Потребность в оборотном капитале

Определение потребности в оборотных средствах

Потребность в оборотных средствах зависит от длительности технологического цикла, срока кредита, получаемого от поставщиков, и кредита, предоставляемого клиентам, от возможностей мобилизации средств, сезонных колебаний, возникающих в ходе производства.

Для целей управления оборотным капиталом рекомендуется ввести так называемый норматив – требуемое значение оборотного капитала, при котором будет обеспечена непрерывность производственного процесса и выполнен годовой план продаж.

Расчет потребности предприятия в оборотных средствах может производиться несколькими методами:

  1. Расчета потребности организации в оборотных средствах с помощью аналитического метода заключается в определении их величины в размере средних фактических остатков с учетом роста объемов производства.

  2. Коэффициентный метод предусматривает разделение оборотных средств на зависящие и не зависящие от изменения объема производства. Потребность в первых (запасы сырья и материалов, затраты на незавершенное производство, запасы готового продукта) определяется, исходя из их размера в данном году и изменения объемов выпуска продукта (запасные части для ремонтов, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов), определяется по величине средних остатков за ряд лет.

  3. Метод прямого счета предусматривает расчет норм и нормативов по каждому элементу оборотных средств с учетом факторов, влияющих на их величину (нормирование оборотных средств).

  4. Другие (экспертные оценки, графические методы и др).

Норма оборотных средств определяет их величину на определенный период времени, который необходим для обеспечения непрерывности производства.

Нормирование оборотных средств

Норматив оборотных средств – минимально расчетная сумма оборотных средств, постоянно необходимая организации для бесперебойной работы, имеющая денежное выражение.

Процесс нормирования оборотных средств состоит из следующих этапов:

1. Вначале разрабатываются нормы запаса по каждому элементу оборотных средств.

2. Исходя из нормы запаса и нормы расхода данного вида товарно-материальных ценностей, определяется сумма оборотных средств, необходимых для создания нормируемых запасов по каждому виду оборотных средств. Норматив (Н) по отдельному элементу оборотных средств рассчитывается по формуле:

Н = Д*N = О/Т*N

где, Д — однодневный расход собственных средств по элементу; О — оборот (расход, выпуск) по данному элементу за период; Т — продолжительность периода; N — норма запаса оборотных средств по данному элементу;

3. Определяется совокупный норматив путем сложения частных нормативов.

Виды и расчет нормативов оборотных средств

1. Норматив оборотных средств по запасам сырья, материалов и покупных полуфабрикатов (Нм) рассчитывается по следующей формуле:

Нм = Дм*Nм = (ВПг*Нрм*Цм)/360

где, Дм — средний однодневный расход материала; Nм — средняя норма запаса материала в днях; ВПг — выпуск продукта в год; Нрм — норма расхода материала на единицу продукта; Цм — цена за единицу материала.

Норма оборотных средств по каждому виду или однородной группе материалов учитывает время пребывания в текущем (Т), страховом (С), транспортном (М), технологическом (А) и подготовительном (П) запасах.

  1. Текущий запас – основной вид запаса, необходимый для обеспечения бесперебойной работы организации между двумя очередными поставками.
  2. Страхoвой запас – второй по величине вид запаса, который создается на случай непредвиденных отклонений в снабжении и принимается, как правило, в размере 50% текущего запаса.
  3. Транспортный запас создается в случае превышения сроков грузооборота в сравнении со сроками документооборота на фирме, удаленных от поставщиков на значительные расстояния.
  4. Технологический запас создается в случаях, когда данный вид сырья нуждается в предварительной обработке или выдержке для придания им потребительских свойств (сушка, разогрев, размол и т.д.).
  5. Подготовительный запас связан с необходимость приемки, разгрузки, сортировки и складирования производственных запасов. Нормы времени, необходимого для этих операций, устанавливаются по каждой операции на средний размер поставки на основании технологических расчетов или посредством хронометража.

Норматив оборотных средств в рассмотренных запасах рассчитывается так:

Нм = Дм*(Т+С+М+А+П)

2. Норматив оборотных средств в незавершенном производстве (Ннп) зависит от четырех факторов:

  • объем и состав производимого продукта в сутки (ВПс);
  • длительность производственного цикла (Тц);
  • себестоимость единицы продукта (С);
  • характера нарастания затрат в производственном процессе (Кнз – коэффициент нарастания затрат).

Ннп = ВПс*Тц*Кнз

Кнз = (Зп+0,5*Зо)/С

где, Зп — сумма затрат в первый день производственного цикла; Зо — сумма остатка затрат на изготовление изделия.

3. Норматив оборотных средств в остатках готовой продукции (Нгп) рассчитывается по следующей формуле:

Нгп = Дгп*Тгп = С*ВПг/360*Nгп

4. Норматив оборотных средств в затратах будущих периодов рассчитывается исходя из остатка этих целенаправленных средств на начало периода и суммы затрат в течение расчетного периода при отчислении величины следующего погашения затрат за счет себестоимости.

5. Расчет потребности в оборотных средствах для кредитования клиентов производится на основе либо кредитного времени, либо числа оборотов товарной дебиторской задолженности. В первом случае величина потребности в оборотных средствах для кредитования клиентов определяется путем умножения однодневной стоимости продаваемых в кредит товаров на кредитный срок по дебиторской задолженности в днях. Во втором случае находят частное от деления годовой стоимости товаров, продаваемых в кредит, на число оборотов товарной дебиторской задолженности.

6. Потребность в денежных средствах (кассовая наличность, средства на банковском счете, векселя, резерв денежных средств) определяется умножением однодневного товарооборота на средний запас денежных средств в днях.

7. Потребность в оборотных средствах по прочим элементам рассчитывается методом прямого счета или аналитическим методом.

Совокупный норматив, т.е. сумма всех нормативов по элементам, определяет общую потребность организации в оборотных средствах.

Экономичный размер заказа (формула Уилсона, EOQ-модель)

Чтобы рассчитать оптимальный размер закупочной партии сырья, материалов или других видов материальных ресурсов (Q), необходимо воспользоваться специальной формулой Уилсона (EOQ-модель):

где, D — годовой объем спроса; K — фиксированная стоимость размещения одного заказа (не стоимость единицы товара, а стоимость, связанная с обработкой заказа и транспортировкой); h — годовые издержки на хранение запасов.

Регрессионный анализ в планировании и прогнозировании потребности в оборотных средствах

Наиболее простым и вместе с тем достаточно объективным для прогнозирования (планирования) потребности предприятия в оборотных средствах является метод регрессионного анализа. Этот метод может быть применен как к планированию нормируемых оборотных средств – запасов, так и ненормируемых – дебиторской задолженности, денежных средств и финансовых вложений. Причем если для определения потребности в запасах можно воспользоваться хотя и сложным и достаточно трудоемким расчетно-аналитическим методом, то для формирования уровня ненормируемых оборотных активов альтернативы методу регрессионного анализа нет.

В общем виде экономико-математическая модель определения на перспективный период потребности в оборотных средствах может быть представлена в следующем виде:

y = a + bx

Где,
y — прогнозируемая потребность в оборотных средствах;
x — финансовые показатели хозяйственной деятельности предприятия (выручка от продаж или себестоимость продаж);
a — постоянная величина оборотных средств, не зависящая от объемов хозяйственной деятельности;
b — коэффициент регрессии (зависимости величины оборотных средств от объемов хозяйственной деятельности).

Учитывая специфику формирования оборотных средств по отдельным группам (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и финансовые вложения), целесообразно сначала формировать однофакторные модели для расчета потребности по каждой группе оборотных активов, а затем определять их общую (суммарную) величину. При этом в качестве показателей хозяйственной деятельности могут использоваться:

  • для оборотных средств в запасах – полная себестоимость реализованной продукции;
  • для оборотных средств в дебиторской задолженности, денежных средств и финансовых вложений – выручка от продаж.

Тогда общая потребность предприятия в оборотных средствах составит:

∑ y = y1 + y2 + y3

Где,
у1 = a1 + b1x1 — оборотные средства в запасах, при x1 — полная себестоимость реализованной продукции;
у2 = a2 + b2x2 — оборотные средства в запасах, х2 — выручка от продаж;
у3 = a3 + b3x3 — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, х3 — выручка от продаж.

Следует отметить, что применение методов регрессионного анализа должно основываться на достаточно достоверном прогнозировании исходных параметров и предположении, что структурные изменения в технологии, ассортименте продукции, маркетинговой деятельности относительно невелики. Использование же других, более сложных методов прогнозирования общей потребности организации в оборотных средствах (многофакторных моделей) существенно усложняет расчеты, но не гарантирует сколь-нибудь заметных преимуществ в точности и надежности определяемых показателей.

Для определения первоочередности и метода проведения ремонта на участке трубопровода на первый план выдвигается вопрос определения экономической целесообразности, сопоставления вероятности возникновения аварийной ситуации и связанных с ее ликвидацией финансовых расходов с величиной инвестиций для поддержания надежности объекта.  

Во многих компаниях применяются параллельные полномочия для контроля финансовых расходов, для чего требуются две подписи в случае всех крупных покупок.  
Финансовый рычаг указывает на финансовый риск относятся проценты за кредит к постоянным издержкам наращивание финансовых расходов по заемным средствам сопровождается увеличением силы операционного рычага и ростом предпринимательского риска.  
В подтверждение обратимся к Международному стандарту финансовой отчетности № 17 Аренда , определяющему, что в случае финансовой аренды объект аренды должен быть признан арендатором как актив и как обязательство по выплате будущих платежей. Это вызывает амортизационные расходы для актива и финансовые расходы для каждого учетного периода .  
Расходы на содержание администрации Финансовые расходы  
Современное состояние социальной сферы и комплекс мер по ее реформированию требуют совершенствования системы социального страхования, направленного на сокращение непроизводительных финансовых расходов фонда путем  
Финансовая устойчивость предприятия в основном характеризует состояние его взаимоотношений с лендерами. Дело в том, что краткосрочными обязательствами (в том числе и кредитами и займами) можно оперативно управлять если прогноз финансового состояния неблагоприятен, то в целях экономии финансовых расходов можно отказаться от кредитов и постараться выкрутиться , опираясь лишь на собственный капитал (кстати, статистика свидетельствует о том, что при переходе к рынку многие отечественные предприятия стали более осторожно и осмысленно пользоваться кредитами, в том числе и краткосрочными). Что касается долгосрочных заемных средств, то обычно это решение стратегического характера его последствия будут сказываться на финансовых результатах в течение длительного периода, а необоснованное и чрезмерное пользование заемным капиталом может привести к банкротству.  
Переменные расходы, или себестоимость реализованной продукции (не включая финансовые расходы)  
Финансовые расходы (проценты к уплате, расходы по финансовому лизингу)  
Процентный риск представляет собой риск потерь в результате изменения процентных ставок. Этот вид риска приходится учитывать как инвесторам, так и хозяйствующим субъектам. Так, держатели облигаций могут нести потери, если на рынке складывается тенденция снижения в среднем процентных ставок по аналогичным финансовым инструментам. Для предприятий риск снижения процентных ставок проявляется в различных аспектах, причем негативное влияние могут оказывать как повышательные, так и понижательные тенденции в динамике процентных ставок. Так, если предприятие эмитировало облигационный заем с относительно высокой процентной ставкой, а в последующем в силу тех или иных причин процентные ставки по долгосрочным финансовым инструментам начали устойчиво снижаться, то эмитент несет очевидные убытки. С другой стороны, повышение процентных ставок, например, по краткосрочным кредитам приводит к дополнительным финансовым расходам, связанным с необходимостью поддержания требуемого уровня оборотных средств. Таким образом, риск изменения процентных ставок должен учитываться (а) в долгосрочном и краткосрочном аспектах, (б) с дифференциацией по видам активов, обязательств, инструментов.  
Количественно финансовая устойчивость оценивается двояко во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия. Показатели первой группы рассчитываются в основном по данным пассива баланса (доля собственного капитала в общей сумме источников, доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимается собственный и заемный капитал, уровень финансового левериджа и др.). Во вторую группу входят показатели, рассчитываемые соотнесением прибыли до вычета процентов и налогов с величиной постоянных финансовых расходов, т. е. расходов, нести которые предприятие обязано независимо от того, имеет оно прибыль или нет.  
Финансовые расходы (проценты  
При определении уровня рентабельности собственного капитала учитывается чистая прибыль без финансовых расходов по обслуживанию заемного капитала.  
Ситуация несколько изменяется с эффектом финансового рычага, если при исчислении налогооблагаемой прибыли учитывают финансовые расходы по обслуживанию долга. Тогда за счет налоговой экономии реальная ставка процента за кредиты уменьшается по сравнению с контрактной. Она будет равна СП (1 — Кн). В таких случаях ЭФР рекомендуется рассчитывать следующим образом  
Как видно из приведенных данных, фискальный учет финансовых расходов по обслуживанию долга позволил предприятию 2 увеличить ЭФР с 4 до 7 %, а предприятию 3 — с 12 до 21 % за счет налоговой экономии.  
Таким образом, основное различие между формулами (13.1) и (13.2) заключается в том, что при расчете ЭФР по первой формуле в основу положена контрактная процентная ставка (С/7), а по второй — ставка СП(1-Кн), скорректированная на льготы по налогообложению. Контрактная ставка заменяется реальной с учетом вычета финансовых расходов.  
Эффект финансового рычага в случае учета финансовых расходов зависит от трех факторов  
На оси абсцисс откладывается величина валовой прибыли в соответствующем масштабе, а на оси ординат — рентабельность собственного капитала в процентах. Точка пересечения с осью абсцисс называется финансовой критической точкой, которая показывает минимальную сумму прибыли, необходимую для покрытия финансовых расходов по обслуживанию кредитов. Одновременно она отражает и степень финансового риска. Степень риска характеризуется также крутизной наклона графика к оси абсцисс.  
Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.  
Как известно, любой источник средств имеет свою стоимость, а основное различие между собственным и заемным капиталом в этом смысле состоит в том, что выплата дивидендов как цены за пользование собственным капиталом не является обязательной, тогда как выплата процентов, являющихся ценой, уплачиваемой коммерческой организацией за привлечение заемного капитала, обязательна. Иными словами, в отличие от невыплаты дивидендов невыплата процентов может привести к катастрофическим последствиям. Таким образом, привлечение заемных средств связано с бременем постоянных финансовых расходов, которые должны по крайней мере покрываться текущим доходом.  
Поскольку при характеристике финансовой устойчивости оценки делаются с позиции долгосрочной перспективы, в данном разделе речь идет об оценке стоимости капитала, т. е. долгосрочных источников финансирования. Поэтому к постоянным финансовым расходам принято относить расходы по уплате процентов за пользование долгосрочными ссудами и займами, а также расходы по долгосрочной аренде. Если первая часть расходов достаточно очевидна, то вторая требует некоторого комментария. Дело в том, что получающая все большее распространение практика финансовой аренды (лизинга) в смысле финансирования является альтернативой приобретению основных средств за счет долгосрочного банковского кредита. Не случайно анализ целесообразности финансовой аренды основан на сопоставлении расходов по аренде с возможными расходами по выплате процентов по долгосрочным кредитам.  
Начиная с 1996 г., постоянные финансовые расходы в части процентов по займам и кредитам формально выделены в отдельную статью в форме № 2. Эти расходы должны сопоставляться с прибылью до выплаты процентов и налогов соответствующий показатель носит название коэффициента обеспеченности процентов. Очевидно, что он должен быть больше единицы, в противном случае коммерческая организация не может в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам. Если в знаменателе к расходам по уплате процентов добавить расходы по финансовой аренде, то соответствующий показатель носит название коэффициента покрытия постоянных финансовых расходов. Известны и другие алгоритмы расчета подобных показателей.  
Себестоимость реализованной продукции (не включая финансовые расходы)  

Проценты к уплате (финансовые расходы)  
Как следует из схемы, укрупненно алгоритм таков полученная коммерческой организацией выручка от реализации последовательно уменьшается на величину а) затрат труда и материалов, б) процентов за пользование кредитами и займами, в) уплачиваемых налогов остаток распределяется между владельцами коммерческой организации. Каждое такое уменьшение приводит к получению нового результатного показателя значимость каждого из них различна для различных категорий лиц, заинтересованных в деятельности данной коммерческой организации. Можно привести следующий пример. С позиции поставщиков заемного капитала безразлично, насколько велика чистая прибыль коммерческой организации — 10 тыс. руб. или 100 млн руб. главное для них — насколько велика прибыль до выплаты процентов и налогов, точнее, достаточна ли ее величина для покрытия постоянных финансовых расходов. То, что подобная ситуация с варьированием чистой прибыли, хотя, возможно, и в меньших пределах, вполне реальна, не вызывает сомнения и может быть объяснена различными причинами, например, отраслевой, территориальной и др.  
Алгоритмы формирования некоторых статей в отчетности западных компаний существенно отличаются от принятых в России. В частности, это относится к себестоимости реализованной продукции, к понятию общехозяйственных расходов, к отражению постоянных финансовых расходов, к нормам и способам начисления амортизации и др.  
В третьем случае анализируется структура всех источников финансового характера. В основу такого подхода заложено подразделение привлеченных средств на средства финансового и нефинансового характера (названия условные) привлечение первых всегда связано с необходимостью нести постоянные финансовые расходы в виде уплачиваемых процентов вторые представляют собой кредиторскую задолженность, являющуюся, во-первых, в некотором смысле бесплатным источником финансирования и, во-вторых, меняющимся спонтанно в зависимости от объемов и состояния текущей деятельности и взаимоотношений с кредиторами.  
Коэффициенты капитализации, характеризующие структуру долгосрочных пассивов, логично дополняются показателями второй группы, называемыми коэффициентами покрытия и позволяющими сделать оценку того, в состоянии ли компания поддерживать сложившуюся структуру источников средств. Как известно, любой источник средств имеет свою стоил
В отечественной отчетности последних лет постоянные финансовые расходы в части процентов по займам и кредитам формально выделены в отдельную статью в Отчете о прибылях и убытках. Эти расходы должны сопоставляться с прибылью до вычета процентов и налогов соответствующий показатель носит название коэффициента обеспеченности процентов к уплате (TIE)  
Очевидно, что значение TIE должно быть больше единицы, в противном случае коммерческая организация не сможет в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам. Если в знаменателе к расходам по уплате процентов добавить расходы по долгосрочной аренде, то соответствующий показатель будет носить название коэффициента покрытия постоянных финансовых расходов (F ).  
Известны и другие алгоритмы расчета подобных показателей. В частности, в экономически развитых странах при получении компаниями долгосрочных кредитов или выпуске облигационных займов вполне обыденным является включение в кредитный договор или условия эмиссии требования о формировании фонда погашения, из которого и будет постепенно погашаться кредит (заем). Расходы по ежегодному отчислению в фонд погашения в данном случае также трактуются как постоянные финансовые расходы, т.е. учитываются при расчете значения F .  
Приведенная на рис. 8.2 схема является универсальной и предназначена лишь для объяснения логики формирования чистой прибыли и отражения интересов лиц, влияющих на деятельность предприятия. С позиции счетных процедур эта схема может быть реализована либо непосредственно по данным бухгалтерского учета, либо путем перекомпоновки статей Отчета о прибылях и убытках с привлечением отдельных расшифровок, имеющихся в аналитическом учете. Прежде всего это касается обособления постоянных финансовых расходов (проценты к уплате, расходы по долгосрочной аренде), причем здесь возможны два варианта (а) обособление долгосрочных, т.е. постоянных, финансовых расходов (проценты к уплат по долгосрочным кредитам и займам плюс расходы по финансо-  
Как следует из схемы, укрупненно алгоритм распределения текущего дохода таков полученная коммерческой организацией выручка от реализации последовательно уменьшается на величину а) затрат труда и материалов (материальные расходы) б) процентов за пользование кредитами и займами (финансовые расходы) в) уплачиваемых налогов и обязательных платежей остаток распределяется между владельцами коммерческой организации. Каждое такое уменьшение приводит к получению нового результатного показателя значимость каждого из них различна для различных категорий лиц, заинтересованных в деятельности данной коммерческой организации. Можно привести следующий пример.  
С позиции лендеров безразлично, насколько велика чистая прибыль коммерческой организации — 1 тыс. руб. или 100 тыс. руб. главное для них — насколько велика прибыль до вычета процентов и налогов, точнее, достаточна ли ее величина для покрытия постоянных финансовых расходов. То, что подобная ситуация с варьированием чистой прибыли хотя, возможно, и в меньших пределах вполне реальна, не вызывает сомнения и может быть объяснена различными причинами, например, отраслевой, территориальной и др. Совершенно очевидно, что прибыль в один рубль с равным успехом может быть прибылью как крупнейшей фирмы, так и нищего, приторговывающего газетами.  
Тот факт, что первый год эксплуатации Евротуннеля оказался «неутешительным в финансовом отношении», не вызывает сомнения. Особенно существенно, что в общей сумме убытка только финансовые расходы составили 768 млн ф.ст., из которых 118 млн ф.ст. — расходы по процентам, не выплачиваемым с середины сентября…  
Air raft реализует свои самолеты, авиакомпании приобретают возможность использовать их без крупных единовременных финансовых расходов, а лизинговые фирмы — пользуются налоговыми льготами при финансировании капитальных вложений (приобретение имущества для сдачи в аренду). В России, к сожалению, наблюдается прямо противоположная ситуация в соответствии с действующим налоговым законодательством лизинговые компании при приобретении имущества и дальнейшей сдаче его в аренду льготой по налогу на прибыль, связанной с финансированием капитальных вложений, воспользоваться не могут.  
К постоянным финансовым расходам принято относить расходы по уплате процентов за пользование ссудами и займами, а также расходы по финансовой аренде. Если первая часть расходов достаточно очевидна, то вторгя требует некоторого комментария. Дело в том, что получающая все  
Рекомендованный в настоящее время Минфином России формат Отчета о прибылях и убытках по формальным признакам в целом соответствует схеме на рис. 8.2, однако в практическом плане, т.е. при составлении отчета практиками, имеют место существенные отклонения. Причина — подспудное давление налоговых органов. Традиционно отечественные бухгалтеры привыкли видеть только одного пользователя отчетности — налогового инспектора поэтому требования налоговых органов прежде всего и принимаются во внимание при составлении отчетности. Проявляется это в формировании налогооблагаемой прибыли и в обособлении (или необособлении) отдельных видов расходов и доходов. В частности, для налогового инспектора безразлично, выделены в отдельную статью постоянные финансовые расходы или нет поэтому и в публичной отчетности такого обособления чаще всего не делается.  

2.Планирование потребности в оборотных средствах

Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, обеспечению ритмичности и слаженности работы предприятия. Завышение оборотных средств влечет за собой излишнее их отвлечение в запасы, замораживание и омертвление ресурсов. Это дорого обходится предприятию, поскольку возникают дополнительные затраты на хранение, уплату налога на имущество. Занижение оборотных средств может привести к перебоям в реализации товаров, несвоевременному выполнению предприятием своих обязательств. И в том и в другом случае следствием является неустойчивое финансовое состояние, нерациональное использование ресурсов, ведущее к потере выгоды.

В основе планирования оборотных средств лежит нормирование, те.е установление по каждому виду нормируемых оборотных средств( товарам, денежным средствам, прочим нормируемым товарно-материальным ценностям) нормативов2.

Норматив оборотных средств – это плановые запасы товарно-материальных ценностей в денежном выражении и денежные средства, необходимые торговому предприятию в планируемом периоде для нормальной хозяйственной деятельности.

Существуют несколько методов расчета нормативов оборотных средств: аналитический, коэффициентный, прямого счета.

Аналитический, или опытно-статистический, метод предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их среднефактических остатков. Данный метод предусматривает учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборотных средств1. Он используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы предприятия. Потребность в оборотных средствах рассчитывается за ряд лет и усредняется.

Коэффициентный метод основан на определении нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов реализации, на ускорение оборачиваемости оборотных средств. Применение дифференцированных коэффициентов по отдаленным элементам оборотных средств допустимо, если нормативы периодически уточняются путем прямого счета.

Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он базируется на определении научно обоснованных нормативов запасов по отдельным элементам оборотных средств и совокупного норматива оборотных средств. Совокупный норматив это общая плановая потребность в нормируемых оборотных средствах. Он равен сумме частных нормативов, устанавливаемых по отдельным видам нормируемых оборотных средств: товарам, денежным средствам, прочим товарно-материальным ценностям. Расчет общей потребности в оборотных средствах производится на каждый квартал планируемого года. Исходной базой для определения норматива служат объем товарооборота на соответствующий квартал и нормативы запасов по видам оборотных средств.

2.1. Мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотных средств

Ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей предприятий в современных условиях и достигается следующими путями.

1) применение систем снабжения «точно в срок», которая позволяет снижать величину запасов сырья, материалов и комплектующих;

2) комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах;

3) увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

4) совершенствовать расчеты с поставщиками и покупателями;

5) увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции;

6) совершенствовать товародвижение и нормализовать размещение оборотных средств;

7) полученную прибыль направлять на пополнение оборотных средств.

Пути повышения эффективности использования оборотных средств: оптимизация запасов незавершенного производства, сокращение длительности производственного цикла, ускорение реализации продукции.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы, благодаря чему можно увеличить объем производства без дополнительного финансирования, а высвобождающиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Одним из основных выводов является то, что резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в обобщенном виде зависят от двух факторов: объема товарооборота и размера оборотных средств.

Следовательно, от умения управлять оборотными средствами, улучшения организации торговли, повышения уровня коммерческой и учетной работы зависит эффективность использования материальных оборотных средств предприятий и, следовательно, ритмичная деятельность предприятия в целом.

Заключение

В корпорациях, выпускающих широкий ассортимент продукции, обычно строятся перспективные прогнозы по каждому ее виду, которые затем суммируются и сравниваются с агрегированным прогнозом по данной группе. После согласования расхождений, составляется прогноз объема реализации для всей корпорации с разбивкой на части, соответствующие видам продукции и главным сегментам рынка.

Прогнозы, касающиеся других переменных величин, например, издержек производства, в свою очередь будут зависеть от прогнозируемого уровня продаж. Допускаемые соотношения между объемом продаж и другими переменными величинами очень важны и должны быть установлены с максимально возможной точностью. Это требование выполнимо только в условиях стабильного экономического развития. После составления прогноза продаж разрабатывается график поступления денежных средств от продаж, прогноз погашения дебиторской задолженности, прогноз издержек производства, а также график наличных выплат. На основе этих данных составляется ряд бюджетов, например, бюджет движения денежных средств, бюджет доходов и расходов.

Оборотные средства – это часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотных средств включаются: предметы труда (сырье и материалы, топливо и т.д.), готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах1.

Под оборотными средствами принято понимать денежное выражение стоимости средств в производстве, то есть запасов сырья и материалов на складах, незавершенного производства, готовой продукции на складе, а также средств в расчетах.

Основное назначение оборотных средств – обеспечение непрерывного процесса производства и реализации продукции.

Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота.

Органическим свойством оборотных средств является их постоянное движение, которое совершается в форме кругооборота – последовательной смены их функциональных форм в производстве. Кругооборот капитала охватывает три стадии: заготовительную (закупки), производственную и сбытовую.

Список литературы

3. Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. — М.: Новое знание, 2002. — 249с.

6. Волков, О.И. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. О.И. Волкова// — М.: ИНФРА-М, 2004. — 520 с.

7. Волков, О.И. Экономика предприятия.: курс лекций / О.И. Волков, В.К. Скляренко // — М.: ИНФРА-М, 2006. — 280 с.

11. Кравченко, Л.И. Бухгалтерский учет в промышленности / Под ред. Л.И. Кравченко// — Мн.: ФУА, 2000. – 528 с.

12. Лебедева, С.Н. Экономика промышленного предприятия. — Мн.: Новое знание, 2002. – 240 с.

14. Соломатин, А.Н. Экономика, анализ, планирование на предприятии торговли: Учебник для вузов. — СПб. Питер,2009. – 560 с.

15. Скамай, Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятий: учебник. /Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина // — М.:ИНФРА-М, 2006. — 295 с.

16. Суша, Г.З. Экономика предприятия: учебн. пособие. — М.: Новое знание, 2003. — 383с.

21Соломатин, А.Н. Экономика, анализ, планирование на предприятии торговли: Учебник для вузов. — СПб. Питер,2009. – 560 с.

Казань 2016

Прогнозирование потребности в финансировании

Финансовое прогнозирование позволяет в определенной степени улучшить управление предприятием и достичь лучших результатов за счет обеспечения координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности подразделений и т.д. Для получения надежных результатов финансовые прогнозы должны основываться на строгих данных и проводиться с использованием конкретных методов финансового анализа.

Финансовый прогноз отличается от плана и бюджета. Прогноз – это предварительная оценка (предсказание), которая принимает форму плана только в том случае, когда руководство предприятия выбирает ее в качестве цели развития, строя на ее основе программу деятельности. Вместе с тем финансовое прогнозирование представляет собой основу для финансового планирования (т.е. составления стратегических, текущих и оперативных планов) и финансового бюджетирования (т.е. составления общего, финансового и оперативного бюджетов).

Отправной точкой финансового прогнозирования является прогноз объема реализации (продаж) и соответствующих ему расходов; конечной точкой и целью – расчет потребности во внешнем финансировании.

Основные этапы прогнозирования потребностей финансирования следующие:

1) составление прогноза продаж с помощью инструментов маркетинга;

2) составление прогноза переменных затрат;

3) составление прогноза инвестиций в основные и оборотные активы, необходимые для достижения прогнозируемого объема продаж;

4) расчет потребности в дополнительном (внешнем) финансировании и изыскание соответствующих источников с учетом принципа формирования рациональной структуры источников средств.

Первый шаг делают маркетологи, последующие – финансисты.

Бюджетный метод финансового прогнозирования основан на концепции денежных потоков. Одной из его основных задач является оценка достаточности денежных средств на предстоящий период. Главный инструмент для этого – анализ движения денежных средств. Изменение денежных средств за период определяется финансовыми потоками, представляющими собой поступления и расходование денежных средств. В этой связи необходимо заранее выявить ожидаемый дефицит средств и принять меры для его покрытия. Бюджетный метод представляет, по существу, финансовую часть бизнес-плана.

Рассмотрим более компактный метод, в основе которого лежит согласование финансовых показателей с динамикой объема реализации (так называемый метод процента от продаж). При этом такой расчет возможен в двух вариантах: на основе составления прогнозного баланса и с помощью формулы. Прогнозный баланс представляет собой баланс на прогнозируе­мый период, исходящий из прогнозируемого объема реализации и согласования с ним необходимых для его обеспечения финансовых средств.

В основе всех расчетов лежат следующие предположения.

1. Переменные затраты, текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличи­ва­ются в среднем на столько же процентов. Это также означает, что и текущие активы, и текущие пассивы будут составлять в прогнозируемом периоде прежний процент от выручки.

2. Процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания объема реализации в соответствии с технологическими условиями предприятия и с учетом наличия недогруженных основных средств на начало прогнозируемого периода, степенью материального и морального износа наличных средств производств и т.п.

3. Долгосрочные обязательства и собственный капитал предприятия берутся в прогноз неизменными. Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на накопление и чистой рентабельности реализации: к нераспределенной прибыли базового периода прибавляется прогнозируемая реинвестируемая прибыль (произведение прогнозируемой чистой прибыли на норму распределения прибыли на накопление или, что то же самое, на единицу минус норма распределения прибыли на дивиденды). Прогнозируемая чистая прибыль (Pч) определяется как произведение прогнозируемой выручки от реализации (Np) на чистую (т.е. рассчитанную по чистой прибыли) рентабельность реализованной продукции (KRn):

, отсюда Pч = Np · KRn.

Сделав соответствующие расчеты, выясняют, сколько пассивов не хватает, чтобы покрыть необходимые активы пассивами, – это и будет потребная сумма дополнительного внешнего финансирования. Рассчитать эту сумму можно также по следующей формуле:

,

где ПФ — потребность в дополнительном внешнем финансировании;

Афакт — изменяемые активы базисного периода;

Пфакт — изменяемые пассивы базисного периода;

DNp — темп прироста выручки от реализации;

— чистая прибыль базисного периода;

— выручка базисного периода;

— прогнозируемая выручка;

Крн — норма распределения прибыли на накопление.

Формула свидетельствует, что потребность во внешнем финансировании тем больше, чем больше темп прироста выручки, и тем меньше, чем больше чистая рентабельность реализованной продукции и норма распределения прибыли на накопление. При этом можно делать и вариантные расчеты, беря желательную в будущем чистую рентабельность реализованной продукции, а также прогностическую (желательную или возможную) норму распределения прибыли на накопление.

Рассмотрим пример. Заложим в прогнозный баланс фактическую чистую рентабельность реализации в размере 3,6% и норму распределения чистой прибыли на накопление в размере 40%. Фактическая выручка от реализации составила 20 млн. руб., прогнозируемая выручка – 24 млн. руб., что дает темп прироста выручки 20% (или 0,2). Рассчитаем потребность в дополнительном финансировании сначала с помощью прогнозного баланса, составляемого на основе указанных трех предположений, а затем по формуле. Расчеты сделаем для ситуации полной загрузки производственных мощностей в базисном периоде. Одновременно предположим для простоты, что основные активы для обеспечения нового объема продаж должны возрасти в той же пропорции, т.е. на 20% (или на 0,2).

Из прогнозного баланса (табл. 5.12) следует, что потребность в дополнительном финансировании

ПФ = 12000 – 10545 = 1455 тыс. руб.

С помощью формулы этот расчет будет выглядеть следующим образом:

10000 · 0,2 – 1000 · 0,2 – 24000 · 0,036 · 0,4 = 1455 тыс. руб.

Таким образом, чтобы обеспечить прогнозируемый объем продаж, требуются новые капиталовложения в основные активы в сумме (7200 – 6000) = 1200 тыс. руб. Одновременно необходимый прирост оборотных активов должен составить (4800 – 4000) = 800 тыс. руб. Прирост же текущих обязательств (1200 – – 1000) = 200 тыс. руб. и собственного капитала за счет нераспределенной прибыли (6345 – 6000) = 345 тыс. руб. не в состоянии покрыть возрастание финансовых потребностей. Образуется дефицит в сумме (1200 + 800 – 200 – 345) = 1455 тыс. руб., которые придется изыскать финансистам предприятия.

Таблица 5.12

Прогнозный баланс

тыс.руб.

Показатель

Отчетный баланс
базисного периода

Прогнозный баланс

Актив

1.Текущие активы

(20% выручки)

4000+4000·0,2 = 4800

либо 24000·0,2 = 4800

2.Основные активы

(30% выручки)

6000+6000·0,2 = 7200

либо 24000·0,3 = 7200

БАЛАНС

Пассив

1.Текущие обязательства

(5% выручки)

1000+1000·0,2 = 1200

либо 24000·0,05 =1200

2.Долгосрочные обязательства

3.Реинвестируемая прибыль прогнозного периода

24000·0,036·0,4 = 345

4.Собственный капитал

5.Инвестированный капитал

БАЛАНС

Теперь мы можем обратиться к дальнейшему прогнозированию, введя в финансовый прогноз условие расширения заемного капитала, покрывающего выявленную потребность в дополнительном финансировании. Это будет выражаться в изменении финансовой политики предприятия. В базисном году при величине инвестированного капитала в 9000 тыс. руб. доля заемного капитала в инвестированном капитале находилась на уровне 33,3% (т.е. на каждый рубль собственного капитала приходилось 50 копеек задолженности). Это соответствует коэффициенту соотношения заемного и собственного капитала, равному 0,5. Допустим, что, учитывая потребность в средствах для обеспечения планируемого роста продаж, руководство предприятия решило в прогнозируемом году увеличить долю задолженности до 43%, или довести соотношение заемного и собственного капитала до 0,75.

Для этого прогноза потребуются также дополнительные данные. Рентабельность собственного капитала по прибыли до уплаты процентов (нетто-доходу) составляет 8%, этот показатель планируется сохранить без изменений. Одновременно решено увеличить долю реинвестируемой прибыли до 50%, сократив соответственно выплату дивидендов. В то же время примем величину ставки процента за кредит в размере 10%, что потребует уплаты процентов по заемному капиталу в размере 300 тыс. руб. (3000 × 0,1). Предполагается также, что, как и раньше, отчисления в амортизационный фонд автоматически идут на погашение эксплуатационных расходов по существующему основному капиталу (табл. 5.13).

Если бы в прогнозном году сохранилось старое соотношение заемного и собственного капитала, можно было бы взять в долг дополнительно 84 тыс. руб. под обеспечение возросшего собственного капитала. Но увеличение доли задолженности позволит дополнительно взять в кредит на 1569 тыс. руб. больше, чем допустимая при старом соотношении сумма. Эта сумма рассчитывается исходя из общей величины задолженности, которая может составить 43% инвестированного капитала. Это означает, что новая сумма собственного капитала в 6168 тыс. руб. = = (6000 + 168) представляет 57% (100 – 43) инвестированного капитала, который, таким образом, составит 10821 тыс. руб. (6168 : 0,57). Отсюда заемный капитал может составить (10821 – 6168) = = 4653 тыс. руб. Дополнительный кредит в результате изменения финансовой политики, таким образом, равен (4653 – 3000 – 84) = 1569 тыс. руб. Подобные расчеты можно продолжить и далее, составив прогноз на три, четыре и более лет.

Таблица 5.13

Финансовый прогноз при изменении финансовой политики предприятия

тыс.руб.

Показатели

Базисный год

Прогнозный год

1.Доля задолженности в инвестированном капитале

33,3%

43%

2.Соотношение заемного и собственного капитала

0,5

0,75

3.Собственный капитал (3+12)

4.Заемный капитал (5–3)

5.Инвестированный капитал

6.Рентабельность инвестированного капитала до уплаты процентов (план)

8%

8%

7.Прибыль (5х6)

8.Процентная ставка

10%

10%

9.Сумма процентных выплат (4х8)

10.Прибыль после уплаты процентов (7–9)

11.Норма распределения прибыли на накопление

40%

50%

12.Реинвестированная прибыль (10х11)

13.Дивиденды (10–12)

14.Новый долг при старом соотношении (12х2)

15.Новый долг при изменении соотношения

16.Новые инвестиции, всего (12+14+15)

17.Рентабельность инвестированного капитала после уплаты процентов и налогов (10:5)

4,7%

3,7%

18.Рентабельность собственного капитала (10:3)

7%

6.5%

19.Собственный капитал на конец периода (3+12)

19.Прирост собственного капитала

2,8%

3,2%

20.Прибыль на акцию (100 000 акций)

0,42

0,40

21.Дивиденды на акцию

0,25

0,20

Данный пример еще раз демонстрирует важность величины ставки процента, что мы уже видели при анализе эффекта финансового рычага. Процентная ставка не должна быть выше коэффициента рентабельности капитала. В этом состоит один из важнейших принципов финансового менеджмента. Высокий уровень процентных ставок фактически лишает предприятия кредитных источников пополнения оборотных и инвестиционных средств, заставляет их искать другие источники, в том числе в виде неоправданного увеличения кредиторской задолженности (по заработной плате и по платежам в бюджет), порождает кризис неплатежей.

Одно из главных преимуществ такого прогнозирования состоит в том, что становится очевидным любое ухудшение положения или неблагоприятная тенденция. При появлении нежелательного результата можно изменить некоторые условия (которые поддаются изменению) или принять более реалистичную политику, например в области дивидендов, и рассчитать эффект таких изменений.

Для более точных расчетов полезно скорректировать исходные предположения о рентабельности инвестированного капитала. В данном примере было принято предположение об общем уровне рентабельности для всех капиталовложений. Реалистичнее провести различие между рентабельностью уже существующих активов и рентабельностью приращения активов, принимая во внимание временной лаг в получении прибыли на новые инвестиции. Такая корректировка особенно полезна в случае диверсификации деятельности предприятия, так как доходность новых видов деятельности может существенно отличаться от существующих.

Определение потребности в оборотном капитале

Потребность в оборотном капитале предполагает определение необходимого натурально-вещественного содержания оборотного капитала, т.е. размера оборотных фондов, и расчет их денежного выражения – необходимой величины оборотных средств.

В основе определения натурально-вещественного содержания оборотного капитала лежит нормирование. Нормы и нормативы обусловливаются различными факторами: техникой, технологией процесса, юридическими, климатическими и иными.

Норма расхода включает в себя три составляющие: полезный (чистый) расход материала, технологические отходы и безвозвратные потери в условиях производства и реализации товара в данном периоде. Нормы устанавливаются либо на одно изделие или товар (индивидуальные), либо на типовых представителей (групповые). Определяются нормы различными методами.

Аналитически-расчетный метод сводится к тому, что нормы расхода материалов рассчитываются на основании изучения, анализа и обобщения технологических, организационных, конструкционных условий потребления данного ресурса. Полезный расход материалов определяется посредством технических расчетов по чертежам, технологическим картам, паспортам оборудования и т.д. Величина технологических отходов устанавливается путем критического анализа применяемой технологии, уровня организации производства.

Опытно-лабораторный метод применяется, как правило, для нормирования вспомогательных материалов (смазочных, обтирочных). По этому методу норма устанавливается на основе наблюдений, опытов и лабораторных исследований.

Статистический метод основан на анализе сложившейся практики.

Установленные нормы расходов ресурсов и планируемый объем продукции позволяют определить потребность предприятия в материалах, организовать материально-техническое снабжение, сформировать практику продаж и т.д. И на этой основе определить денежный эквивалент натурально-вещественного состава оборотного капитала – размер оборотных средств.

Для этого необходимо вычислить, какая величина оборотных средств и в течение какого времени будет сосредоточена на каждой стадии кругооборота оборотного капитала (см. рис. 3.2). Исходя из этого, потребность в оборотном капитале можно определить по формуле

где ОПЗ – потребность в оборотных средствах для создания производственных запасов; Онзп – потребность в оборотных средствах в незавершенном производстве; ОРБп – расходы будущих периодов; Огп – потребность в оборотных средствах готовой продукции; Ото – потребность в оборотных средствах для товаров отгруженных, но не оплаченных; Одз – потребность в оборотных средствах для дебиторской задолженности; Од – потребность в свободных денежных средствах.

Конструкция формулы расчета потребности в оборотных средствах (денежного выражения оборотного капитала) на каждой стадии представляет собой произведение денежного выражения капитала, находящегося на той или иной стадии кругооборота, на время его нахождения на этой стадии.

Производственные запасы, кроме малоценных и быстроизнашивающихся предметов, оцениваются по стоимости, определяемой исходя из фактических затрат на их изготовление или приобретение. В течение периода оборота могут меняться цены на ресурсы. В случае если цена на производственные запасы в течение года снизилась, либо они морально устарели или частично потеряли свои первоначальные свойства, предприятие должно проводить уценку запасов на 31 декабря каждого года.

Для оценки стоимости товаров и материалов, включенных в производственные (товарные) запасы, в условиях изменяющихся цен обычно применяется один из четырех способов.

  • 1. Оценка запасов. Производится по себестоимости каждой единицы товара или материала. Этот способ используется в особом порядке для запасов, которые не могут в обычном порядке заменять друг друга (драгоценные металлы, камни и т.п.).
  • 2. Оценка материалов. Выполняется по средней стоимости запасов на начало года и материалов, приобретенных в течение года.
  • 3. FIFO – по начальным буквам английских слов «first in – first out» – «первым пришел, первым вышел». Материалы поступают в производство в порядке их приобретения. Запасы, первыми поступившие в производство, оцениваются по ценам запасов, числящихся на начало месяца. При этом оценка запасов, находящихся на складе на конец месяца, производится по фактической себестоимости последних по времени приобретения, а в себестоимости продукции учитывается себестоимость ранних по времени приобретений.
  • 4. LIFO – по начальным буквам английских слов «last in – first out» –»последним пришел, первым вышел». Ресурсы, первыми поступившие в производство, должны быть оценены по себестоимости последних в последовательности приобретения. Оценка запасов, находящихся на складе на конец месяца, производится по фактической себестоимости ранних по времени приобретения, а в себестоимости продукции учитывается себестоимость последних по времени приобретения.

Примененный метод оценки должен быть единым для группы запасов и действовать в течение всего финансового года.

Незавершенное производство оценивается по фактической или нормативной (плановой) производственной себестоимости; по прямым статьям затрат; по стоимости сырья, материалов и полуфабрикатов.

Расходы будущих периодов оцениваются по фактическим затратам. Однако во избежание резких скачков себестоимости подлежат списанию в порядке, установленном организацией, равномерно, пропорционально объему продукции в течение периода, к которому они относятся.

Готовая продукция на складе оценивается по фактической или нормативной (плановой) производственной себестоимости, включающей в себя затраты, связанные с использованием в процессе производства сырья, материалов, топлива, трудовых ресурсов и др.

Отгруженные товары, сданные работы и оказанные услуги оцениваются по фактическим или нормативным (плановым) затратам и включают в себя, наряду с производственной себестоимостью, затраты, связанные с реализацией продукции, возмещаемые договорной (контрактной) ценой.

Расчет потребности в оборотных средствах производится по следующим формулам.

Потребность в оборотных средствах для создания производственных запасов (Опз) рассчитывается как произведение среднесуточного расхода материала (Рднi) в денежном выражении на время нахождения товаров в запасе (норму запаса в днях (Тпз));

где п – номенклатура и ассортимент запасов.

Время нахождения товаров в запасе складывается из текущего, технологического (подготовительного) и страхового запасов:

где Зт – текущий запас, обусловлен интервалом между поставками; Зтех – технологический запас, обусловлен временем, необходимым для подготовки к производству поступившего материала или товара; Зстр– страховой запас, который создается на случай нарушения сроков и плановых объемов поставок или потребления.

Текущий запас сырья и материалов должен быть достаточным для обеспечения бесперебойного (нормального) хода производственного процесса. На величину текущего запаса оказывают влияние периодичность или интервал между поставками, объемы каждой поставки и календарный график передачи материалов со склада в производство.

В производстве, для которого характерно равномерное по времени потребление материалов, текущий запас материалов будет изменяться от максимальной его величины до равной нулю за период интервала поставки. Следовательно, средняя величина запаса в этом случае будет составлять 0,5, или 50% максимального уровня. Эта величина – коэффициент задержки на складе, который зависит от технологических особенностей производства. Если же отпуск материалов со склада осуществляется неравномерно, то необходимо определить коэффициент задержки материалов в запасе, который будет иметь отличное от 0,5 значение.

Пусть передача материалов в производство будет осуществляться равными долями. На величину интервала поставки непосредственное влияние оказывает величина партии закупаемых материалов. Увеличение партий закупаемого сырья увеличивает интервал между поставками и приводит к росту издержек по складированию (потери по хранению, арендная плата, расходы по содержанию складских помещений и т.д.). Но увеличение партии сокращает количество закупок сырья и ведет к снижению издержек по обслуживанию закупок (затраты на размещение заказа, приемку материалов и др.). Эти издержки в расчете на одну партию закупки, как правило, одинаковы. Очевидно, что оптимальной будет такая величина закупаемой партии (и соответственно количество закупок), когда суммарные издержки по складированию и обслуживанию закупок будут минимальными. Расчет производится либо прямым счетом, либо с помощью формулы, получившей название формулы Вильсона

где т – годовой объем закупаемого сырья в килограммах, штуках и других натуральных показателях; о – издержки по обслуживанию закупки одной партии; k – переменные издержки на единицу продукции; r – издержки по складированию, % среднегодового текущего запаса (выражаются в виде десятичной дроби, например 20% = 0,20).

Технологический (подготовительный) запас образуется в тех случаях, когда требуется предварительная обработка материалов до запуска их в производство (приемка, разгрузка, сортировка, комплектование партий и т.д.).

Страховой запас возникает из-за нарушения сроков поставки материалов поставщиками. Размер страхового запаса варьируется в широких пределах – от нескольких часов (в случае использования системы «точно в срок») до 100% текущего запаса (когда предприятие расположено вдали от путей либо использует нестандартные, уникальные материалы). Как правило, размер страхового запаса определяется как 1/2 текущего.

Имеющиеся в начале производственного процесса запасы сырья и материалов поступают в производство, и к их стоимости добавляются затраты на оплату труда, топлива, расходов электроэнергии, воды, пара и т.д.

В результате расходы в незавершенном производстве складываются из стоимости незаконченной продукции, полуфабрикатов собственного изготовления, а также готовых товаров, не принятых службой технического контроля. Потребность в оборотных средствах в незавершенном производстве

где ВПсеб – среднесуточный выпуск продукции (по производственной себестоимости), руб.; Тц – длительность технологического цикла, дни; kн.з – коэффициент нарастания затрат.

Необходимость последнего коэффициента заключается в том, что для обеспечения непрерывности протекания производственного процесса необязательно иметь деньги в размере незавершенного производства. Все затраты в процессе производства подразделяются на единовременные, т.е. затраты, осуществляемые в начале производственного цикла (сырье, основные материалы и др.), и нарастающие (амортизация, заработная плата, пар, вода, энергия и т.д.). Нарастание затрат в процессе производства осуществляется равномерно и неравномерно. При равномерном нарастании затрат все издержки будут включены в половинном объеме. При неравномерном включении затрат коэффициент нарастания затрат определяется исходя из полного объема единовременных затрат и 1/2 нарастающих. Если обозначить буквой А долю единовременных затрат в процентах, то величину коэффициента нарастания затрат (kн.з) можно рассчитать по формуле

Потребность в оборотных средствах готовой продукции определяется по формуле

где ГП – среднесуточный выпуск готовой продукции (по производственной себестоимости); Тгп – время необходимое на подготовку, оформление и отгрузку продукции, дни.

Наличие запаса готовой продукции на складе, а в связи с этим и потребность в оборотном капитале на эти цели обусловлены проведением работ по подборке, сортировке изделий по заказам, упаковке и маркировке продукции, накоплением продукции до размера партии отгрузки и т.п. По возможности на предприятии все перечисленные операции совмещаются.

Самым сложным в расчете является определение времени нахождения готовой продукции на складе. Если производить товар большим числом мелких серий, то, естественно, товар не будет пролеживать на складе и издержки по складированию будут минимальны. Зато возрастают так называемые издержки по подготовке производства (на переналадку оборудования, его запуск и т.п.), которые, как правило, составляют примерно одинаковую величину на каждую серию.

Потребность в оборотных средствах в расходах будущих периодов определяется прямым счетом.

Потребность в оборотных средствах для товаров отгруженных, но не оплаченных, рассчитывается по формуле

где ГПц – отгруженная, но не оплаченная продукция (по цене), руб.; Гдост – время доставки готовой продукции к потребителю, дни.

В составе товаров отгруженных можно выделить три группы товаров: первая – товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил; вторая – товары отгруженные, не оплаченные в срок покупателем; третья – товары на ответственном хранении покупателя. Наличие первой группы товаров является нормальным, оно быстротечно. По истечении этих сроков товар оплачивается и средства зачисляются на расчетный счет поставщика. Последние две группы свидетельствуют об отсутствии средств у покупателя или об отказе последнего от оплаты, что приводит к просроченной задолженности покупателей поставщикам и отвлечению средств из оборота, замедлению их оборачиваемости у поставщика.

Потребность в оборотных средствах для дебиторской задолженности (или кредитования клиентов) вычисляется следующим образом:

где РП – продукция, реализованная без предоплаты и на условиях товарного кредита, руб.; Тдз – нормальная дебиторская задолженность, дни.

Денежные средства обязательно должны присутствовать в определенном размере в составе оборотных средств. Они представляют собой денежные средства на расчетном счете предприятия, а также в небольших суммах, находящихся в кассе предприятия. Потребность в этом виде оборотных средств связана с необходимостью осуществления текущих платежей (например, оплата командировочных, зазор между платежами и поступлениями, разменные денежные знаки). Кроме того, потребность в свободных денежных средствах возникает по причинам, не связанным с производственной деятельностью (в частности, перерасходы по премиальным фондам и резервам, недостачи от потери и порчи имущества и другие подобные затраты). Размер денежной наличности обусловлен видом бизнеса.

About the author

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *