Показатели рентабельности денежных средств позволяют увязать

Анализ оборачиваемости и рентабельности денежных потоков

Показатели рентабельности, при расчёте которых вместо прибыли используется чистый денежный поток, характеризуют эффективность использования активов и собственного капитала. При расчёте рентабельности продаж в числителе должен быть взят чистый денежный поток от операционной деятельности, так как выручка от реализации продукции (товаров, работ и услуг) является результатом и основным источником поступления денежных средств именно этого вида деятельности. Рентабельность продаж раскрывает долю чистого денежного потока в сумме притока денежных средств от реализации продукции.

Коэффициенты рентабельности позволяют сопоставить темпы изменения чистого денежного потока с темпами изменения собственного капитала, активов, выручка от реализации продукции и оттока денежных средств.

Рентабельность активов — характеризую эффективность использования активов организации, сумму чистого денежного потока на 1 руб. имеющегося имущества.

Анализ показателей рентабельности представлен в таблице 11. Источником информации для составления данной таблицы является бухгалтерский баланс.

Таблица 16-Анализ показателей рентабельности в ОДО «Центр уникальных технологий» за 2011-2012 гг.

В данной таблице ЧДП — чистый денежный поток КА — краткосрочные активы, СК — собственный капитал, В-выручка от реализации товаров, работ, услуг.

Рисунок 7 — Динамика изменения рентабельности денежных средств ОДО «Центр уникальных технологий» за 2011-2012 гг.

Показатели эффективности использования денежных средств по абсолютной величине поступления, использования и остатка денежных средств не позволяют судить о том, насколько эффективно организация использовала эти средства в исследуемом периоде. Для оценки эффективности использования денежных средств определяют показатели оборачиваемости и рентабельности денежных средств.

Показатели оборачиваемости денежных средств можно рассматривать и как показатели ликвидности денежного потока, которые обеспечивают поддерживание постоянной платежеспособности организации. Оборачиваемость в днях денежных средств характеризует период, в течение которого они находятся на счетах организации без движения.

Данный период определяет величину остатка денежных средств. Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьёзных финансовых затруднениях организации. И наоборот чрезмерная их величина свидетельствует о нерациональном их вложении и использовании. Замедление оборачиваемости денежных средств отрицательно сказывается на темпах их поступления. Показатели оборачиваемости денежных средств могут быть определены как в целом по организации, так и по видам деятельности.

Показатели рентабельности денежных средств определяются путём сопоставления их остатка и потока с полученным финансовым результатом или чистым денежным потоком.

В зависимости от принимаемых в расчёте показателей денежных потоков организации можно выделить следующие показатели рентабельности денежных средств: рентабельность остатка денежных средств, рентабельность притока денежных средств и рентабельность опока денежных средств. Данные показатели раскрывают сумму прибыли (чистого денежного потока) приходящихся на один рубль денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия в течении исследуемого периода, или на один рубль денежных средств, израсходованных организацией за исследуемый период, или на один рубль денежных средств, полученных организацией за исследуемый период.

Рентабельность денежных средств, рассчитанная по чистому денежному потоку, может быть определена как в целом по организации, так и по видам деятельности. Показатели рентабельности, рассчитанные по чистой прибыли, позволяют увязать эффективность использования денежных средств с экономической эффективностью организации.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств — характеризует скорость обновления денежных средств на счетах организации за анализируемый период.

Оборачиваемость денежных средств в днях характеризует период обращения денежных средств в анализируемом периоде, раскрывает продолжительность нахождения денежных средств организации с момента их поступления до момента их выбытия.

Результат оборачиваемости денежных средств говорит о том, что денежные средства находятся в процессе своего использования в 2011 году 41,54 дня. Это значит, что у организации нет трудностей со свободной наличностью.

Рентабельность остатка денежных средств характеризует сумму чистого денежного потока (чистой прибыли) на один рубль используемых денежных средств организации.

Рентабельность притока денежных средств характеризует сумму чистого денежного потока (чистой прибыли) на один рубль поступивших денежных средств, позволяет сопоставить темпы роста абсолютного эффекта и положительного денежного потока.

Рентабельность оттока денежных средств характеризует эффективность расходования денежных средств, сумму чистого денежного потока (чистой прибыли) на один рубль израсходованных денежных средств. Позволяет сопоставить темпы роста абсолютного эффекта и отрицательного денежного потока.

Анализ показателей оборачиваемости денежных средств сведен в таблице 12, а анализ показателей рентабельности денежных средств в таблице 13.

Таблица 17 — Анализ показателей оборачиваемости денежных средств в ОДО «Центр уникальных технологий» за2011-2012 гг.

Наименование показателя

Алгоритм расчета

Значение показателя

2011 г.

2012 г.

Расчет

Итог

Расчет

Итог

Коэффициент оборачиваемости денежных средств

Р / Оср

381/5,75

66,26

1901/3,75

506,93

Оборачиваемость денежных средств в днях

Оср * Д / Р

5,75*360 /381

5,43

-3,75*360/1901

0,71

Рисунок 8 — Динамика изменения оборачиваемости денежных средств ОДО «Центр уникальных технологий» за 2011-2012 гг.

Ликвидность денежных средств определяют посредством расчета показателей оборачиваемости денежных средств. По сравнению с прошлым периодом произошло замедление оборачиваемости денежных средств — с 5,43 до 0,71 дня.

Таблица 18 — Анализ показателей рентабельности денежных средств в ОДО «Центр уникальных технологий» за 2011-2012 гг.

Наименование показателя

Алгоритм расчета

Значение показателя

2011 г.

2012 г.

Расчет

Итог

Расчет

Итог

Рентабельность остатка денежных средств

ЧДП/Оср.

9/5,75

1,57

-4/3,75

-1,06

Рентабельность притока денежных средств

ЧДП/П

0,023

-0,0021

Рентабельность оттока денежных средств

ЧДП/Р

0,0236

-0,00211

Рисунок 9 — Динамика изменения рентабельности денежных средств ОДО «Центр уникальных технологий» за 2011-2012 гг.

Показатели рентабельности денежных средств рассчитаны по чистому денежному потоку и характеризуют отдачу денежных средств за соответствующий период. Рентабельность остатка денежных средств снизилась с 1,57 до 1,06.

Рост рентабельности израсходованных и поступивших денежных средств не всегда трактуется как положительная тенденция, т.к. финансовый результат определяется по принципу начисления, а движение денежных средств — по кассовому принципу.

ЧИСТЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ ПОСТУПЛЕНИЯ

Смотреть что такое «ЧИСТЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ ПОСТУПЛЕНИЯ» в других словарях:

  • чистые денежные поступления — Общая сумма денег, полученных фирмой за какой то период после вычета издержек, затрат на сырье, налоги и т.п. Сравни: gross receipts (валовые денежные поступления). Тематики финансы EN net receipts … Справочник технического переводчика

  • ЧИСТЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ ПОСТУПЛЕНИЯ — (net receipts) Общая сумма денег, полученных фирмой за какой то период после вычета издержек, затрат на сырье, налоги и т. п. сравни: валовые поступления (gross receipts). Бизнес. Толковый словарь. М.: ИНФРА М , Издательство Весь Мир . Грэхэм… … Словарь бизнес-терминов

  • Чистые денежные инвестиции — (NET CASH INVESTMENT) Сальдо поступления и выбытия денежных средств по договорам аренды, исключая те, которые относятся к страхованию, техническому обслуживанию, и аналогичные расходы, возмещаемые арендатору. Выбытие денежных средств включает… … Финансы и биржа: словарь терминов

  • ПОСТУПЛЕНИЯ, ЧИСТЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ — общая сумма денег, полученных фирмой за какой то период после вычета издержек, затрат на сырье, налоги и т.п … Большой экономический словарь

  • ЧИСТЫЕ АКТИВЫ — расчетная величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, в которую включаются денежное и неденежное имущество по балансовой стоимости, основные средства и иные внеоборотные активы, кроме задолженности участников по их вкладам в уставный … Энциклопедический словарь экономики и права

  • ЧИСТЫЕ АКТИВЫ — величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету (п. 3.3 приказа Минфина РФ от 28 июля 1995 г. № 81 с изм. от 23 января 2001 г.). Активы, участвующие в… … Энциклопедия российского и международного налогообложения

  • ПОСТУПЛЕНИЯ, ДЕНЕЖНЫЕ ЧИСТЫЕ — общая сумма денег, полученных фирмой за какой то период после вычета издержек, затрат на сырье, налоги и т. п … Большой бухгалтерский словарь

  • ВАЛОВЫЕ ПОСТУПЛЕНИЯ — (gross receipts) Вся сумма денег, полученных в какой то сфере бизнеса за период времени до вычета затрат на издержки, сырье, налоги и т.д. сравни: чистые денежные поступления (net receipts). Бизнес. Толковый словарь. М.: ИНФРА М , Издательство… … Словарь бизнес-терминов

  • активы чистые — Расчетная величина, определяемая путем вычитания из суммы активов (в которую включаются денежное и неденежное имущество по балансовой стоимости, основные средства и иные внеоборотные активы, кроме задолженности участников по их вкладам в уставный … Справочник технического переводчика

  • АКТИВЫ, ЧИСТЫЕ — расчетная величина, определяемая путем вычитания из суммы активов (в которую включаются денежное и неденежное имущество по балансовой стоимости, основные средства и иные внеоборотные активы, кроме задолженности участников по их вкладам в уставный … Большой бухгалтерский словарь

В каком разделе отчета о движении денежных средств найдет отражение операция использования средств чистой прибыли для финансирования капитальных вложений?

· операционная деятельность

· инвестиционная деятельность

· финансовая деятельность

· > не найдет отражения

### Расчеты с покупателями за продукцию с помощью взаимозачета требований при составлении отчета о движении денежных средств найдут отражение в:

· операционной деятельности

· финансовой деятельности

· > не найдут отражения

### Показатель финансово-эксплуатационных потребностей характеризует:

· минимальную потребность в заемном капитале

· минимальную потребность в собственном капитале

· > минимальную потребность в собственном оборотном капитале

### Выберите наиболее точное определение понятия «финансовая устойчивость»:

· перспективная платежеспособность

· стабильное превышение доходов над расходами

· соотношение стоимости материальных оборотных средств и собственных заемных источников их формирования

· > перспективная платежеспособность, выражающаяся в стабильном превышении доходов над расходами и характеризующаяся соотношением стоимости материальных оборотных средств и источников их формирования ( собственных и заемных)

### При составлении отчета о движении денежных средств косвенным методом увеличение балансовой статьи «Денежные средства» будет показано:

· со знаком «плюс» по финансовой деятельности

· со знаком «плюс» по текущей (операционной) деятельности

· > не найдет отражения в отчете

· со знаком плюс по инвестиционной деятельности

### Чистый денежный поток организации — это:

· > нетто-результат движения положительных и отрицательных денежных средств в результате осуществления хозяйственной деятельности

· приток денежных средств в виде полученной за период выручки от продаж

· разница между притоком денежных средств в виде полученной выручки от продаж и оттоком денежных средств за период

### Косвенный метод анализа денежных средств позволяет:

· определить коэффициенты финансовой устойчивости организации

· оценить структуру положительных и отрицательных денежных потоков организации

· > дать оценку причин несоответствия величин чистой прибыли и чистого денежного потока за анализируемый период

### При использовании косвенного метода анализа денежных потоков организации корректируется:

· балансовая величина остатка дебиторской задолженности на конец периода

· балансовая величина остатка нераспределенной прибыли на конец периода

· > величина чистой прибыли за анализируемый период

### Коэффициентом эффективности использования денежных средств организации является:

· отношение чистой прибыли к средней балансовой величине имущества организации

· > отношение чистого денежного потока по текущей деятельности к величине отрицательного денежного потока по текущей деятельности организации

· отношение выручки от продаж к чистому денежному потоку по финансовой деятельности

### Об инвестиционной активности организации свидетельствует:

· > отрицательное значение чистого денежного потока по инвестиционной деятельности

· положительное значение чистого денежного потока по инвестиционной деятельности

· отрицательное значение чистого денежного потока по финансовой деятельности

### При использовании косвенного метода анализа денежных потоков организации, увеличение остатка дебиторской задолженности за период необходимо:

· Прибавить к сумме чистой прибыли

· > Вычесть из суммы чистой прибыли

· Оставить показатель чистой прибыли без изменения

### Прямой метод анализа денежных потоков позволяет:

· > установить достаточность чистого денежного потока по текущей деятельности для финансирования инвестиционных вложений

· оценить эффективность инвестиционной деятельности

· рассчитать влияние факторов на формирование прибыли от продаж

### При использовании косвенного метода анализа денежных потоков, уменьшение остатка задолженности по кредитам за период необходимо:

· Прибавить к сумме чистой прибыли

· > Вычесть из суммы чистой прибыли

· Оставить показатель чистой прибыли без изменения

### Анализ отчета о движении денежных средств дает возможность:

· выявить и измерить влияние различных факторов на формирование чистой прибыли

· выявить и измерить влияние различных факторов на качество структуры баланса

· > выявить и измерить влияние различных факторов на формирование денежных потоков

### Поступление денежных средств от покупателя в счет будущей отгрузки продукции отражается в отчете о движении денежных средств как:

· положительный денежный поток по финансовой деятельности

· > положительный денежный поток по текущей деятельности

· отрицательный денежный поток по текущей деятельности

### При использовании косвенного метода анализа денежных потоков организации, увеличение остатка балансовой величины дебиторской задолженности за период необходимо:

· Прибавить к сумме чистой прибыли

· > Вычесть из суммы чистой прибыли

· Оставить показатель чистой прибыли без изменения

### При использовании косвенного метода анализа денежных потоков организации корректируется:

· Балансовая величина остатка кредиторской задолженности на конец периода

· Балансовая величина остатка денежных средств на начало периода

· > Величина чистой прибыли за анализируемый период

### В каком разделе отчета о движении денежных средств найдет отражение доход от инвестиций в новое высокотехнологичное оборудование:

· инвестиционная деятельность

· > операционная деятельность

· финансовая деятельность

Состав и структура денежных средств предприятия

В состав денежных средств предприятия входят такие элементы как:

1) денежные средства в национальной валюте:

-денежные средства в кассе;

-денежные средства на расчётном счёте;

-денежные средства на специальных счетах;

-.денежные средства в пути.

2) Денежные средства в иностранной валюте:

-валютные средства в кассе;

-средства на валютном счёте;

-Валютные средства на специальных счетах;

-валютные средства в пути.

3) Эквиваленты денежных средств в форме краткосрочных финансовых инвестиций:

— эквиваленты денежных средств в форме краткосрочных денежных инструментов;

— эквиваленты денежных средств в форме краткосрочных фондовых инструментов.

4) депозит;

5) ценные бумаги.

Разберём подробнее:

Касса предприятия. Наличные деньги, как в основной, так и иностранной валюте, ценные бумаги и денежные документы, хранящиеся непосредственно на предприятии составляют кассу предприятия. В мировой практике показано, что касса. должна снабжать текущие потребности предприятия в наличных средствах (средств на командировочные расходы, выдача зарплаты и т.д.), а существенная масса денежных средств и подобающих им активов принято хранить в банке на расчетном счете, депозите. Нахождение больших средств в кассе предприятия считается риском, по сравнению с банком. Именно поэтому главной задачей финансового. менеджера является разработка такой финансовой политики, при которой в кассе находилась бы минимально необходимая сумма для нужд предприятия на текущий день.

Данный принцип не оправдывает себя, учитывая текущее состояние экономики, потому что в большинстве случаев предприятия не в состоянии спланировать эффективную тактику своих действий. Большая сумма наличности в кассе объясняется также следующими факторами:

· в случае наступления непредвиденных событий требует значительной суммы денег;

· застраховаться от риска не платежей банка, обслуживающего расчетный счет предприятия из-за отсутствия наличных денежных средств у банка;

· не менее значимым в деятельности предприятий, а в особенности торговых предприятий, является дифференциация цен на товары (сырье, комплектующие, материалы) и услуги в зависимости от вида платежей в наличной или безналичной форме. В свою очередь это заставляет предприятия применять менее эффективную и менее затратную форму расчетов в наличной форме, причем нередко в обход законов. Кстати, один из факторов, заставляющих предприятия вести «черную бухгалтерию».

На расчетном счете расположены свободные денежные средства и поступления за реализованную продукцию, выполненные работы и услуги, краткосрочные и долгосрочные ссуды, получаемые от банка, и прочие зачисления.

С расчетного счета производятся почти все платежи предприятия, такие как: оплата поставщикам за материалы, погашение задолженности бюджету, соцстраху, получение денег в кассу для выдачи заработной платы, материальной помощи, премий и т.п. Выдача денег, а также безналичные перечисления с этого счета банком осуществляются на основании приказа предприятия — владельца расчетного счета или с его согласия (акцепта).

Текущие счета открываются предприятиям и организациям, которые не могут открыть расчетный счет:

· Некоммерческим организациям;

· обособленным подразделениям юридического лица;

· состоящим на бюджете учреждениям и организациям, руководители которых не являются самостоятельными распорядителями кредитов.

Список операций по текущему счету ограничен, а распоряжаться средствами можно только строго в соответствии с утвержденной сметой. Режим текущего счета определяется исходя из полномочий филиала, определенных в положении о нем, и обязательств перед бюджетами и государственными внебюджетными фондами в соответствии с действующим законодательством.

Валютный счет. Операции с иностранной валютой могут осуществлять любые предприятия. Необходимо открыть в банке, имеющем разрешение (лицензию) на совершение операций в иностранной валюте, текущий валютный счет. Уполномоченными банками называются банки, получившие лицензию.

Депозит. Часто денежные средства, потребности в которых в данный момент не существует, либо же их сумма не соответствует целевому назначению этих средств и предприятие считает необходимым накапливать определенную сумму денег. Примером могут служить фонды накопления, амортизационные отчисления и т.п., Предприятие выбирает такую форму как депозит, который обеспечивает как высокую степень ликвидности денежных средств, так и доход на них. За счет. этого предприятие может держать у себя деньги под рукой в то же время, не имея значительных потерь, не вкладывая эти деньги в производство.

Ценные бумаги. Ценные бумаги имеющие ликвидность и находящиеся в кассе предприятия или в депозитарии банка относятся к денежным средствам предприятия. Функция, выполняемая ценными бумагами, родственна функции депозита, однако имеет ряд значительных отличий по способу их обращения, степени ликвидности и доходности. К примеру, досрочно изымая денежные средства с депозита, предприятие может потерять часть процентов, в то время как, реализуя ценные бумаги, оно в зависимости от конъюнктуры рынка может даже выиграть.

Ценные бумаги можно распределить на следующие виды:

· Акция — ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая в капитал акционерного общества. Дает ее владельцу право на присваивание части прибыли в форме дивиденда.

· Облигация — это ценная бумага не предъявителя, приносящая владельцу право на получение годового дохода в виде фиксированного процента.

· Вексель — это вид ценной бумаги, денежное обязательство.

· Варрант -это ценная бумага,. которая выражает льготное право на покупку акций эмитента в течение определенного времени по определенной цене.

· Опцион является краткосрочной ценной бумагой, дающей право ее владельцу купить или продать другую ценную бумагу в течение прописанного периода по определенной цене контрагенту, который за денежное вознаграждение принимает на себя обязательство реализовать это право.

Поток денежных средств — это результат движения денежных средств предприятия за определенный период времени, или это разность между поступлениями денежных средств предприятия и их выплатами за обусловленный период.

Денежный поток отражает движение денежных средств, не учитывающийся при расчете прибыли: налоговые платежи, налоги, инвестиционные расходы, уплачиваемые за счет прибыли; выплаты по погашению основной суммы долга и т.п.

Классификация потоков денежных средств по основным признакам

1. По масштабу обслуживания хозяйственного процесса:

-по предприятию в целом;

-по отдельным структурным подразделениям;

-по отдельным денежным операциям

2. По видам хозяйственной деятельности:

-по операционной деятельности (основной, производственной);

-по инвестиционной деятельности;

-по финансовой деятельности

3. По направленности движения денежных средств:

-положительный денежный поток (приток);

-отрицательный денежный поток (отток)

4. По методу исчисления объёма:

-валовой денежный поток (вся совокупность поступивших и израсходованных средств);

-чистый денежный поток (разница между положительными и отрицательными денежными потоками в анализируемом периоде)

5. По уровню достаточности:

-избыточный денежный поток (поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность);

-дефицитный денежный поток (поступления денежных средств значительно ниже реальных потребностей предприятия)

6. По непрерывности формирования:

-регулярный денежный поток (поступление либо расходование денежных средств, по отдельным хозяйственным операциям, которые в рассматриваемом периоде осуществляются постоянно по отдельным интервалам данного периода);

-дискретный денежный поток (поступление либо расходование денежных средств, связанных с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде)

7. По стабильности временных интервалов:

-регулярный денежный поток с равномерным интервалом;

-.нерегулярный денежный поток с неравномерным интервалом (лизинговые выплаты).

About the author

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *