Поток денежных средств

Тесты

Тест 1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса денежные потоки бывают:

  • 1) денежный поток по предприятию в целом;
  • 2) дефицитный денежный поток;
  • 3) валовой денежный поток.

Тест 2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с Международными стандартами учета выделяют виды денежных потоков:

  • 1) по отдельным хозяйственным операциям;
  • 2) денежный поток по инвестиционной деятельности;
  • 3) дефицитный денежный поток.

Тест 3. Чистый денежный поток — это разница между:

  • 1) валовым денежным потоком и остатком денежных средств на начало периода;
  • 2) валовым денежным потоком и остатком денежных средств на конец периода;
  • 3) притоком и оттоком денежных средств.

Тест 4. Прямой метод анализа денежных потоков позволяет установить:

  • 1) влияние расходов предприятия на формирование прибыли;
  • 2) достаточность чистого денежного потока по текущей деятельности для финансирования инвестиционных вложений;
  • 3) причины несоответствия величины чистой прибыли и чистого денежного потока по текущей деятельности за период;
  • 4) эффективность финансовой деятельности;
  • 5) эффективность инвестиционной деятельности.

Тест 5. Косвенный метод анализа движения денежных средств позволяет определить:

  • 1) рентабельность продаж;
  • 2) рыночную устойчивость предприятия;
  • 3) структуру денежных потоков предприятия;
  • 4) причины несоответствия величины чистой прибыли и чистого денежного потока по текущей деятельности за период;
  • 5) причины несоответствия величины чистой прибыли и чистого денежного потока по всем видам деятельности за период.

Тест 6. При использовании косвенного метода анализа денежных потоков корректируется:

  • 1) сумма остатков запасов и затрат на конец периода;
  • 2) сумма денежных средств на конец периода;
  • 3) сумма чистой прибыли за анализируемый период.

Тест 7. При использовании анализа денежного потока увеличение остатка основных средств за период необходимо:

  • 1) прибавить к сумме чистой прибыли;
  • 2) вычесть из суммы чистой прибыли;
  • 3) оставить показатель чистой прибыли без изменения.

Тест 8. Поступление денежных средств от покупателя в счет будущей отгрузки продукции отражается в отчете о движении денежных средств как:

  • 1) положительный денежный поток по инвестиционной деятельности;
  • 2) положительный денежный поток по текущей деятельности;
  • 3) отрицательный денежный поток по текущей деятельности;
  • 4) чистый денежный поток по текущей деятельности.

Тест 9. При использовании косвенного метода анализа денежных потоков увеличение остатка задолженности по краткосрочным кредитам за период необходимо:

  • 1) вычесть из суммы чистой прибыли;
  • 2) прибавить к сумме чистой прибыли;
  • 3) оставить чистую прибыль без изменения.

Тест 10. При использовании косвенного метода анализа денежных потоков уменьшение остатка задолженности по долгосрочным кредитам за период необходимо:

  • 1) вычесть из суммы чистой прибыли;
  • 2) прибавить к сумме чистой прибыли;
  • 3) оставить чистую прибыль без изменения.

Тест 11. При использовании косвенного метода анализа денежных потоков увеличение нераспределенной прибыли за период необходимо:

  • 1) вычесть из суммы чистой прибыли;
  • 2) прибавить к сумме чистой прибыли;
  • 3) оставить чистую прибыль без изменения.

Тест 12. При использовании косвенного метода анализа денежных потоков при корректировке нераспределенной прибыли за период необходимо:

  • 1) учитывать размеры чистой прибыли за предыдущие периоды;
  • 2) учитывать размер чистой прибыли за отчетный период;
  • 3) размер чистой прибыли не учитывается.

Тест 13. При использовании анализа денежного потока уменьшение остатка дебиторской задолженности за период необходимо:

  • 1) прибавить к сумме чистой прибыли;
  • 2) вычесть из суммы чистой прибыли;
  • 3) оставить показатель чистой прибыли без изменения.

Тест 14. На начало отчетного года размер основного капитала и нематериальных активов и денежных средств составили 230 тыс. руб. и 25 тыс. руб. и 38 тыс. руб., а на конец отчетного периода соответственно 245 тыс. руб., 38 тыс. руб. и 52 тыс. руб. Размер чистой прибыли необходимо скорректировать на величину:

  • 1) -42 тыс. руб.;
  • 2) -15 тыс. руб.;
  • 3) -29 тыс. руб.;
  • 4) 42 тыс. руб.;
  • 5) 15 тыс. руб.;
  • 6) 29 тыс. руб.

Тест 15. Приток денежных средств по текущей деятельности формирует:

  • 1) полученные долгосрочные кредиты и займы;
  • 2) авансы, полученные от покупателей и заказчиков;
  • 3) дивиденды и проценты по краткосрочным финансовым вложениям.

Тест 16. По методу оценки во времени различают:

  • 1) чистый денежный поток;
  • 2) настоящий денежный поток;
  • 3) дефицитный денежный поток.

Тест 17. Результат движения денежных средств предприятия за период характеризует:

  • 1) движение денежных средств;
  • 2) поток денежных средств;
  • 3) остаток денежных средств.

Тест 18. Длительность оборота денежных средств может быть уменьшена путем:

  • 1) увеличения длительности оборота товарно-материальных ценностей;
  • 2) сокращения длительности оборота дебиторской задолженности;
  • 3) сокращения периода обращения кредиторской задолженности.

Тест 19. Дефицитный денежный поток предприятия возникает в результате:

  • 1) поступления денежных средств ниже реальной потребности предприятия в целенаправленном их расходовании;
  • 2) приток денежных средств равен оттоку денежных средств;
  • 3) приток денежных средств не больше оттока денежных средств;

Тест 20. Если сумма наличных денег в кассе составляет 10 млн руб., на расчетном счете — 200 млн руб., краткосрочная дебиторская задолженность — 300 млн руб., задолженность рабочим и служащим по оплате труда — 1,60 млн руб., задолженность бюджету и внебюджетным фондам — 120 млн руб., поставщикам — 280 млн руб., то эти данные свидетельствуют о наличии у предприятия:

  • 1) платежного дефицита;
  • 2) платежного излишка.

Тест 21. Если сумма наличных денег в кассе составляет 80 млн руб., на расчетном счете — 230 млн руб., краткосрочная дебиторская задолженность — 300 млн руб., задолженность рабочим и служащим по оплате труда — 150 млн руб., задолженность бюджету и внебюджетным фондам — 120 млн руб., поставщикам — 280 млн руб., то размер чистого денежного потока равен:

  • 1) 310 млн руб.;
  • 2) -460 млн руб.;
  • 4) -540 млн руб.

Тест 22. Определите остаток средств на начало периода, если известно, что за отчетный период чистый денежный поток составил: от финансовой деятельности (-2,98) млн руб., от инвестиционной деятельности (-13,05) млн руб. Величина притока и оттока по основной (текущей) деятельности составляет соответственно 164 млн. руб. и (-147,95) млн руб. Остаток денежных средств на конец отчетного периода — 4,68 млн руб.

  • 1) 3,92 млн руб.;
  • 2) 6,78 млн руб.;
  • 3) 5,43 млн руб.

Тест 23. Денежные средства, которые могут быть использованы для получения дополнительной прибыли, выполняют функцию:

  • 1) трансакционную;
  • 2) спекулятивную;
  • 3) страховую.

Тест 24. К денежным эквивалентам относятся:

  • 1) денежные средства в кассе;
  • 2) денежные средства на расчетном счете;
  • 3) краткосрочные финансовые вложения.

Тест 25. Поступление денежных средств в текущей деятельности выражается:

  • 1) в выручке от реализации основных средств и иного имущества;
  • 2) выручке от реализации продукции;
  • 3) получении кредитов.

Тест 26. Поступление денежных средств в инвестиционной деятельности выражается:

  • 1) в получении авансов;
  • 2) получении дивидендов и процентов;
  • 3) выпуске краткосрочных ценных бумаг.

Тест 27. Отток денежных средств в финансовой деятельности выражается в:

  • 1) оплате товаров, услуг и работ;
  • 2) оплате долевого участия в строительстве;
  • 3) расходах на приобретение краткосрочных ценных бумаг от выпуска краткосрочных ценных бумаг.

Тест 28. Если компания имеет чистый денежный поток от всех видов деятельности, то:

  • 1) компания имеет высокую ликвидность и возможно готовиться к тому, чтобы приобрести другую компанию;
  • 2) компания быстро растет, но часто прибегает к заемным средствам;
  • 3) компания компенсирует недостаток денежных средств путем продажи основных средств.

Тест 29. Издержки неиспользованных возможностей или упущенная выгода (вмененные издержки) возникают

  • 1) при минимальном запасе денежных средств у компании;
  • 2) при наличии на расчетном счете и других счетах значительной суммы денежных средств.

Тест 30. Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг входят в состав

  • 1) инвестиционного потока;
  • 2) финансового потока;
  • 3) операционного потока.

Тест 31. Релевантные денежные потоки включают:

  • 1) безвозвратные расходы;
  • 2) альтернативные затраты;
  • 3) проценты по долговым обязательствам.

Тест 32. Приростной денежный поток определяется:

  • 1) как разность между общими денежными потоками компании за определенный промежуток времени в случае реализации проекта и в случае отказа от него;
  • 2) как прирост денежных доходов на прирост единицы продукции;
  • 3) как разность между поступлениями денежных средств и их оттоком.

Тест 33. Сумма, на которую увеличивается отсроченные налоги в результате реализации проекта:

  • 1) прибавляется к чистому потоку денежных средств;
  • 2) вычитается из чистого потока денежных средств;
  • 3) не учитывается при определении потока денежных средств.

Управление денежными потоками предприятия

Управление денежными потоками является одним из главных направлений деятельности компании. Управление денежным потоком включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т. д.

Процесс управления денежными потоками предприятия

Система управления денежными потоками

Планирование денежных потоков предприятия

Балансировка и синхронизация денежных потоков

Расчет оптимального остатка денежных средств

Управление денежными потоками любой коммерческой организации является важной составной частью общей системы управления ее финансовой деятельностью.

Управление денежными потоками позволяет решать разнообразные задачи финансового менеджмента и подчинено его главной цели.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

Управление денежными потоками предполагает анализ этих потоков, учет движения денежных средств, разработку плана движения денежных средств. В мировой практике денежные потоки обозначается как «cash flow».

Процесс управления денежными потоками предприятия

Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах, основными из которых являются:

1. Принцип информативной достоверности. Как и каждая управляющая система, управление денежными потоками должно быть обеспечено необходимой информационной базой. Источником информации для проведения анализа движения денежных потоков, прежде всего, является отчет о движении денежных средств (ранее форма 4 баланса), сам бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах и приложения к балансу.

2. Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими видами и разновидностями денежных потоков предприятия. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.

3. Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию объемов временно свободных денежных средств. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.

4. Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств, который отрицательно сказывается на уровне его платежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.

С учетом рассмотренных принципов организуется конкретный процесс управления денежными потоками предприятия.

Система управления денежными потоками

Если объектом управления выступают денежные потоки предприятия, связанные с осуществлением различных хозяйственных и финансовых операций, то субъектом управления является финансовая служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов:

  1. в малых предприятиях главный бухгалтер часто совмещает функции начальника финансового и планового отделов;

  2. в средних – выделяются бухгалтерия, отдел финансового планирования и оперативного управления;

  3. в крупных компаниях структура финансовой службы существенно расширяется – под общим руководством финансового директора находятся бухгалтерия, отделы финансового планирования и оперативного управления, а также аналитический отдел, отдел ценных бумаг и валют.

Что же касается элементов системы управления денежными потоками, то к ним следует отнести финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечения:

  • среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг и др.;
  • финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие инструменты фондового рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, состав которых определяется особенностями организации финансов на предприятии;
  • нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы.

В современных условиях необходимым условием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управления денежными потоками предприятия является внутрифирменная отчетность.

Таким образом, система управления денежными потоками на предприятии – это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

Планирование денежных потоков предприятия

Одним из этапов управления денежными потоками является этап планирования. Планирование денежных потоков помогает специалисту определить источники денежных средств и оценить их использование, а также выявить ожидаемые денежные потоки, а значит, перспективы роста организации и ее будущие финансовые потребности.

Основная задача составления плана движения денежных средств – проверить реальность источников поступления средств и обоснованность расходов, синхронность их возникновения, определить возможную потребность в заемных средствах. План движения денежных средств может быть составлен прямым либо косвенным способом.

ПРИТОКИ ОТТОКИ
Основная деятельность
Выручка от реализации продукции Платежи поставщикам
Поступление дебиторской задолженности Выплата зарплаты
Поступления от продажи материальных ценностей, бартера Платежи в бюджет и внебюджетные фонды
Авансы покупателей Платежи % за кредит
Выплаты по фонду потребления
Погашение кредиторской задолженности
Инвестиционная деятельность
Продажа ОС, НМА, незавершенного строительства Капитальные вложения на развитие производства
Поступления средств от продажи
долгосрочных финансовых вложений
Долгосрочные финансовые вложения
Дивиденды, % от финансовых вложений
Финансовая деятельность
Краткосрочные кредиты и займы Погашение краткосрочных кредитов, займов
Долгосрочные кредиты и займы Погашение долгосрочных кредитов, займов
Поступления от продажи и оплаты векселей Выплата дивидендов
Поступления от эмиссии акций Оплата векселей
Целевое финансирование

Необходимость деления денежных потоков три вида объясняется ролью каждого и их взаимосвязью. Если основная деятельность призвана обеспечивать необходимыми денежными средствами все три вида и является основным источником прибыли, тогда как инвестиционная и финансовая призваны способствовать развитию основной деятельности и обеспечению ее дополнительными денежными средствами.

План движения денежных средств составляется на различные временные интервалы (год, квартал, месяц, декада), на краткосрочную перспективу он составляется в форме платежного календаря.

Платежный календарь – это план производственно-финансовой деятельности, в котором календарно взаимосвязаны все источники денежных поступлений и расходы за определенный отрезок времени. Он полностью охватывает денежный оборот предприятия; дает возможность увязать поступления денежных средств и платежи в наличной и безналичной форме; позволяет обеспечить постоянную платежеспособность и ликвидность.

В процессе составления платежного календаря решаются следующие задачи:

  • организация учета временной стыковки денежных поступлений и предстоящих расходов организации;
  • формирование информационной базы о движении денежных притоков и оттоков;
  • ежедневный учет изменений в информационной базе;
  • анализ неплатежей и организация мероприятий по устранению их причин;
  • расчет потребности в краткосрочном финансировании;
  • расчет временно свободных денежных средств организации;
  • анализ финансового рынка с позиции наиболее надежного и выгодного размещения временно свободных денежных средств.

Платежный календарь составляется на основе реальной информационной базы о денежных потоках, в состав которой входят: договоры с контрагентами; акты сверки расчетов с контрагентами; счета на оплату продукции; счета-фактуры; банковские документы о поступлении средств на счета; платежные поручения; графики отгрузки продукции; графики выплаты заработной платы; состояние расчетов с дебиторами и кредиторами; законодательно установленные сроки платежей по финансовым обязательствам перед бюджетом и внебюджетными фондами; внутренние приказы.

Для эффективного составления платежного календаря необходимо контролировать информацию об остатках денежных средств на банковских счетах, израсходованных средствах, средних остатках за день, состоянии рыночных ценных бумаг организации, планируемых поступлениях и выплатах на предстоящий период.

Балансировка и синхронизация денежных потоков

Результатом разработки плана денежных потоков может быть как дефицит, так и избыток денежных средств. Поэтому на заключительном этапе управления денежными потоками их оптимизируют путем балансировки по объему и во времени, синхронизации их формирования во времени и оптимизации остатка денежных средств на расчетном счете.

Как дефицит, так и избыток денежного потока оказывают отрицательное влияние на деятельность предприятия. Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы, росте продолжительности финансового цикла, и, в конечном счете – в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.

Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия.

По мнению И. Н. Яковлевой, объем дефицитного денежного потока должен балансироваться за счет:

  1. привлечения дополнительного собственного или долгосрочного заемного капитала;
  2. совершенствования работы с оборотными активами;
  3. избавления от непрофильных внеоборотных активов;
  4. сокращения инвестиционной программы предприятия;
  5. снижения затрат.

Объем избыточного денежного потока должен балансироваться за счет:

  1. увеличения инвестиционной активности предприятия;
  2. расширения или диверсификации деятельности;
  3. досрочного погашения долгосрочных кредитов.

В процессе оптимизации денежных потоков во времени используются два основных метода – выравнивание и синхронизация. Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень ликвидности. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.

Синхронизация денежных потоков основана на ковариации положительного и отрицательного их видов. В процессе синхронизации должно быть обеспечено повышение уровня корреляции между этими двумя видами денежных потоков. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к значению «+1».

Теснота корреляционной связи повышается за счет ускорения или замедления платежного оборота.

Платежный оборот ускоряется за счет следующих мероприятий:

  1. увеличения размера скидок дебиторам;
  2. сокращения срока товарного кредита, предоставляемого покупателям;
  3. ужесточения кредитной политики по вопросу востребования задолженности;
  4. ужесточения процедуры оценки кредитоспособности дебиторов с целью снижения процента неплатежеспособных покупателей организации;
  5. использования современных финансовых инструментов, таких, как факторинг, учет векселей, форфейтинг;
  6. использования таких видов краткосрочных кредитов, как овердрафт и кредитная линия.

Замедление платежного оборота может осуществляться за счет:

  1. увеличения срока товарного кредита, предоставляемого поставщиками;
  2. приобретения долгосрочных активов посредством лизинга, а также передачи на aутсорсинг стратегически менее существенных участков деятельности организации;
  3. перевода краткосрочных кредитов в долгосрочные;
  4. сокращения расчетов с поставщиками наличными.

Расчет оптимального остатка денежных средств

Денежные средства как вид оборотных активов характеризуются некоторыми признаками:

  1. рутинностью – денежные средства используются для погашения текущих финансовых обязательств, поэтому между входящими и исходящими денежными потоками всегда существует разрыв во времени. В результате предприятие вынуждено постоянно накапливать свободные денежные средства на расчетном счете в банке;
  2. предосторожностью – деятельность предприятия не носит жестко регламентированного характера, поэтому денежная наличность необходима для покрытия непредвиденных платежей. В этих целях целесообразно создавать страховой запас денежной наличности;
  3. спекулятивностью – денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, так как постоянно существует малая вероятность того, что неожиданно появится возможность для выгодного инвестирования.

Однако сами по себе денежные средства являются бесприбыльным активом, поэтому главная цель политики управления денежными потоками – поддержание их на минимально необходимом уровне, достаточном для осуществления эффективной финансово-хозяйственной деятельности организации, в том числе:

  • своевременной оплаты счетов поставщиков, позволяющей воспользоваться предоставляемыми ими скидками с цены товара;
  • поддержания постоянной кредитоспособности;
  • оплаты непредвиденных расходов, возникающих в процессе хозяйственной деятельности предприятия.

Как было отмечено выше, при наличии на расчетном счете большой денежной массы у предприятия возникают издержки упущенных возможностей (отказ от участия в каком-либо инвестиционном проекте). При минимальном запасе денежных средств возникают издержки по пополнению этого запаса, так называемые издержки содержания (коммерческие расходы, обусловленные куплей-продажей ценных бумаг, или проценты и другие расходы, связанные с привлечением займа для пополнения остатка денежных средств). Поэтому, решая проблему оптимизации остатка денег на расчетном счете, целесообразно учитывать два взаимоисключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от вложения свободных денежных средств.

Существует несколько основных методов расчета оптимального остатка денежных средств: математические модели Баумоля-Тобина, Миллера-Орра, Стоуна и др.

Важным этапом управления денежными потоками является анализ коэффициентов, рассчитанных на основе показателей движения денежных средств. Аналитиками предложено достаточно много коэффициентов, раскрывающих связь денежных потоков со статьями баланса и отчета о прибылях и убытках и характеризующих финансовую устойчивость, платежеспособность и рентабельность компаний. Многие из этих коэффициентов аналогичны показателям, рассчитываемым с использованием показателей прибыли или выручки.

Эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

Главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам.

Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

Литература:

Основные задачи анализа денежных потоков — выявление причин недостатка либо избытка денег на предприятии и определение источников их поступлений и направлений использования. С его помощью можно контролировать платежеспособность и находить объяснение расхождениям между финансовым результатом деятельности предприятия и сальдо денежных потоков. В большинстве случаев анализ денежных потоков предприятия рассматривается в разрезе трех видов деятельности: основной, инвестиционной и финансовой.

Основные задачи анализа денежных потоков — выявление причин недостатка либо избытка денег на предприятии и определение источников их поступлений и направлений использования. Для проведения анализа денежных потоков ведется «Отчет о движении денежных средств», который входит в состав официально утвержденной бухгалтерской отчетности. С помощью этого документа можно контролировать текущую платежеспособность, управлять денежными потоками и находить объяснение расхождениям между финансовым результатом деятельности предприятия и сальдо денежных потоков.

📌 Реклама Отключить

Анализ денежных потоков предприятия поможет получить ответы на перечисленные ниже вопросы:

  • В каком объеме и из каких источников денежные средства поступают на предприятие?
  • Каковы основные направления расходования денежных средств предприятия?
  • Способно ли предприятие в настоящий момент обеспечить превышение приходных денежных потоков над расходными, если да, то насколько стабильно такое положение?
  • В состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам?
  • Достаточно ли получаемой предприятием прибыли для удовлетворения текущих потребностей в денежных средствах?
  • Достаточно ли у предприятия собственных денежных средств для осуществления инвестиционной деятельности?
  • Как объяснить разницу между размером полученной прибыли и суммой денежных средств предприятия?

В большинстве случаев анализ денежных потоков предприятия рассматривается в разрезе трех видов деятельности: основной, инвестиционной и финансовой. 📌 Реклама Отключить

1. Денежные потоки по основной деятельности предприятия

Потоки денежных средств предприятия по основной деятельности представляют собой их поступление и использование, обеспечивающие функционирование предприятия (производство, торговля, услуги и т. д.) Главным источником прибыли предприятия является его основная деятельность, она же должна быть и основным источником поступления денежных средств.

Большинство налогов рассчитываются от денежной выручки от реализациитоварно-материальных ценностей (выполненных работ, оказанных услуг). Если выручка от реализации не доминирует в приходном денежном потоке, то следует задуматься о том, какой же вид деятельности предприятия следует считать основным.

В большинстве случаев следующим по важности источником поступления денежных средств является погашение дебиторской задолженности в денежной форме. Это неудивительно, ведь суммы после погашения этой задолженности превращаются в выручку от реализации.

📌 Реклама Отключить

Еще один источник поступления денежных средств по основному виду деятельности — это авансы (предварительная оплата), полученные от покупателей и заказчиков за товарно-материальные ценности (выполненные работы, оказанные услуги).

Какие же расходные денежные потоки по основной деятельности бывают на предприятии?

Главное направление расходования денежных средств любой организации — этооплата поставщикам и подрядчикам приобретенных у них товарно-материальных ценностей (работ, услуг). Производство в принципе невозможно без сырья и материалов. То же самое касается торговли: чтобы что-то продать, нужно вначале это что-то купить. Предприятия, выполняющие работы и оказывающие услуги, приобретают у поставщиков оборудование, расходные материалы, инструмент и т. д.

Следующее по важности направление расходования денежных средств по основной деятельности — это выплата заработной платы работникам предприятия. Здесь тоже все понятно: без трудовых ресурсов невозможно осуществление какой-либо деятельности, как и без сырья, материалов, покупных изделий и товаров, получения услуг со стороны и др.

📌 Реклама Отключить

Серьезное место в структуре расходования денежных средств занимают платежи в бюджет и внебюджетные фонды. Часть из них напрямую зависит от суммы начисленной заработной платы (речь идет о платежах, размеры которых рассчитываются от фонда оплаты труда).

Если предприятие пользуется кредитами, то одним из расходных денежных потоков является уплата процентов за пользование этими средствами. Расходы по данному пункту сравнительно легко планировать: суммы процентов, которые предприятие периодически должно уплачивать, обычно рассчитываются заранее, при оформлении кредита или сразу после этого.

Еще одно направление расходования денежных средств, которое относится к основной деятельности предприятия— это отчисления на социальную сферу(выплаты больничных, декретных и т. п.)

2. Денежные потоки по инвестиционной деятельности предприятия

Денежные потоки по инвестиционной деятельности представляют собой поступление и расходование денежных средств, связанные с приобретением либо продажей долгосрочных активов предприятия, а также с доходами от вложенных инвестиций. При успешном развитии бизнеса предприятие стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, но ведение инвестиционной деятельности может стать причиной (и, как правило, становится) временного оттока денежных средств. 📌 Реклама Отключить

Главный приходный денежный поток по данному виду деятельности — это поступления от реализации основных средств и нематериальных активов. Хотя в большинстве случаев такие операции осуществляются редко, поступление по ним денежных средств бывает довольно значительным.

Следующий по важности и масштабности приходный денежный поток — этодивиденды, проценты и прочие доходы от долгосрочных финансовых вложений предприятия (внереализационные доходы).

Возврат основных сумм финансовых вложений (не дивидендов и процентов) также является приходным денежным потоком по инвестиционному виду деятельности. Например, если предприятие разместило денежные средства на депозитном счете в банке, то проценты по этому вкладу относятся к приходному денежному потоку (то есть к внереализационным доходам). Возврат суммы вклада по истечении срока действия договора — это уже денежный поток, относящийся к возврату финансовых вложений.

📌 Реклама Отключить

Теперь рассмотрим расходные денежные потоки, относящиеся к инвестиционному виду деятельности предприятия.

В первую очередь здесь следует отметить такое направление расходования, какприобретение основных средств и нематериальных активов. Наличие основных средств (оборудования, зданий и сооружений, устройств и механизмов, транспортных средств, станков, оргтехники ит. д.) на производственном предприятии является обязательным условием для его функционирования. Что касается нематериальных активов, то для осуществления различных видов деятельности необходимы специальные разрешения (лицензии), авторские права, права на пользование земельными ресурсами и т. д. Все это относится к нематериальным активам, которые приобретаются за деньги.

Мощным расходным денежным потоком предприятия являются капитальные вложения. Они представляют собой совокупность затрат на воспроизводство основных фондов, их модернизацию, реконструкцию, техническое перевооружение, приобретение оборудования и транспортных средств и др. Состав и структура капитальных вложений во многом зависят от специфики конкретного предприятия.

📌 Реклама Отключить

Еще одним расходным денежным потоком предприятия могут быть финансовые инвестиции. К ним относятся покупка акций, облигаций и иных ценных бумаг, а также вложения в уставные капиталы других предприятий (это позволяет предприятию стать полным либо частичным собственником другого субъекта хозяйствования). Кроме того, финансовыми вложениями являются займы, предоставленные сторонним организациям.

3. Денежные потоки по финансовой деятельности предприятия

Основное назначение финансовой деятельности предприятия — это увеличение суммы имеющихся в распоряжении денежных средств для финансового обеспечения его основной и инвестиционной деятельности.

Главный приходный денежный поток предприятия по финансовой деятельности — кредиты и займы (краткосрочные либо долгосрочные). Привлеченные денежные средства могут быть получены в банках и иных финансово-кредитных организациях, а также предоставлены другими субъектами хозяйствования. Кредитование предприятия часто бывает целевым, когда деньги привлекаются для реализации конкретных проектов.

📌 Реклама Отключить

Целевое финансирование является еще одним приходным денежным потоком по финансовой деятельности предприятия и в большинстве случаев предоставляется производственным предприятиям.

Если предприятие имеет собственные акции, то поступления от эмиссии этих акций также являются приходным денежным потоком по финансовой деятельности.

Что касается расходных денежных потоков по финансовой деятельности, то главное место здесь занимает возврат полученных ранее кредитов и займов. Если на предприятии должным образом поставлены процессы финансового планирования, то даже столь солидный отток денежных средств проходит практически безболезненно.

Выплаты дивидендов от полученной прибыли также относятся к расходным денежным потокам по финансовой деятельности предприятия и производятся регулярно, но, как правило, с большими перерывами (например, раз в квартал или раз в год).

📌 Реклама Отключить

4. Ликвидный денежный поток предприятия

Ликвидный денежный поток является одним из основных показателей, с помощью которых можно оценить финансовое положение предприятия по результатам его деятельности в отчетном периоде. Помимо прочего, ликвидный денежный поток отражает изменения чистой кредитной позиции предприятия в течение отчетного периода. Чистой кредитной позицией называется разница между привлеченными и собственными денежными средствами.

Если предприятие обращается в банк либо иное финансово-кредитное учреждение за кредитом, то при оценке его платежеспособности ликвидный денежный поток предприятия является одним из основных показателей, на основании которых делается вывод о финансовом состоянии кредитополучателя.

Ликвидный денежный поток предприятия рассчитывается за определенный период времени (отчетный период) по формуле:

📌 Реклама Отключить

ЛДП = (КрКон — ДСКон) — (КрНач — ДСНач),

где ЛДП — ликвидный денежный поток;

КрКон — сумма всех привлеченных средств предприятия (краткосрочных и долгосрочных кредитов, займов и т. д.) на конец отчетного периода;

ДСКон — сумма денежных средств предприятия наконец отчетного периода;

КрНач — сумма всех привлеченных средств предприятия (краткосрочных и долгосрочных кредитов, займов и т. д.) на начало отчетного периода;

ДСНач — сумма денежных средств предприятия на начало отчетного периода.

Финансовым службам предприятия рекомендуется рассчитывать ликвидный денежный поток по окончании каждого отчетного периода. Это позволит держать руку на пульсе событий и своевременно реагировать на те либо иные изменения финансового состояния предприятия.

About the author

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *