Снижение чистой прибыли

Анализ показателей рентабельности

Рентабельность характеризует прибыль, получаемую вкладчиками капитала с каждого рубля средств, вложенных в предприятие. По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Данные таблицы 15 показывают, что за анализируемый период произошли изменения основных показателей рентабельности предприятия.

Таблица 15 — Коэффициенты рентабельности

Коэффициенты

Фактическое значение коэффициентов

Отклонение, (+;-)

На начало года

На конец года

Рентабельность продаж

12,84

0,17

Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности

3,31

1,87

-1,43

Чистая рентабельность

2,06

0,51

-1,54

Экономическая рентабельность

1,45

0,3

-1,15

Рентабельность собственного капитала

2,3

0,56

-1,74

Валовая рентабельность

45,53

51,48

6,26

Затратоотдача

14,73

14,95

0,22

Рентабельность продаж на конец отчетного периода увеличилась на 0,17% и составила 13%. Значит, предприятие является среднерентабельным, т.к. среднерентабельным считается предприятие при значении коэффициента от 5 до 20%. Увеличение коэффициента на конец периода связано с увеличением выручки и уменьшением прибыли.

Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности за отчетный период уменьшилась на 1,43% и составляет 1,87%. Это говорит о том, что у организации снизился уровень прибыли после выплаты налога, что нельзя назвать положительным изменением.

Чистая рентабельность также имеет отрицательную динамику, ее значение уменьшилось на 1,54% и составляет 0,51%. Это уменьшение связано с уменьшением чистой прибыли и увеличением выручки.

Экономическая рентабельность показывает эффективность использования всего имущества организации. Значение этого коэффициента уменьшилось на 1,15% и составляет 0,30%. Следовательно, эффективность использования имущества снизилась, это связано с увеличением валюты баланса.

Рентабельность собственного капитала уменьшилась на 1,74%. Отрицательная динамика данного коэффициента отражает неэффективный характер использования собственных средств с точки зрения доходности: чем ниже данный коэффициент, тем меньше прибыль, приходящаяся на акцию, и тем меньше размер потенциальных дивидендов.

Валовая рентабельность показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 тыс. руб. затрат. Этот показатель за анализируемый период увеличился на 6,26% и составляет 51,48%. Это увеличение связано с увеличением валовой прибыли.

Для большей наглядности данные выводы можно проиллюстрировать следующей диаграммой (рисунок6):

Рисунок 6 — Коэффициенты рентабельности

По итогам проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

За отчетный период активы организации возросли на 155 478 тыс. руб., или на 24,73%, в том числе за счет увеличения оборотных активов на 173 795 тыс. руб., или на 41,60%. Увеличение оборотных активов произошло в основном за счет увеличения запасов, дебиторской задолженности и денежных средств. Сумма краткосрочной дебиторской задолженности выросла к концу года на 82 839 тыс. руб. или на 115,43%.Наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитование заказчиков и прочих дебиторов. На конец отчетного периода была погашена сумма долгосрочной дебиторской задолженности.

Произошли незначительные изменения и в структуре источников формирования имущества. Собственные средства увеличились на 1,12%. Это произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли на 2 273 тыс. руб., или на 20,56%.

Долгосрочные обязательства на конец отчетного периода выросли на 19 570 тыс. руб., или на 10,94%. Это произошло за счет увеличения статьи заемные средства на 19 570 тыс. руб., или на 10,94%.

По сравнению с началом года можно наблюдать увеличение краткосрочных обязательств на 133 635 тыс. руб., или на 54,12%. Это произошло главным образом за счет увеличения статьи заемные средства на 165 143 тыс. руб., или на 166,10%. Но также следует отметить, что уменьшилась сумма кредиторской задолженности на 31 508 тыс. руб., или на 21,36%.

Анализ ликвидности баланса путем сопоставления соответствующих групп активов и пассивов показал, что ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную.

Коэффициент абсолютной ликвидности вырос незначительно, всего на 0,002. Такой рост вызван увеличением денежной суммы на расчетном счете и уменьшением суммы кредиторской задолженности. Коэффициент «критической оценки» как на начало, так и на конец отчетного периода не соответствует установленым пределам, но имеет положительную динамику. Коэффициент текущей ликвидности находится в пределах допустимой нормы и на начало, и на конец отчетного периода. Но к концу года коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,14 и составил 1,55. Это связано с тем, что приросттекущих активов меньше, чем прирост краткосрочных обязательств. Поскольку значение коэффициента больше единицы, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показал, что у организации не достаточно собственных оборотных средств, для покрытия материальных запасов. Это связано с тем, что собственный капитал значительно меньше суммы оборотных активов.

Анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать вывод об общем ухудшении финансовой устойчивости ООО «СервисСтрой» за анализируемый период. Динамика коэффициента капитализации свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости организации, так как значение коэффициента на конец отчетного периода составило 2,82, а нормальным считается значение, не превышающее 1,5. Увеличение коэффициента капитализации связано с увеличением суммы заемного капитала. Значение коэффициента автономии на конец отчетного периода снизилось на 0,06 и составляет 0,26, что свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия, увеличении риска финансовых затруднений в будущем. Уменьшение этого коэффициента связано с тем, что произошел рост валюты баланса. Коэффициент финансирования показывает, что за анализируемый период вся деятельность ООО «СервисСтрой» не могла финансироваться за счет собственных средств, так как значение коэффициента финансирования находится значительно ниже установленной нормы.

Анализ коэффициентов деловой активности показал, что коэффициент оборачиваемости активов за изучаемый период уменьшился. Значит, в организации медленнее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. В большей степени на изменение этого показателя повлияло увеличение стоимости оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов по сравнению с прошлым годом уменьшился на 0,14, то есть оборотные средства стали использоваться менее эффективно.

На конец года сумма остатка дебиторской задолженности возросла у организации на 5,2%. Доля просроченной дебиторской задолженности в начале отчетного года составляла 76% от общей суммы задолженности, а к концу отчетного периода сократилась до 65,67%. Следовательно, организации удалось добиться погашения части просроченных долгов. Существенно увеличился остаток дебиторской задолженности со сроком погашения свыше трех месяцев — на 29 586 тыс. руб. За отчетный период произошло увеличение кредиторской задолженности на 153 205 тыс. руб., данное изменение произошло за счет увеличения краткосрочных обязательств на 133 635 тыс. руб. и долгосрочных обязательств на 19 570 тыс. руб.

Значительный размер дебиторской задолженности предприятия сдерживает финансовые потоки денежных средств за реализованную потребителям продукцию и оказанные услуги, а также тормозит дальнейший финансово-хозяйственный процесс. Следовательно, необходимо разработать мероприятия по снижению размера дебиторской задолженности.

Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать следующий вывод о том, что период погашения кредиторской задолженности на 28 дней больше, чем дебиторской задолженности. Причина этого — более низкая скорость обращения кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской задолженностью. Такая ситуация ведет к дефициту платежных средств.

За анализируемый период произошли изменения основных показателей рентабельности предприятия. Рентабельность продаж на конец отчетного периода увеличилась на 0,17% и составила 13%. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности за отчетный период уменьшилась на 1,43% и составляет 1,87%. Это говорит о том, что у организации снизился уровень прибыли после выплаты налога, что нельзя назвать положительным изменением. Чистая рентабельность также имеет отрицательную динамику, ее значение уменьшилось на 1,54% и составляет 0,51%. Это уменьшение связано с уменьшением чистой прибыли и увеличением выручки.

Рентабельность собственного капитала уменьшилась на 1,74%. Отрицательная динамика данного коэффициента отражает неэффективный характер использования собственных средств с точки зрения доходности: чем ниже данный коэффициент, тем меньше прибыль, приходящаяся на акцию, и тем меньше размер потенциальных дивидендов.

Как найти чистую прибыль:

формула расчета и о чем говорит показатель

Цель предпринимательской деятельности – получение прибыли. Тот факт, что фирма приносит доход, говорит об успешном развитии и корректном управлении компанией. Важно знать, как найти чистую прибыль по формуле и анализировать полученный результат.

Как найти чистую прибыль

Чистая прибыль – это итоговый доход фирмы. Чистую прибыль считают, чтобы понимать, каким количеством денежных средств обладает предприятие после выплаты налогов и других обязательных платежей.

Базовая формула для расчета чистой прибыли проста. По общему правилу чистая прибыль равна разнице между всеми доходами и объемом расходов, включая налоговые платежи. Существуют разные способы расчета.

К примеру, чистая экономическая прибыль рассчитывается как показано ниже:

Чистая прибыль =

Финансовая прибыль + Операционная прибыль + Валовая прибыль – Налоги.

Финансовая прибыль – это разница между финансовыми доходами и расходами. Операционная прибыль считается, как разница между операционными доходами и расходами.

Валовая прибыль вычисляется как разница между доходами с продаж и себестоимостью. Размер налога определяется законодательно.

Чистая прибыль увеличилась – что это значит

Размер этого показателя оказывает прямое влияние на материальный уровень фирмы. Увеличение чистой прибыли говорит о том, что компания успешна, схема реализации продукции/работ/услуг работает корректно, а управление построено грамотно. Если фирма находится в кризисном положении, увеличение чистой прибыли свидетельствует о том, что бизнес не убыточен, а, значит, сможет продержаться в сложной экономической ситуации.

К увеличению чистой прибыли может привести даже незначительная корректировка бизнес-процессов.

На рост этого показателя могут повлиять:

  • оптимизация товарного запаса;
  • увеличение оборачиваемости;
  • сокращение расходов на персонал;
  • другие факторы.

Каждая фирма периодически внедряет различные мероприятия по увеличению объема прибыли.

О чем говорит снижение чистой прибыли

Как правило, уменьшение чистой прибыли говорит о том, система сбыта, управления или другие факторы работают не корректно и требуют доработки. Процесс снижения прибыли подробно рассматривался Карлом Марксом. Он считал, что с течением времени доход любой фирмы будет понижаться. Это происходит не зависимо от сферы и способа ведения бизнеса.

Основная причина понижения прибыли заключается в том, что компании активно внедряют новые технологии, но при этом экономят на персонале. Маркс считал, что именно сотрудники являются основным двигателем для увеличения прибыли.

Для уточнения причин можно вычислить коэффициент чистой прибыли по формуле:

Коэффициент чистой прибыли = Чистая прибыль/Объем продаж х 100

Этот показатель применяется для анализа рентабельности продаж, финансового состояния фирмы и эффективности используемой системы управления. Если коэффициент понижен, требуется разрабатывать мероприятия для оптимизации бизнес-процессов.

В чем отличие прибыли от чистой прибыли

Основное отличие прибыли от чистой прибыли заключается в том, что она вычисляется без учета налогообложения. Для расчета чистой прибыли фискальные платежи учитываются в обязательном порядке.

Прибыль применяется как основа для расчета чистой прибыли. Именно этот экономический показатель уменьшается на общий объем налога, необходимого к уплате. Чистая прибыль является более информативным показателем. Именно она указывает на то, сколько денежных средств имеет компания для распоряжения.

Какой коэффициент показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств?

12

Что входит в состав постоянных активов?

+Раздел I «Внеоборотные активы» Бухгалтерского баланса;

Раздел II «Оборотные активы» Бухгалтерского баланса;

Раздел II «Оборотные активы» за минусом Дебиторской задолженности;

Раздел I «Внеоборотные активы» за минусом Незавершенного строительства

Что входит в состав текущих обязательств?

Раздел III «Капитал и резервы»;

Раздел IV «Долгосрочные обязательства»;

+Раздел V «Краткосрочные обязательства»;

Все вышеперечисленное;

Увеличение доли собственных средств приводит к:

расширению масштабов производства;

сокращению хозяйственной деятельности;

снижению платежеспособности;

+повышению финансовой устойчивости.

Наименее ликвидной частью оборотного капитала организации является:

краткосрочная дебиторская задолженность;

+деньги и их эквиваленты;

краткосрочное финансовое вложение;

товарно-материальные запасы.

Чистый оборотный капитал организации представляет собой разницу между:

+оборотными активами и краткосрочными обязательствами;

оборотными активами и долгосрочными обязательствами;

внеоборотными активами и краткосрочными обязательствами;

внеоборотными активами и долгосрочными обязательствами.

Величина собственных оборотных средств организации представляет собой разницу между:

+собственным капиталом и оборотными активами;

собственным капиталом и внеоборотными активами;

собственным капиталом и краткосрочными обязательствами;

собственным капиталом и долгосрочными обязательствами.

Какие статьи баланса характеризуют стоимость имущества организации:

+статьи разделов «Внеоборотные активы» и «Оборотные активы»;

статьи разделов «Капитал и резервы», «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства»;

статьи разделов «Внеоборотные активы» и «Капитал и резервы»;

все вышеперечисленные.

Что относится к медленнореализуемым активам?

+Запасы + НДС + долгосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы;


Запасы + НДС + краткосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы;

Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения;

Внеоборотные активы.

Из приведенных ниже активов выберите наиболее ликвидный:

производственные запасы;

дебиторская задолженность;

+краткосрочные финансовые вложения;

расходы будущих периодов.

Из приведенных ниже активов выберите наименее ликвидный:

денежные средства;

+дебиторская задолженность;

краткосрочные финансовые вложения;

расходы будущих периодов.

Какие из перечисленных статей пассивов относятся к постоянным:

+собственный капитал и приравненные к нему средства;

расчеты с кредиторами;

краткосрочные кредиты и займы;

долгосрочные кредиты и займы.

К быстрореализуемым активам относятся:

денежные средства;

краткосрочные финансовые вложения;

+краткосрочная дебиторская задолженность;

НДС.

Баланс считается абсолютно ликвидным в случае выполнения следующих условий:

+А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4

А1 ≥ П1 А2 ≤ П2 А3 = П3 А4 ≥ П4

А1 ≤ П1 А2 ≥ П2 А3 ≤ П3 А4 ≥ П4

А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≤ П3 А4 ≥ П4

Ликвидность актива представляет собой:

способность организации отвечать по своим обязательствам;

скорость оборота финансовых ресурсов организации за определенный временной период;


независимость организации от внешних источников финансирования;

+способность актива трансформироваться в денежные средства за определенный временной период.

Наличие у организации денежных средств, достаточных для расчета по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения – это:

ликвидность;

+платежеспособность;

оборачиваемость;

платежный излишек.

Для оценки платежеспособности организации используется:

+коэффициент абсолютной ликвидности;

коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

коэффициент рентабельности собственного капитала;

коэффициент финансовой устойчивости.

Коэффициент срочной ликвидности показывает:

какую часть долгосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав абсолютно ликвидные и быстрореализуемые активы;

какую часть долгосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав все оборотные активы;

+какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав абсолютно ликвидные и быстрореализуемые активы;

какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав все оборотные активы.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает:

+какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время;

какую часть всех обязательств организация может погасить в ближайшее время;

какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав все оборотные активы;

какую часть долгосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время.

Коэффициент текущей ликвидности показывает:

+какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав часть оборотных активов;

какую часть долгосрочных обязательств организация может погасить, мобилизовав абсолютно ликвидные и быстро реализуемые активы;

какую часть долгосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время;

какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время.

По какой формуле можно сделать прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

А1 – П1;

А2 – П2;

+А3 – П3;

(А1+ А2) – (П1+ П2).

Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие:

+ОА ≥ КО или СОС ≥ СО;

ОА ≥ КО или СОС ≤ СО;

ОА ≤ КО или СОС ≥ СО;

ОА ≤ КО или СОС ≤ СО;

Коэффициент финансовой независимости рассчитывается как отношение:

+собственного капитала к валюте баланса;

собственного капитала к заемному капиталу;

заемного капитала к собственному капиталу;

заемного капитала к валюте баланса.

Какой коэффициент показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств?

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат;

+Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования;

Коэффициент финансовой независимости;

Коэффициент финансовой устойчивости.

Снижение прибыли

Она может быть вызвана различными обстоятельствами: кризисными явлениями в экономике, непродуманной системой управления фирмой, проблемами при производстве и сбыте, фактором сезонности или неблагоприятными погодными условиями.

Причины снижения прибыли

Выделяют следующие причины, приводящие к снижению выручки хозяйствующего субъекта:

  • Общеэкономические. Рост инфляции, падение курса национальной валюты, из-за которого фирме сложнее оплачивать товары и услуги иностранных партнеров. В категорию общеэкономических факторов входят кризисные явления в финансовой системе, приводящие к сокращению доходов потребителей, к безработице, замедлению движения денежных средств хозяйствующего субъекта.
  • Государственные. Нежелание (неспособность) государства своевременно платить частным фирмам за выполненные работы или оказанные услуги. Установление административных барьеров, приводящих к простою компаний (например, длительный срок оформления разрешительной документации для начала хозяйственной деятельности), повышение налогов и сборов, увеличивающих расходы бизнес-структур, коррупция, неудовлетворительная работа судебных инстанций, из-за которой споры между контрагентами решаются месяцами.
  • Рыночные. Снижение прибыли компании — следствие повышения конкуренции на рынке, появления более дешевых и (или) качественных альтернатив выпускаемому ею продукту. Финансовые показатели могут ухудшиться из-за отсутствия государственной поддержки отечественных производителей, наплыва товаров-аналогов из-за рубежа. Снижению прибыли способствуют ошибки в планировании поставок, приводящее к наличию в цепочке большого количества посредников, взимающих комиссию. Другие причины — нестабильность на фондовых рынках, проблемы банковской системы.
  • Форс-мажорные. Прибыль компании резко снижается при наступлении чрезвычайных обстоятельств. К числу таковых относится пожар на складе или в офисе, стихийные бедствия, объявление военного положения в стране, кражи ценностей или разглашение конфиденциальной информации.
  • Операционные. Компания недополучает значительную часть доходов, если неэффективно использует имеющиеся в ее распоряжении основные фонды.
  • Финансовые. Снижению прибыли способствует большая доля займов и ссуд в капитале компании, неэффективное использование кредитных ресурсов, непродуманная ценовая политика, значительный объем затрат в структуре расходов (например, аренда неоправданно дорого офиса), просроченная дебиторская задолженность крупных покупателей.

К числу других факторов снижения прибыли относится сезонность, непродуманная маркетинговая политика, неблагоприятные погодные условия (актуально для сельскохозяйственных производителей), отсутствие мотивации у управленцев и рядовых сотрудников.

Коэффициент финансовой автономии (Коэффициент финансовой независимости)

Объяснение сущности показателя

Показатель финансовой автономии – один из наиболее важных коэффициентов финансовой устойчивости. Он равен соотношению собственного капитала компании к всем финансовым ресурсам. Значение показателя говорит о том, какую часть своих активов компания способна профинансировать за счет собственных финансовых ресурсов. Например, если коэффициент равен 0,48, то это значит, что компания способна профинансировать 48 % активов за счет собственного капитала.

Связанные материалы

Этот показатель важен как для собственников, так и для кредиторов компании. Низкое значение показателя будет сигнализировать о высоком уровне рисков и низкой устойчивости компании в среднесрочной перспективе. Например, если компания способна генерировать прибыль и является платежеспособной в текущих условиях, то это не значит, что компания сможет стабильно действовать при изменении рыночной ситуации. Низкая доля собственного капитала, обычно, сопровождается значительными финансовыми расходами (процентные платежи, прочие расходы на привлечение и использование заемных средств). Поэтому изменение рыночной ситуации может привести к ситуации, когда сумма операционных расходов и финансовых расходов будет превышать финансовый результат компании. Длительное влияние такого фактора, безусловно, приведет к банкротству.

Собственников также волнует перспектива работы компании в ближайшие 3-10 лет. Однако их интересует и другой аспект, который показывает коэффициент финансовой автономии. Низкая доля собственного капитала при высокой рентабельности будет говорить об эффективном использовании средств собственников и высокой их доходности. Например, если компания использует 100 тыс. руб. собственников, то она может производить и продавать 100 единиц товара и получать прибыль 20 тыс. руб., а при привлечении дополнительных 100 тыс. руб. заемных средств, сможет производить и продавать 200 единиц товара и получать прибыль 50 тыс. руб. с учетом финансовых расходов. В первом случае рентабельность капитала собственников составила только 20 % годовых, а во втором – 50 % годовых.

Менеджменту компании необходимо найти золотую середину между обеспечением интересов собственников и обеспечением финансовой устойчивости компании.

Нормативное значение:

Как было сказано, перед компанией стоят различные цели – как генерировать прибыль, так и оставаться стабильной в средне- и долгосрочной перспективе. Поэтому нормативное значение показателя находится в пределах 0,4 – 0,6. Более низкое значение может говорить о высоком уровне финансовых рисков. Значение показателя финансовой автономии выше 0,6 будет говорить о том, что компания использует не весь свой потенциал.

При анализе финансовой автономии можно сравнить показатель с конкурентами (такого же размера). Для различных отраслей нормативное значение будет отличаться. Например, для коммерческих банков характерное значение 0,05 и меньше. Для новых компаний, которые еще не зарекомендовали себя на рынке, доля собственного капитала будет высокой.

Отрицательное значение показателя говорит о скором банкротстве и действия по возобновлению финансовой устойчивости необходимо применять немедленно.

Россельхозбанк предлагает следующие нормативные значения:

Таблица 1. Нормативное значение финансовой автономии в разрезе сферы деятельности

Показатель Сельское хозяйство Пищевая и перерабатывающие отрасли Посредники, оптовые и розничные торговцы Прочие
Коэффициент финансовой автономии >= 0,5 >= 0,5 >= 0,3 >= 0,5

Источник: Васина Н.В. Моделирование финансового состояния сельскохозяйственных организаций при оценке их кредитоспособности: Монография. Омск: Изд-во НОУ ВПО ОмГА, 2012. с. 49.

Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов

В случае, если значение показателя финансовой автономии является слишком высоким, а потенциал для роста компании, увеличения доли рынка, увеличения объема продаж, повышения эффективности работы за счет привлечения дополнительных средств есть, то целесообразно привлекать дополнительные заемные средства. Расчет эффекта финансового левереджа позволит получить однозначный ответ о целесообразности таких действий.

Если же значение финансовой автономии ниже нормативного значения, то необходимо работать в направлении повышения значения показателя. Если платежеспособность уже нарушена, то желательным мероприятием является вложение дополнительных средств собственниками или привлечение стороннего инвестора. Если же ликвидность компании в норме, и она способна сбалансировать входные и выходные денежные потоки, то мероприятия по повышению устойчивости компании могут быть не срочными. Для этого компания может, например, реинвестировать полученную прибыль в течение следующих нескольких лет.

Динамика показателя в экономике

Рис.1 Динамика автономии организаций (без субъектов малого предпринимательства) по Российской Федерации (по данным бухгалтерской отчетности, в %)

Источник: Данные Федеральной службы государственной статистики

Как показано на рисунке, в течение 1995 – 2014 гг. значение показателя финансовой автономии снижалось в экономике. Если в 1995 г. компании финансировали 76,5 % своих активов за счет собственных средств, то в 2014 г. – только 40,1 % активов. Значительное влияние на такую ситуацию имело снижение курса рубля – значительная часть компаний получала займы на зарубежных рынках капитала. Поэтому снижение курса рубля привело к увеличению их рублевых обязательств. Кроме этого, экономика более-менее эффективно функционировала в течение последних 10 лет, также были возможности развития компаний как за счет интенсивных, так и экстенсивных факторов, поэтому отечественные финансовые учреждения активно кредитовали предприятия.

Формула расчета:

Показатель финансовой автономии = Собственный капитал / Сумма пассивов

Пример расчета:

Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»

Единица измерения: тыс. руб.

Баланс На 31 12 2016 На 31 12 2015
Пассивы
III. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III 1475 1465
Баланс 4941 4313

Финансовая автономия (2016 г.) = 1475/ 4941 = 0,3

Финансовая автономия (2015 г.) = 1465/ 4313 = 0,34

Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс» значительно зависит от заемных средств и способна финансировать только 30 % активов за счет собственных средств в 2016 г., что на 4 % меньше значения 2015 г. Учитывая, что компания является платежеспособной и прибыльной, можем предложить реинвестировать прибыль, которая получена по результатам финансового года. При условии, что сумма активов будет оставаться на уровне 2016 года, компании необходимо привлечь дополнительные (0,4-1475/4941)*4941 = 501,4 тыс. руб. В таком случае значение показателя финансовой автономии достигнет минимального нормативного значения.

Файлы по теме

Коэффициент автономии в разрезе отраслей

About the author

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *