоторые фирмы рассматривают отрицательный оборотный капитал как признак эффективного управления. При этом они принимают во внимание лишь величину дебиторской и кредиторской задолженности. К примеру, фирма заключила договор на поставку скоропортящейся продукции с отсрочкой платежа 30 дней. По факту товар был продан за 2 дня, т. е. задолго до наступления срока платежа поставщику. Получается, по данной операции дебиторская задолженность равна 0, а кредиторская задолженность на 100% не оплачена. Разница между величиной дебиторской и кредиторской задолженности дает отрицательный оборотный капитал.

Однако, такой подход к анализу неверный. Отрицательный оборотный капитал является негативным индикатором. Дело в том, что в вышеуказанном примере мы забыли про непрерывность деятельности компании, а также забыли включить денежные средства и запасы в состав оборотного капитала. Когда вся продукция оплачена, а с поставщиками не расплатились – оборотный капитал будет положительным: денежные средства от оплаты дебиторской задолженности в активах баланса. Эти денежные средства включают и прибыль от сделки по продаже товара. В обязательствах – кредиторская задолженность перед поставщиками. Если деятельность компании непрерывна, то мы должны были закупить новое сырье и в расчетах оборотного капитала должны появиться новые запасы и кредиторская заложенность. При кредитовании компании банком, если компания имеет отрицательный оборотный капитал, это ухудшает ее платежеспособность с точки зрения банка.

Таким образом, при условии непрерывности операционной деятельности, если компания не занимается инвестиционной деятельностью (не покупает основные средства, не выдает займы) и финансовой деятельностью (не выплачивает дивиденды, не погашает кредиты) оборотный капитал всегда должен быть положительным. Отрицательный оборотный капитал возникает, в двух случаях:

  • когда денежные средства от операционной деятельности направляются либо в инвестиционную, либо в финансовую деятельность – например, на финансирование строительства, выплату кредитов и займов либо дивиденды акционерам.
  • когда предприятие систематически получает убыток от операционной деятельности
  • Изымая денежные средства из оборота на регулярной основе предприятие ставит себя перед необходимостью пополнять источники оборотных средств за счет инвестиционной деятельности (например, торговля финансовыми инструментами) либо финансовой деятельности для покрытия дефицита денежных средств по операционной деятельности.

    Величину оборотного капитала необходимо рассматривать неразрывно с показателем финансового цикла организации, т.к. даже при положительной оборотном капитале как правило всегда возникает кассовый разрыв, продолжительность которого определяется длиной финансового цикла.

    Величину имеющегося оборотного капитала определяют вычитанием из текущих активов имеющихся обязательств. Причем к анализируемым активам относят деньги на счетах и в кассе, обращающиеся ценные бумаги, запасы товаров и дебиторская задолженность. Если все текущие активы меньше совокупного кредиторской задолженности, то в какой-то момент компания будет не в состоянии рассчитаться по своим долгам. Исправить ситуацию можно конвертацией активов из долгосрочных в краткосрочные, привлечением акционерного капитала.

    При расчете оборотного капитала необходимо обратить особое внимание на качество самой финансовой отчетности, на основе которой рассчитываются показатели оборотного капитала — полнота отражения операций в ней, своевременность их отражения, корректность начисления резервов под обесценение задолженности.

    О чем свидетельствует постоянный рост оборотного капитала?

    Оборотный капитал предприятия — это доступные для использования собственные средства предприятия, находящиеся в ликвидной форме. Не стоит сводить его к бухгалтерскому термину «собственные оборотные средства» или «чистый оборотный капитал». Увеличение оборотного капитала – это не только рост дебиторской задолженности, но и появление дополнительных материальных запасов, появление свободных денежных средств на расчетном счете. Зачастую постоянный рост оборотных капиталов сопряжен с появлением сомнительных к получению долгов, что отрицательно характеризует финансовое положение компании.

    Таким образом, хотя дебиторская задолженность и превышает кредиторскую задолженность, на момент наступления срока платежа поставщикам и прочим кредиторам реальных денежных средств на счетах фирмы может не оказаться. Поэтому рост неденежных составляющих оборотного капитала порождает, прежде всего проблемы с ликвидностью.

    Изменения в оборотном капитале целесообразно сравнивать с изменениями в операционном денежном потоке (по отчету о движении денежных средств) и изменениями в показателе EBITDA. Это позволит выяснить источники этого роста – это денежный поток, генерируемый операционной деятельностью, либо финансирование операционной деятельности предприятия за счет инвестиционной или финансовой деятельности.

    Например, финансирование текущей деятельности за счет кредитов банков или возмещения НДС по капитальному строительству.

    Исчерпывающая информация, необходимая для анализа структуры каждого элемента оборотного капитала, содержится в оборотно-сальдовых ведомостях из 1С; недостаточно взять для анализа лишь управленческую расшифровку задолженностей в разрезе контрагентов; необходимы аналитические данные по остаткам на начало и конец периода, а также по объему отгрузки в адрес каждого покупателя. На рисунке представлена динамика показателей оборотного капитала, рассчитанная на основе данных бухгалтерского учета при помощи программ, представленных на нашем сайте.

    С помощью наших готовых моделей по бизнес-анализу можно рассчитать будущие денежные потоки от погашения дебиторской и кредиторской задолженности и сопоставить их между собой, определить периоды дефицита денежных средств и динамику величины чистого оборотного капитала. Для сопоставления можно использовать как произвольно выбранные группы дебиторов и кредиторов, так и все договора в целом.

    Абсолютная величина каждого компонента оборотного капитала

    Оборотный капитал компании состоит из следующих компонентов:

    • Запасы (материалы, товары, незавершенное производство)
    • Дебиторская задолженность
    • Краткосрочные финансовые вложения
    • Деньги на счетах и в кассе
    • Кредиторская задолженность
    • Авансы полученные от покупателей
    • Авансы уплаченные поставщикам
    • Авансы по налогам.

    Самыми ликвидными являются деньги и ценные бумаги, которые можно быстро превратить в деньги. Важно при анализе учитывать влияние каждого компонента в отдельности. Для этого рассчитывают абсолютную величину по каждой позиции и общую величину оборотного капитала. При этом слишком медленная оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности в итоге приводит к появлению нулевого оборотного капитала предприятия. Постоянный рост дебиторского и кредиторского долга в свою очередь может свидетельствовать о повышении оттока средств на уплату процентов за отсрочку платежа поставщикам и появлении нежелательных сомнительных к уплате долгов покупателей.

    Оборотный капитал формула расчета

    Оборотный капитал собственный — разница между оборотными активами компании и обязательствами (долгами) фирмы краткосрочными. Рассчитать этот показатель можно и по формуле:

    Собственный оборотный капитал организации = Оборотные активы – Оборотные обязательства

    Итак, оборотный капитал характеризует финансовую устойчивость фирмы. Часто в книгах, особенно выпущенных в 90-е годы, можно встретить определения вроде «основной и оборотный капитал». При этом к основному капиталу относят (основные средства, нематериальные активы, внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения) и другие статьи, которые участвует многократно в нескольких операционных циклах и постепенно частями переносит свою стоимость на готовый продукт компании.

    На самом деле понятия основной капитал в финансовом анализе нет. Есть понятие капитал (соответствует разделу баланса капитал), которое по сути представляет собой чистые активы компании. Правда межу этими понятиями тоже есть различия, например не учитываются собственные выкупленные акции в составе активов. При этом оборотный капитал может превышать капитал компании (ее чистые активы). Компания может иметь отрицательные чистые активы при положительной величине оборотного капитала. То, что в учебниках называют «основной капитал» представляет собой разницу между чистыми активами и оборотным капиталом, то есть та часть чистых активов, которая находится в иммобилизованной форме, а не в форме оборотных средств.

About the author

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *