Собственные ресурсы

Формирование финансовых ресурсов предприятия.

План

1. Финансирование за счет собственных средств.

2. Финансирование за счет заемных средств.

3. Управление собственным капиталом.

4. Управление заемным капиталом.

Финансовые ресурсы с точки зрения источников формирования (классификация капитала по источникам формирования)

Финансовые ресурсы предприятия с точки зрения источников формирования капитала, — это совокупность собственных денежных доходов и привлеченных средств, предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства.

Важно различать собственное финансирование от совладельцев и заемное финансирование от посторонних; внутреннее финансирование (капитал находится внутри предприятия) и внешнее финансирование (капитал приходит извне).

Таблица 1 — Классификация финансов предприятия по видам финансирования

Собственные

Заемные

Внешние

Уставный капитал:

Новые эмиссии акций (ОАО),

Капитализация дивидендов (ОАО),

Привлечение новых участников (ЗАО, ООО), увеличение паев действующих учредителей (ЗАО, ООО)

1. Коммерческий кредит,

2. Банковский кредит,

3. Государственный кредит (бюджетные ссуды),

4. Эмиссия облигаций.

Внутренние

Добавочный капитал, Резервный капитал, Амортизационный фонд, Нераспределенная прибыль

,Задержка заработной платы, социальных отчислений, налогов в бюджет

Финансирование за счет собственных средств

Финансирование за счет собственных источников включает уставный капитал, добавочный и резервный капитал, амортизационные отчисления и нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года. Так же к собственным средствам можно отнести финансовые ресурсы (средства) полученные от учредителей в виде финансовой помощи.

Уставный напитал.

Формирование уставного капитала регламентируют поло`жет`о Гражданского кодекса РФ с учетом особенностей, присущих предприятиям (организациям) различных организационно-правовых форм:

Частное предприятие — частные вклады владельцев;

Общество с ограниченной ответственностью — вклады учредителей, увеличение числа учредителей;

Коммандитное товарищество — частные вклады коммандитов, набор новых коммандитов;

Акционерное общество — эмиссия акций.

Основные способы распространения эмиссии акций:

Закрытая подписка на акции. (Согласно Закону РФ «Об акционерных обществах») Применяется на предприятиях с чис`жет`ого персонала не более 50 человек. Минимальный размер уставного капитала закрытого акционерного общества должен составлять не менее 100-кратного размера MPОT, установленного федеральным законодательством на дату его регистрации. Если подписка проводится между прежними акционерами, то, как правило, по заниженной по сравнению с рыночным курсом цене. Поэтому у корпорации возникает упущенная выгода.

Открытая подписка на акции. (Проводится с учетом требований Закона РФ «Об акционерных обществах»). Минимальный размер уставного капитала открытого акционерного общества должен быть не менее 1000 кратной величины МРОТ. Число акционеров не ограничено. Возможна мобилизация значительных денежных средств.

Потенциальными инвесторы сейчас обозначаются модным словом «релативные» инвесторы. Акционеры открытого общества вправе реализовать принадлежащие им акции без согласия других акционеров. Отсюда опасность — может быть утрачен кон`жет`о над обществом.

Форма оплаты акций (деньгами, ценными бумагами, иным имуществом, имущественными правами, имеющими денежную оценку) определяется договором о создании общества или его уставом, а дополнительных акций — решением об их размещении.

Если по окончании второго и каждого последующего года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, то оно обязано объявить и зарегистрировать понижение своего уставного капитала. Если стоимость чистых активов становится меньше определенного законодательством минимального размера уставного капитала, то общество подлежит ликвидации. Уменьшение уставного капитала также является обязательным в случае неполной оплаты акций в сроки, предусмотренные законом РФ «Об акционерных обществах». Эти акции поступают в полное распоряжение акционерного общества, не предоставляют право голоса, по ним не начисляются дивиденды. Они должны быть реализованы не позднее одного года с момента их поступления в распоряжение общества. В ином случае общее собрание акционеров должно принять решение о понижении уставного капитала путем погашения указанных акций.

Уставный капитал общества может быть увеличен путем повышения номинальной стоимости акции или размещения их дополнительного количества. Решение об увеличении уставного капитала путем повышения номинальной стоимости акций принимается общим собранием акционеров. Решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций (в пределах общего количества объявленных акций) принимается Советом директоров. Решение об увеличении уставного капитала путем новых эмиссий акций с их последующим размещением принимается общим собранием акционеров.

Увеличение уставного капитала общества за счет повышения номинальной стоимости акций возможно только за счет:

— средств, полученных эмитентом от продажи своих акций сверх номинальной стоимости;

— нераспределенной прибыли;

— средств от переоценки (дооценки) основных фондов.

С позиции финансового права эмиссия ценных бумаг представляет собой последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных бумаг.

Стандартная процедура эмиссии включает следующие этапы:

1) принятие эмитентом решения о выпуске акций;

регистрацию проспекта эмиссии акций (в РФ этим занимается специальный государственный орган — Федеральная комиссия по ценным бумагам);

для документарной формы выпуска — изготовление сертификатов акций;

размещение акций — эмиссионные ценные бумаги, выпуск которых не прошел регистрацию, размещению не подлежат;

5) регистрация отчета об итогах выпуска акций.Следует подчеркнуть, что в условиях России привлечение дополнительного капитала за счет новой эмиссии акций длительный и дорогостоящий процесс, поэтому прибегать к этому источ`жет необходимо только предварительно оценив все последствия выпуска новых эмиссий.

В России одним из инициаторов новых эмиссий на некоторых предприятиях являются региональные фонды венчурного капитала (РФВК), учрежденные Европейским банком реконструкции и развития (в России учреждено 12 РФВК). Уставом РФВК предусмотрено финансирование инвестиционных проектов через приобретение 20%-25% пакета акций инвестируемых компаний и введения своего представителя в Совет директоров. Через 10 лет РФВК обязан реализовать свой пакет действующим акционерам, стороннему стратегическому инвестору, по открытой подписке.

Разработка эффективной эмиссионной политики включает в себя следующие мероприятия:

Определение целей эмиссии (крупный инвестиционный проект — открытие новых филиалов, запуск новых производств; намечаемое поглощение других компаний, необходимость изменения структуры собственников и прочие цели, требующие мобилизации значительного объема собственного капитала).

Оценка инвестиционной привлекательности собственных акций (изучение и анализ общей экономической ситуации, перспективы развития отрасли, к которой относится эмитент, конкурентоспособность выпускаемой продукции (услуг), финансовая устойчивость эмитента, анализ состояния фондового рынка, сум`ж дивидендов в расчете на одну акцию, соотношение между ценой обыкновенной акции и ее доходностью).

Определение объема эмиссии на основании реальной потребности и ограничений, вытекающих из желания сохранить контрольный пакет.

Установление номинала, видов и количества эмитируемых акций.

Оценка стоимости привлекаемого акционерного капитала. Необходимо учесть прогнозируемый уровень дивидендов на основании выбранного типа дивидендной политики и расходы на выпуск и размещение акций.

Изучение эффективных форм андеррайтинга, первичная реализация ценных бумаг эмитента на фондовом рынке и выбор компании-андеррайтера. В России, как правило, андеррайтингом занимаются крупные инвестиционные компании (например, «Тройка-Диалог», «Атон»), на Западе этим занимаются инвестиционные фонды и инвестиционные банки. Взаимоотношения между эмитентом и андеррайтером регулируются договором о выпуске и размещении ценных бумаг.

2. Добавочный капитал

Добавочный капитал отражает, эмиссионный доход (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций за вычетом расходов по их продаже), имущество, безвозмездно полученное от других организаций, прирост стоимости имущества при переоценке (последний не является реальным источником финансирования).

3. Резервный капитал

Резервный капитал предназначен для покрытия убытков, для ликвидации последствий форс-мажорных обстоятельств, а также для погашения выпущенных облигаций и выкупа акций акционерного общества, если нет других средств. Резервный капитал формируется путем обязательных ежегодных отчислений от чистой прибыли до достижения размера, предусмотренного уставом. Размер ежегодных отчислений не может быть ниже 5% чистой прибыли до достижения величины, зафиксированной в уставе общества. В акционерных обществах размер резервного капитала, предусмотренный уставом, не может быть менее 15 % от величины уставного капитала (Закон РФ «Об акционерных обществах»). Предприятия с иностранными инвестициями осуществляют отчисления от прибыли в резервный фонд до тех пор, пока его размер не достигнет 25 % от уставного капитала (Закон РФ «Об иностранных инвестициях»).

В условиях полной хозяйственной самостоятельности, когда предприятия наделены широкими полномочиями в распоряжении собственным имуществом, в том числе и денежными средствами, в обороте предприятия могут находиться прочие собственные средства, а именно временно неиспользуемые остатки резервного фонда. В условиях высоких темпов инфляции, нестабильной экономической ситуации такой путь позволяет расширить финансовые вложения в оборотный капитал и одновременно решить задачи по стабилизации объема собственного капитала, вложенного в текущий оборот. С другой стороны, такое использование резервного фонда не по прямому назначению приводит практически к потере смысла самострахования. Поэтому этим источником следует пользоваться только в экстренных случаях. Уменьшение резервного капитала в результате его использования не по целевому назначению требует доначисления в текущем периоде, в результате использования по целевому назначению в следующем отчетном периоде.

Амортизационные отчисления

Амортизационные отчисления не увеличивают величину собственного капитала, а служат способом его реинвестирования. Они имеют двойственный характер, так как включаются в себестоимость продукции (работ, услуг) и в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг) возвращаются на расчетный счет предприятия. Образуют целевой источник финансирования обновления оборудования и прочих основных средств. (В зарубежных источниках называют «финансирование за счет списания»). Но так как производственные фонды меняются реже одного финансового года, то у предприятия появляется возможность временно использовать эта средства на другие цели, например, пополнение оборотных средств. (Такая ситуация очень распространена в практике российских предприятий вследствие многочисленных случаев задержки погашения дебиторской задолженности.) Существующая опасность такого поведения предприятия: к определенному моменту по данным бухгалтерского баланса накоплен значительный амортизационный фонд, фактически деньги истрачены на оборотные средства, следовательно, не могут быть направлены на цели реинвестирования.

Нераспределенная прибыль

Нераспределенная прибыль (включает в себя нераспределенную прибыль/убыток прошлых лет, нераспределенную прибыль/убыток отчетного года).

Нераспределенная прибыль прошлых лет — это остаток прибыли, оказавшийся в распоряжении предприятия по результатам работы за прошлый год. В соответствии с новыми нормативными документами по бухгалтерскому учету и отчетности остатки специальных фондов (фондов накопления и потребления), образованных в соответствии с учредительными документами и принятой учетной политикой, по результатам работы за год отдельно не отражаются. Нераспределенную прибыль прошлых лет можно использовать на следующие цели: увеличение уставного капитала, пополнение резервного капитала, увеличение фондов специального назначения, образуемых в соответствии с учредительными документами, на выплату доходов учредителям. Списание убытка прошлых лет осуществляется путем направления на его погашения прибыли отчетного года, средств резервного капитала, целевых взносов учредителей. По статье «Нераспределенная прибыль отчетного года» показывается ее сумма как разница между прибылью от обычной деятельности и сальдо чрезвычайных доходов и расходов (по форме № 2). В бухгалтерском балансе (форма № 1) нераспределенная прибыль отчетного года представляет собой разницу между конечным финансовым результатом и причитающейся к уплате суммой налогов и иных обязательных платежей (включая санкции за несоблюдение правил налогообложения) за счет прибыли. Действующее законодательство предоставляет право хозяйствующим субъектам оперативно маневрировать поступающей в их распоряжение чистой прибылью. Соответствующие расшифровки, характеризующие использование чистой прибыли, приводятся в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках.

Таким образом, нераспределенная прибыль прошлых лет и текущего года является источником финансирования капиталовложений в основные средства и источником пополнения оборотных средств предприятия.

Управление формированием финансовых ресурсов на предприятии

⇐ ПредыдущаяСтр 2 из 4

В настоящее время в России появляется возможность эффективного управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия. Субъекты хозяйствования самостоятельно определяют источники и ресурсы роста, несут ответственность за эффективность их использования. Управление финансовыми ресурсами является одной из сфер деятельности любого субъекта рыночного хозяйства.

Значение управления финансовыми ресурсами состоит в том, что оно обеспечивает реализацию стратегических целей и тактических задач экономического субъекта, выполнение им финансовых обязательств, служит инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.

Основной целью формирования финансовых ресурсов предприятия является полное удовлетворение его финансовых потребностей, обеспечивающих предусмотренные темпы его устойчивого роста в предстоящем периоде.

С учетом этой цели процесс формирования финансовых ресурсов предприятия строится на основе следующих принципов:

1. Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия. Процесс формирования объема и состава финансовых ресурсов предприятия подчинен целям обеспечения устойчивого его роста на всех этапах стратегического периода. Обеспечение этой перспективности формирования финансовых ресурсов предприятия достигается в процессе долгосрочного планирования их объема и состава.

2. Выделение в общем объеме финансовых ресурсов инвестиционной их части. Общая потребность в инвестиционных ресурсах предприятия основывается на расчетах объемов инвестирования, обеспечивающего реализацию, как корпоративной его стратегии, так и функциональных его стратегий, а также стратегий отдельных бизнес-единиц.

3. Обеспечение оптимальной структуры источников формирования финансовых ресурсов с позиций финансовой безопасности предприятия. Оптимальная структура источников формирования финансовых ресурсов обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития.

4. Минимизация стоимости привлечения финансовых ресурсов по каждому из источников их формирования. Такая минимизация способствует снижению средневзвешенной стоимости капитала предприятия, а соответственно и росту уровня его финансовой рентабельности.

Реализация этих принципов составляет основное содержание процесса управления формированием финансовых ресурсов предприятия в системе обеспечения его финансовой безопасности.

Успешное развитие предприятия при прочих равных условиях зависит от мобилизации всех источников получения финансовых средств. Из них наиболее важными для предприятия с точки зрения их величины и самостоятельности являются финансовые ресурсы, образуемые за счет собственных и приравненных к ним средств, а также заемные средства. При этом важно отметить, что каждый источник, характеризуется спецификой своего образования. Так, например, получение прибыли связано со многими обстоятельствами. Условно их можно разделить на четыре основные группы.

Первая группа – это выбор производства таких товаров и оказания услуг, которые пользуются спросом у населения (миссия предприятия).

Вторая группа – это умелое использование производственных и хозяйственных факторов, обеспечивающих выпуск товаров с издержками производства ниже общественно необходимых и высокого качества.

Третья группа связана с умением эффективно осуществлять сбыт продукции и снабжение производства сырьем, материалами и т. д. по приемлемым ценам.

Четвертая группа включает в себя факторы экономического роста на основе расширения производства, внедрения новых технологий, техники и освоения новых продуктов, позволяющих обеспечивать получение прибыли.

Потребности в финансовых средствах, как показывает практика, возникают в краткосрочном и долгосрочном планах. Основными их источниками являются собственные и заемные средства.

Практика выработала две формы их обеспечения. Одна представляет собой собственные средства, включающие в себя: уставный капитал, резервный фонд, фонды накоплений, целевые финансовые поступления, средства от других организаций и частных лиц, поступления от сдачи имущества в аренду, нераспределенную прибыль прошлых лет, прибыль отчетного года. Вторая – заемные средства, включающие в себя долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы банков и организаций.

Вместе с тем практика свидетельствует о том, что собственные средства, как правило, используются на расширение производства, модернизацию оборудования и на долгосрочную перспективу. Наиболее предпочтительным источником подобного финансирования является нераспределенная прибыль. Но если этих средств не хватает, то прибегают к заемным средствам. Основными формами их получения являются кредиты, ссуды, лизинг и т. д.

В ходе текущей деятельности финансовые средства могут понадобиться на пополнение запаса на складе или оплату непредвиденных расходов. Эти потребности носят, как правило, краткосрочный характер. Их финансирование осуществляется преимущественно за счет заемных средств в форме взятия кредита. На практике различают две основные его формы – коммерческий и банковский кредиты.

Коммерческий кредит предоставляется в товарной форме продавцами товаров их покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары или предоставленные услуги. В развитых странах коммерческий кредит составляет 20-30% всех кредитных сделок. В России в силу нестабильной экономической среды и недостаточного количества эффективно-хозяйствующих субъектов рынка он получил несколько ограниченное распространение.

Банковский кредит предоставляется в виде денежных ссуд коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями (различные инвестиционные фонды, финансовые компании и т. д.).

Кредиты выдаются, как правило, под залог или гарантии. Наиболее распространенной формой обеспечения кредита являются банковские гарантии, товарораспорядительные документы, товары, недвижимое имущество, наличные депозиты и векселя.

Если заемщик не в состоянии выплатить ссуду, залог может перейти в собственность ссудодателя. Под залог могут быть выставлены счета дебиторов. В данном случае деньги, полученные в уплату за товар, отправляются в банк на счет ссудодателя. Положительной стороной данного вида финансирования является более низкий процент за получение кредита по сравнению с необеспеченным займом.

Особый вид обеспечения банковского кредита – залог недвижимости. В этом случае выдаваемые ссуды называются ипотечным кредитом.

Помимо вышеназванных кредитов в практике финансирования предприятий применяются такие формы, как: кредитная линия, аккредитив, факторинг, автоматически возобновляемый кредит, кредит с платежом в рассрочку, факторинг.

Кредитная линия. Банк дает фирме определенную сумму до определенной величины на повторяющейся основе и на короткий срок (как правило, до одного года) при условии, что у банка есть свободные средства. Цель кредитной линии заключается в ускорении процедуры займа денег, чтобы фирме не приходилось каждый раз подавать новую заявку на рассмотрение. Обычно банк начисляет комиссионные проценты, на свои обязательства, предоставив предприятию денежные средства в объеме неиспользованной кредитной линии.

Преимуществами в данном случае являются: достаточно легкий и незамедлительный доступ к финансированию в условиях стесненного денежного рынка, возможность использовать заемные средства в нужном объеме, немедленное возвращение долга при поступлении ожидаемых средств. Целесообразно пользоваться кредитной линией и тогда, когда предприятие работает по большим конкретным проектам в течение длительного времени и рассчитывает получать незначительные или не получать вовсе денежные средства до окончания работ. Недостатки кредитной линии объясняются необходимостью предоставлять имущественный залог и дополнительную финансовую информацию для банка-кредитора. Осуществляя заем по кредитной линии, предприятие иногда имеет компенсационный остаток (счет без начисления процентов) для конкретного банка. Этот остаток бывает в количестве процентного дохода с займа и, следовательно, увеличивает стоимость предоставленной ссуды. Компенсационный остаток может распространиться и на неиспользованную часть кредитной линии, тогда в данном случае размер процентной ставки уменьшается.

Аккредитив – документ, выпущенный банком и гарантирующий оплату переводного векселя клиента на определенную сумму в течение указанного периода. Фактически кредит банка заменяется кредитом покупателя, при этом риск продавца снижается до минимума. Оплата может быть произведена по предоставлении доказательств произведенной отгрузки или после выполнения других условий. Аккредитивы используются преимущественно в международной торговле.

Существуют различные виды аккредитивов, например товарный, обычно выставляемый в пользу третьей стороны, или подтвержденный, который предоставляется корреспондентским банком и гарантируется выставляющим банком. Преимущества такого вида финансирования состоят в том, что компании не требуется производить авансовые выплаты за отгрузку товара, используя средства, которые могут быть применены в другом коммерческом деле.

Автоматически возобновляемый кредит – соглашение между банком и заемщиком, в котором банк обязуется предоставлять ссуды до определенной общей суммы в течение соответствующего периода, при этом векселя являются краткосрочными (обычно 90 дней). Когда ссуда выплачена, денежные средства в объеме, равном выплаченной сумме, снова могут заимствоваться на условиях того же соглашения. Преимущества такого кредита – это возможность немедленного кредитования и минимальные ограничения (по сравнению с кредитной линией), а основной недостаток – ограничения, налагаемые банком.

Кредит с платежом в рассрочку требует ежемесячных выплат процентов и основной суммы ссуды. Когда сумма ссуды достигает определенного (небольшого) предела, предприятие может получить возможность повторно финансироваться по более низкой процентной ставке. Преимущество этого вида ссуды в том, что она обычно точно соответствует сезонным финансовым потребностям предприятия. Ссудный процент по кредиту может оплачиваться как при наступлении срока платежа (обычный процент), так и авансом (дисконтирование ссуды). Когда он выплачивается авансом, сумма заемных средств уменьшается, а реальная процентная ставка увеличивается.

Факторинг – это один из наиболее дорогостоящих источников финансирования. Смысл его состоит в том, что предприятие продает свои дебиторские счета с большой скидкой. Уровень скидки зависит от длительности дебиторской задолженности (невозвращение долгов).

К внутренним счетам финансирования относят обычно ускорение инкассо дебиторских счетов и сокращение расходов.

Привлеченный капитал, как свидетельствует зарубежная практика, – это средство, поступающее на предприятие за счет займа ссудных организаций или через продажу долговых обязательств. Долгосрочные ссуды обычно дороже, чем краткосрочные, так как в долг идет более значительная сумма, а дата возврата денег удалена во времени. Долгосрочные ссуды, как правило, выдаются под определенное обеспечение (недвижимость, оборудование, ценные бумаги). Если фирма не в состоянии получить деньги у финансовой организации, она может выпустить в продажу облигации. Последние являются долговой распиской фирмы.

Собственный капитал создается за счет продажи акций. Новые акции, как свидетельствует опыт зарубежных стран, обычно выпускаются по более высокой стоимости, чем старые. Считается, что предприятие на протяжении какого-то времени добивается устойчивой эффективности своей работы, поэтому стоимость его акций должна быть выше первоначальной. Поскольку дивиденды не вычитаются из налогооблагаемой прибыли, последняя уменьшается на сумму дивидендов, а, следовательно, может сложиться такое положение, что выгоднее будет брать кредит. Однако получить кредит на большую сумму денежных средств не всегда удается. Из вышеизложенного следует, что существуют различные источники финансирования. В связи с этим задачей руководства предприятия является поиск таких источников финансирования, которые обеспечивали бы получение денежных средств по самой низкой стоимости, а их использование приносило бы наибольшую прибыль.

Тем не менее, следует отметить, что несмотря на положительные аспекты формирования и использования финансовых ресурсов, существует определенная проблема, которая заключается в том, что сокращение разрыва в объеме производства и уровне жизни населения между Российской Федерацией и развитыми странами не обеспечено необходимым объемом финансовых ресурсов. Острый недостаток финансовых ресурсов на уровне предприятий является серьезным препятствием на пути развития страны. Ни внешние, ни внутренние финансовые ресурсы не в силах обеспечивать и поддерживать динамичный экономический рост. В условиях современной России особенно актуальны проблемы привлечения дополнительных финансовых ресурсов и эффективного использования имеющихся.

Распределение финансовых ресурсов предприятия представлено на рисунке 6.

Рис. 6. Распределение финансовых ресурсов предприятия

Финансовые ресурсы предприятий направляются на следующие цели:

— финансирование затрат на производство и реализацию продукции, работ, услуг;

— реальные и финансовые инвестиции;

— образование денежных фондов специального назначения;

— платежей в бюджет и внебюджетные фонды;

— погашение кредитов и ссуд;

— благотворительные цели.

Таким образом, можно сказать, что финансовые ресурсы по источникам образования подразделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешние), мобилизуемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения. Финансовые ресурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционной деятельности, а основным направлением использования финансовых ресурсов предприятия является финансирование затрат на производство и реализацию продукции, работ, услуг.

Формы организации финансовых отношений

Форма (от англ. form, shape – внешнее очертание) отражает внешний порядок организации финансовых отношений и как элемент финансового механизма выражается в обязательном или добровольном порядке формирования и использования финансовых ресурсов некоммерческих организаций.

При помощи обязательной формы осуществляется расходование финансовых ресурсов НКО, вне зависимости от организационно-правовой формы и вида экономической деятельности. Любая некоммерческая организация осуществляет деятельность, регламентируемую уставом и направленную на предоставление общественных благ или социально значимых товаров и услуг. Уклонение некоммерческой организации от целей, предусмотренных уставом, ведет к ее ликвидации.

Обязательная форма организации финансовых отношений опосредует платежи некоммерческих организаций в бюджеты бюджетной системы и государственные внебюджетные фонды. В обязательном порядке также предоставляются отдельным НКО бюджетные ассигнования.

В случаях же, когда предоставление финансовых ресурсов зависит от предпочтений доноров (жертвователей), следует рассматривать добровольную форму (пожертвования, спонсорские взносы и др.). Добровольная форма организации финансовых отношений характерна для НКО также при принятии решения о привлечении и размещении финансовых ресурсов на финансовом рынке и т.д. Как правило, в деятельности некоммерческих организаций добровольная и обязательная форма сочетаются.

Методы формирования и использования финансовых ресурсов

Следующий элемент финансового механизма – методы формирования и использования финансовых ресурсов представляет собой способы привлечения финансовых ресурсов для организации деятельности НКО. Благодаря применению различных методов, некоммерческая организация может целенаправленно оказывать влияние на источники формирования и направления использования финансовых ресурсов, способствуя достижению целей и задач финансовой политики.

В финансовой науке выделяют четыре базовых метода формирования и использования финансовых ресурсов: финансовый, кредитный, налоговый и страховой.

Метод кредитования связан как с привлечением, так и с предоставлением денежных средств на условиях срочности, платности и возвратности. Благодаря кредитному методу формирования финансовых ресурсов некоммерческая организация имеет возможность привлекать их с кредитного рынка.

Вместе с тем даже при недостатке средств для выполнения уставных целей некоммерческие организации редко привлекают кредитные ресурсы. Важная причина слабого развития кредитного метода формирования финансовых ресурсов для некоммерческих организаций заключается в их недоступности из-за высоких процентных ставок, которыми кредиторы стараются компенсировать возможные риски; нежелании самих кредитных организаций предоставлять кредиты.

Для некоммерческой организации получение кредита – скорее исключение, чем правило. Можно говорить о кредитном методе формирования

финансовых ресурсов НКО при условии, что это не запрещено законодательством (как, например, в случае с казенными и бюджетными учреждениями). Следует отметить, что кредитный метод формирования финансовых ресурсов используется некоммерческими организациями ограничено (автономные учреждения имеют право на получение банковского кредита со значительными оговорками).

Пример

Среди методов формирования и использования финансовых ресурсов наименьшее распространение получил кредитный.

Немногие НКО могут использовать имеющиеся финансовые ресурсы для предоставления кредитов через организации микрофинансирования. Только такие некоммерческие организации, как частные учреждения, фонды, автономные некоммерческие организации, имеют право самостоятельно предоставлять займы и осуществлять деятельность по микрофинансированию. Поэтому важно учитывать, что основное влияние на возможность использования кредитного метода при формировании финансовых ресурсов оказывает организационно-правовая форма НКО и налагаемые на нее законодательные ограничения и запреты. Получение процентов как результата использования финансовых ресурсов НКО на условиях возвратности, срочности, платности практикуется незначительным количеством таких организаций.

Налоговый метод формирования и использования финансовых ресурсов связан с исполнением налоговых обязательств НКО перед органами государственной власти и местного самоуправления. Для некоммерческих организаций в области формирования финансовых ресурсов данный метод неприменим, поскольку может использоваться только в целях формирования финансовых ресурсов федерального, регионального и местных бюджетов. Вместе с тем налоговый метод широко используется в практике некоммерческих организаций при уплате налогов и сборов в бюджеты бюджетной системы РФ, выступая тем самым методом использования финансовых ресурсов.

В то же время если в отношении кредитного метода имеет место некоторая ограниченность для отдельных НКО в зависимости от организационноправовых форм, то налоговый метод использования финансовых ресурсов применяется всеми некоммерческими организациями без исключения.

Страховой метод предусматривает формирование финансовых ресурсов за счет поступления страховых взносов (премий). Данный метод основан на привлечении денежных средств со страхователей (плательщиков страховых премий) в условиях замкнутого распределения ущерба для защиты имущественных интересов физических или юридических лиц. Страховой метод применяется страховщиками и внебюджетными фондами РФ.

В соответствии со ст. 6 Закона РФ от 27.11.1992 № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации», страховщики – это страховые организации и общества взаимного страхования, созданные в соответствии с законодательством РФ. Поскольку общества взаимного страхования являются некоммерческими организациями, страховой метод формирования финансовых ресурсов следует также рассматривать в составе элементов финансового механизма НКО.

Страховой метод использования финансовых ресурсов распространяется па любую некоммерческую организацию, если она является плательщиком страховой премии при заключении договоров добровольного и обязательного страхования. Необходимо помнить, что любая некоммерческая организация является плательщиком обязательных страховых платежей в государственные внебюджетные фонды. Также страховой метод может применяться любой некоммерческой организацией, являющейся выгодоприобретателем по договору добровольного или обязательного страхования при условии, что страховой случай произошел. Таким образом, существуют значительные ограничения для применения страхового метода в части формирования финансовых ресурсов НКО. В части использования финансовых ресурсов, зависимость данного метода от организационноправовой формы и вида экономической деятельности не обнаруживается.

Вопросы практики

Изучая практику финансово устойчивых НКО, американские исследователи сфокусировали свое внимание на крупнейших организациях, достигших и превысивших годовую отметку в 50 млн долл. США. Было установлено, что каждая из этих организаций выросла благодаря использованию отдельных источников финансирования (нередко концентрируясь на одном источнике средств), наиболее подходящих для поддержки конкретных видов работ. Кроме того, каждая организация сформировала высокопрофессиональные внутренние компетенции для целенаправленного привлечения средств из этих источников.

Следующий метод формирования и использования финансовых ресурсов – финансовый. Большая часть финансовых ресурсов НКО привлекается именно благодаря финансовому методу, который используется преимущественно па безвозвратной и безвозмездной основе. Характерен данный метод для некоммерческих организаций при привлечении бюджетных источников финансирования в форме субсидий, грантов, бюджетных инвестиций, в случае привлечения добровольных имущественных взносов и пожертвований, а также при аккумулировании регулярных и единовременных поступлений от учредителей соответствующих организационно-правовых форм НКО. Если отсутствуют ограничения в уставе и законодательстве, финансовый метод используется НКО при формировании прибыли от деятельности, приносящей доходы. Все без исключения накопления НКО также формируются благодаря применению финансового метода.

Методы формирования финансовых ресурсов НКО:

  • 1) кредитный метод. Аккумулирование средств на условиях срочности, платности, возвратности. Применяется НКО с учетом законодательных ограничений (не применяется казенными учреждениями, ассоциациями (союзами));
  • 2) финансовый метод. Формирование финансовых ресурсов преимущественно на безвозвратной и безвозмездной основе. Применяется НКО при привлечении средств из бюджетов различных уровней и внебюджетных фондов, привлечении поступлений в виде пожертвований, спонсорских взносов, формировании доходов от предпринимательской деятельности и пр.;
  • 3) страховой метод. Формирование финансовых ресурсов за счет поступления страховых взносов в условиях замкнутого распределения ущерба. Применяется обществами взаимного страхования;
  • 4) налоговый метод. Аккумулирование денежных средств на основе принудительного изъятия части доходов. Не применяется НКО.

Методы использования финансовых ресурсов НКО:

  • 1) кредитный метод. Предоставление средств на условиях срочности, платности, возвратности. Применяется с учетом законодательных ограничений (частными учреждениями, фондами, некоммерческими партнерствами и автономными некоммерческими организациями и др.);
  • 2) финансовый метод. Использование финансовых ресурсов преимущественно на безвозвратной и безвозмездной основе. Применяется НКО с учетом законодательных ограничений, включает распределение прибыли (потребительский кооператив), расходы, связанные с предпринимательской деятельностью, реализацией товаров (услуг), внереализационные расходы и др.;
  • 3) страховой метод. Использование финансовых ресурсов путем оплаты страховых премий. Применяется любой НКО при уплате страховых взносов в государственные внебюджетные фонды, при заключении договоров обязательного и добровольного страхования;
  • 4) налоговый метод. Предоставление средств для финансового обеспечения деятельности государства в виде налоговых платежей. Применяется любой НКО.

Способы количественного определения параметров финансового механизма

Благодаря способу количественного определения параметров финансового механизма как элемента финансового механизма, некоммерческая организация может влиять на объемы и виды финансовых ресурсов, которые направляются на выполнение основных и предпринимательских целей, предусмотренных в уставе.

Данный элемент финансового механизма позволяет определить такие разнородные величины, как объем финансовых ресурсов, необходимый для осуществления основной и (или) деятельности, приносящей доходы; порядок начисления амортизации в отношении имущества, участвующего в предпринимательской деятельности и др.

Как правило, способы количественного определения регламентированы официальными нормативными правовыми или учредительными документами некоммерческой организации.

Обеспечение взаимосвязей всех составных элементов финансового механизма благодаря последовательному осуществлению финансовых операций опосредует порядок их организации на практике и способствует достижению целей финансовой политики некоммерческой организации. Базовые элементы финансового механизма и их взаимосвязи представлены на рис. 5.2.

Рис. 5.2. Взаимосвязь составных элементов финансового механизма некоммерческой организации

Используя различные элементы финансового механизма, некоммерческие организации стремятся обеспечить реализацию целей финансовой политики, решение ее стратегических и тактических задач. Вместе с тем необходимо помнить, что корректировка элементов финансового механизма происходит путем изменения соответствующих норм финансового права.

В целом элементы финансового механизма НКО традиционны, однако их содержание включает ряд отличительных характеристик. Заметное влияние на финансовый механизм оказывает разнообразие финансовых отношений, видов экономической деятельности и организационно-правовых форм НКО, которые предопределяют особенности отдельных его элементов.

В настоящем параграфе была раскрыта структура финансового механизма, показана взаимосвязь элементов, однако не отражены инструменты, приводящие финансовый механизм в действие. Решить проблему «запуска» финансового механизма помогает система управления финансами. Именно финансовое планирование, оперативное управление и контроль, формируют количественный и качественный результат сочетания различных видов финансовых ресурсов, методов их формирования и использования.

  • Развитие финансово-экономической устойчивости российских НКО. Аналитическая записка. Агентство социальной информации. М., 2013.

About the author

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *