Внешнеторговые риски

Внешнеторговые риски: методы минимизации и снижения

Работа всех организаций предполагает различные сложности и кризисные ситуации. Повлиять на ведение бизнеса может всё: катастрофы природного характера, серьёзные поломки оборудования, некомпетентность сотрудников, неопытность управленческого состава, невыполнение договорных обязательств, всё новые и новые законы и положения и так далее. Всего и не перечислить. Ни для кого не секрет, что данные причины особенно неблагоприятны при ведении компанией международной деятельности, где на работу предприятия сильно влияют внешнеэкономические риски.

Факторы возникновения внешнеторговых рисков

ВЭД представляет собой совокупность организационно-экономических, производственно-хозяйственных и оперативно-коммерческих функций предприятий, ориентированных на мировой рынок.

Внешней торговлей называется реализация продукции между государствами, подразделяемая на экспортную и импортную. Данный вид торговли подразумевает заключение договоров купли-продажи, то есть международных контрактов.

В свою очередь международный контракт – это сделка (соглашение) между двумя или более сторонами, находящимися в разных странах по реализации продукции, ведению определённой деятельности, транспортировке товаров, сдаче помещений, кредитованию, передаче каких-либо прав и обязанностей и так далее. Все финансовые операции на базе международных договоров проводятся либо в российских, либо в зарубежных денежных единицах.

Внешнеторговые риски представляют собой предполагаемые непредвиденные ситуации, приносящие лишние затраты или иной вред предприятиям, осуществляющим внешнеэкономическую деятельность.

Внешнеторговые риски появляются по следующим причинам:

  • потеря либо повреждение продукции при транспортировке;

  • злоупотребление полномочиями, коррупция при денежных операциях;

  • непредвиденные изменения курса денежных единиц;

  • изменение стоимости продукции после подписания договора либо её неоплата.

Читайте статью: Прогноз развития рынка

Основные виды внешнеторговых рисков

Валютные риски во внешнеторговых контрактах

В процессе заключения договоров на большую сумму, а также при кредитовании возникают валютные внешнеторговые риски, изменяющие размеры платежей сторон, подписавших документ. Подобные обстоятельства нередко влекут за собой материальные убытки для обоих участников соглашения.

К примеру, в ситуациях, когда курс повышается, потери несёт сторона, приобретающая продукцию из-за границы, а доход возрастает у предприятия, реализующего данный товар. И наоборот. Вот почему так важно регулировать риски внешнеэкономической деятельности во внешнеторговых контрактах.

Политический и трансферный риск, находящийся вне контроля импортера

Сюда входит множество непредвиденных ситуаций, связанных с политической и общественной сферами: финансовая несостоятельность страны; отсрочка исполнения договорных обязательств; изменения в законодательстве, влияющие на денежные переводы; закрытие банковских счетов и так далее. Чтобы обезопасить себя от подобных внешнеторговых рисков, предприятия используют несколько способов.

Самые распространённые из них:

  • займы для оплаты незастрахованных государством предоставляемых услуг или перевозок продукции. Здесь риски ложатся либо на банковскую организацию, выдавшую денежные средства под проценты, либо на компанию, реализующую товар;

  • кредитование экспорта банком или финансовым учреждением путём приобретения ими без оборота векселей и других долговых требований по внешнеторговым операциям (форфетирование). Довольно действенный способ по исключению внешнеторговых рисков;

  • уступка прав требования или иного имущества, права собственности банковской организации, получающей возможность взыскать требования с потребителя, выдавая кредит компании, которая реализует товар (цессия);

  • условные денежные обязательства, принимаемые банковским учреждением по поручению плательщика произвести платежи в пользу получателя средств (аккредитивы). Надёжный способ обезопасить себя от внешнеторговых рисков;

  • оплата тратты банковской организацией ещё до установленного момента расчёта за неё;

  • внешнеэкономическая сделка, при которой отечественная лизинговая компания предоставляет иностранному арендатору оборудование, купленное ей у другой отечественной фирмы. Внешнеторговые риски здесь ложатся на лизинговое предприятие;

  • госстрахование экспортного займа, то есть возложение непредвиденных обстоятельств на государственные страховые компании;

  • кредитование клиентов-экспортёров со стороны факторинговых организаций под будущую выручку от реализации продукции при предоставлении клиенту гарантии от внешнеторговых рисков;

  • еврокредит по внешнеторговым сделкам – привлечение средств с международного денежного рынка или рынка капитала.

Транспортные риски

Транспортные внешнеторговые риски более чётко и объёмно урегулированы международным и российским законодательствами, чем иные типы неблагоприятных ситуаций при ведении внешнеэкономической деятельности. Положения ИНКОТЕРМС по транспортировке продукции, принятые Международной торговой палатой, можно считать основополагающими по вопросам перевозок, ведь они дают возможность компаниям быстро и в полном объёме изучить права и обязанности участников внешнеэкономического контракта по транспортировкам, возможные внешнеторговые риски и свою меру ответственности при непредвиденных обстоятельствах.

Однако применение понятий данного документа иногда порождает расхождения между его положениями и законами конкретных государств, а также их предпринимательскими традициями.

Риски во внешнеторговом ценообразовании

Стоимость продукции – это один из самых значимых пунктов международного контракта, в котором она отражается максимально точно. Но за некоторое время договорная стоимость может снизиться или возрасти из-за колебаний курса валют или уровня цен на рынке товаров и услуг, принося убытки участникам соглашения. Вот почему компании так важно вести учёт финансовых рисков во внешнеторговом ценообразовании.

Читайте статью: Риски импорта в Россию

Управление внешнеторговыми рисками

Контроль внешнеторговых рисков представляет собой проведение операций по исполнению решений руководящего состава, связанных с сокращением предполагаемых убытков и отрицательных последствий при возникновении форс-мажорных обстоятельств. Сокращение убытков и минимизация неблагоприятных последствий – это разные способы, имеющие определённые отличия друг от друга. Последний означает или снижение предполагаемых затрат, или возможности появления негативных ситуаций. Однако есть определённые денежные операции, способные обезопасить предприятия от внешнеторговых рисков, к примеру, обращение к страховым компаниям, гарантирующим возмещение расходов, не затрагивая их сумму и предполагаемое существование.

Контроль внешнеторговых рисков можно разделить на несколько стадий:

  1. определение самой ситуации;

  2. изучение сложившихся обстоятельств;

  3. группирование и выборка рисков;

  4. определение способов минимизации последствий.

Определение ситуации – это выявление практических и стратегических задач организации, а также управленческих решений для планирования контроля неблагоприятных событий.

Изучение сложившихся обстоятельств представляет собой первичную стадию, задача которой – сбор важных данных о причинах и характеристиках внешнеторговых рисков. По итогам собранных сведений можно выявить вероятность и масштабы предполагаемых убытков.

В процессе изучения ситуации очень важно составить список дальнейшего воздействия отрицательных событий на деятельность организации, а также рационально отобразить функции расформирования возможности появления затрат.

Группирование и отбор рисков – это выявление уровня значимости неблагоприятных событий для компании и методов борьбы с ними. Показателем здесь, как правило, выступает сопоставление результатов внешнеторгового риска с активами и доходами организации.

Последняя стадия – определение способов борьбы с неблагоприятными ситуациями – даёт возможность снизить предполагаемые затраты предприятия при последующем ведении деятельности. Любой тип риска предполагает несколько методов его минимизации. Чтобы выявить самый оптимальный из них, нужно провести анализ вероятности наступления отрицательных событий. Получается, что действия компаний, осуществляющих внешнеэкономическую деятельность, в отношении внешнеторговых рисков могут проявляться в:

  • ликвидации возможности возникновения отрицательных явлений (организации не проводят никаких операций, которые могли бы нести за собой риски);

  • готовности к неблагоприятным событиям;

  • минимизации рисков;

  • возложении подобных ситуаций на контрагентов или сторонние фирмы.

Читайте статью: Риски экспорта

Как минимизировать риски внешнеэкономической деятельности во внешнеторговых контрактах

Чтобы минимизировать внешнеторговые риски, напрямую касающиеся пунктов договора, компания применяет любые доступные способы, зависящие в первую очередь от неё самой, например:

  • определение степени надёжности своих контрагентов;

  • качественное составление договора;

  • анализ и детальное планирование работы предприятия;

  • грамотная организация процесса найма сотрудников.

Теперь стоит привести типы внешнеторговых рисков, а также советы по их минимизации, расформированные по пунктам международного договора.

Раздел контракта

Вид риска

Рекомендации по оптимизации определенного риска

Тип контракта

Возможность неправильного выявления типа контракта

Стоит ориентироваться на легальные и установленные законом виды сделок при подписании договоров (например, по реализации и приобретению товаров и услуг, арендной сдачи помещений и так далее)

Партнёр по договору

Внешнеторговый риск заключения договора с недобросовестным и ненадёжным компаньоном

Можно подать запрос в то государство, которое проводило регистрацию предполагаемого контрагента (различные зарубежные министерства или союзы организаций). Только так можно удостовериться в надёжности своего партнёра

Выявление объекта договора

Допустимость раздельной регистрации элементов продукции на границе.

Возможность увеличения стоимости, указанной в счёт-фактуре, либо пограничной цены товара

Лучше всего отобразить в договоре стоимость непосредственно продукта, а также цену обслуживания по его сборке, настройке или монтажу

Число единиц продукции и её качественная составляющая

Внешнеторговый риск отражения в договоре неверного числа единиц товара.

Возможность приобретения продукции недолжного качества.

Вероятность отказа потребителя от товара

В договоре следует выразить массу продукции в кг и установленных для неё измерительных единицах (в шт., наборах, деталях и так далее). Кроме того, стоит выявить для товара несколько наиболее значимых критериев качества, которые лучше всего обсудить с предполагаемым контрагентом, а также отразить их в дополнительных требованиях исполнения сделки

Упаковка продукции

Внешнеторговый риск порчи товара.

Возможность неисполнения условий по подготовке продукции к транспортировке (влечёт за собой значительное увеличение её цены)

Следует в договоре дополнительно отразить стоимость товара и цену его упаковки или подготовки. Очень важно учесть дальнейшие действия с самой упаковкой (возврат, утилизация и так далее).

Необходимо представить и обсудить в договоре отдельные условия по упаковке продукции

Проставление идентификационных условных обозначений на продукции

Внешнеторговый риск отсутствия идентификационных обозначений

Необходимо тщательно проанализировать условия простановки идентификационных обозначений в государстве, которое является импортёром. На некоторых типах продукции страны устанавливают конкретные обозначения в обязательном порядке (к примеру, наименование товара, информацию об изготовителе, сроки производства продукции, сроки хранения, комплектующие, требования по переработке и так далее)

Стоимость, целостная цена договора

Внешнеторговые риски увеличения или снижения стоимости единицы продукции в договоре:

  • отсутствие указания цены единицы продукции либо предостерегающих пунктов в договоре в отношении установленной стоимости;

  • отражение в договоре целостной цены сделки без фиксирования числа единиц товара.

Внешнеторговые риски, касающиеся колебания денежных единиц, например, повышение или снижение цен на товары и услуги, изменение курса валюты и так далее

Не лишним будет отразить тип стоимости единицы продукции либо схемы её вычисления, а также зафиксировать в договоре число единиц товара с указанием цены его единицы.

Стоит избрать единую денежную единицу для стоимости и расчёта либо указать сравнительные показатели валютного курса на момент исполнения договорных обязательств (если используется две или более денежных единиц).

Отразить в пунктах договора условие по переоценке расчётов по причине нестабильности курса денежной единицы

Требования к финансовым расчётам

Внешнеторговый риск отсутствия расчётов за товары или услуги

Отражение периодов и требований к расчётам.

Если продукция транспортируется двумя или более партиями, следует установить общую для всех поставок денежную единицу, так как порядок надзора за валютными операциями регулируется пограничными и налоговыми структурами, а также банками, ведущими свою работу на основании условия о том, что расчёт за одну сделку производится единой валютой

Виды платежей за продукцию

Внешнеторговый риск потери предоплаты.

Внешнеторговый риск отсутствия расчётов за продукцию

Лучше всего применять максимально надёжные способы оплаты, а также указывать в договоре особые требования по проведению платежей.

К примеру, при недоставке продукции можно потребовать возмещения средств на основании страховки; требования по расчётам в договоре будут содержать положения о перечислении предоплаты банковской организацией компании-экспортёра перевозчику исключительно после передачи документации, доказывающей пограничные операции и разрешение на транспортировку. Данный способ расчётов может минимизировать внешнеторговые риски участников контракта

Требования к транспортировке

Отсутствие отражения в контракте положений, касающихся ответственности за продукцию при перевозке

Стоит тщательно выявить все содержащиеся в договоре требования к транспортировке товара, а также указать, кто (продавец или покупатель) отвечает за осуществление перевозок

Непредвиденные ситуации

Внешнеторговые риски различного характера.

Отсутствие полного списка ситуаций, воспринимаемых сторонами договора в качестве непредвиденных

Необходимо указать в контракте положения торгово-промышленных органов, доказывающих факт появления форс-мажорных обстоятельств.

Нужно отразить в договоре пути разрешения появившихся неблагоприятных событий

Арбитражный суд

Внешнеторговый риск потери собственности

Следует указать ситуации, когда предполагается подача иска в судебные органы для обоих участников контракта.

Лучше всего территориально указать место проведения судебного разбирательства в государстве, права и обязательства которого затрагиваются в договоре

Меры ответственности

Внешнеторговый риск неисполнения обязательств участником договора.

Внешнеторговый риск оформления рекламаций

Следует тщательно составить список требований, неисполнение которых влечёт за собой санкционные меры воздействия.

Необходимо отразить в договоре обращение к другим компаниям для оформления рекламаций.

Крайне важно указать период передачи претензий

Читайте статью: Экспортная статистика

Методы снижения внешнеторговых рисков

Хеджирование финансовых рисков

Данное понятие крайне распространено в финансовой сфере для определения разных видов страховых операций.

Хеджирование (от англ. hedge — страховка, гарантия) — открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Как правило, хеджирование используется для исключения внешнеторговых рисков и борьбы с отрицательными последствиями непредвиденных обстоятельств.

Это понятие также означает проведение страховых операций от возможных колебаний стоимости производственных и материальных ценностей при последующей транспортировке и реализации продукции и других ресурсов предприятия.

Есть два вида процедуры хеджирования. Они представляют собой базис планирования и прогнозирования действий участников внешнеэкономической деятельности:

  • Хеджирование на повышение, или хеджирование покупкой, – это процедура по приобретению срочных договоров. Данный тип хеджирования используется в ситуациях, где нужно оформить страховку, гарантирующую защиту от внешнеторговых рисков, связанных с увеличением стоимости определённых материальных ценностей компании.

  • Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей, – процедура, касающаяся реализации срочного договора на определённые материальные ценности для защиты от предполагаемого снижения их стоимости.

Действующая биржа срочных контрактов позволяет оформлять страховку от внешнеторговых рисков с помощью хеджирования различных сделок. Главными представителями данной биржи выступают хеджеры. Их основная задача – проведение страховых операций по договорам. Биржа также не обходится без трейдеров, получающих доход от подписания контрактов на рынке.

Для оценки системы хеджирования следует более детально рассмотреть срочные договоры.

Существует несколько типов подобных сделок:

1) форвардный контракт – это договор, по которому одна сторона (продавец) обязуется в определенный контрактом срок передать товар (базовый актив) другой стороне (покупателю) или исполнить альтернативное денежное обязательство, а покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив, по условиям которого у сторон возникают встречные денежные обязательства. Такой договор исключает внешнеторговые риски по транспортировке и расчётам за продукцию.

Финансовая суть данного контракта отражается в изменении цены реализуемого товара: покупатель «делает ставку» на последующее увеличение стоимости, а поставщик – на снижение.

Отличительной чертой форварда выступает тот факт, что расчет платежей и списание затрат и доходов производится уже после завершения сроков договора.

Минусами подобных сделок считаются их низкая способность к реализации и своеобразность.

2) фьючерсный контракт – это производный финансовый инструмент, стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т.п.) указаны заранее в спецификации биржевого контракта. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса. А это значит, что они имеют высокую способность к реализации и широкие возможности заключения на вторичных биржах. Такой договор исключает внешнеторговые риски по транспортировке, расчётам за продукцию и исполнению обязательств по её перевозке. Главное отличие форвардного и фьючерсного контрактов состоит в том, что форвардный контракт представляет собой разовую внебиржевую сделку между продавцом и покупателем, а фьючерсный контракт — повторяющееся предложение, которым торгуют на бирже.

Важно учесть, что фьючерс не выступает договором по реализации или приобретению продукции. Его задача состоит в том, чтобы хеджировать сделку, исключая внешнеторговые риски.

Цена по фьючерсу сравнивается с рыночной стоимостью. Это и есть стоимость выполнения договорных обязательств участников подобной сделки.

3) опционный контракт – договор, по которому одна из сторон, которую принято называть приобретателем опциона, получает право, а продавец опциона берет на себя обязательство купить или продать определенный актив в будущем по заранее оговоренной в контракте цене. За это право приобретатель опциона выплачивает другой стороне – продавцу опциона – премию, именуемую опционной. Подобная сделка исключает внешнеторговые риски, связанные с отказом продавцов реализовать товар, а покупателей – приобретать его.

Есть три вида опционных договоров:

  • Call – сделка по приобретению, то есть возможность (не обязательство) потребителя купить продукцию по установленной стоимости, чтобы обезопасить себя от предполагаемого увеличения её цены (финансового внешнеторгового риска).

  • Put – сделка по реализации, которая позволяет продавцу реализовать свои активы, обезопасив себя от предполагаемого снижения их стоимости;

  • Stellage – двойная сделка, дающая возможность потребителю или приобрести, или реализовать продукцию по установленной цене.

Существует две вариации ведения торгов по опционам:

  • договор реализуется за определённый период (американская вариация);

  • контракт реализуется в конкретную дату (европейская вариация).

Сторонами подобного соглашения выступают надписатель и держатель. Первый берёт на себя обязательства по выполнению сделки, а второй – покупает её. Главным отличием этих сторон являются их права: надписатель не может снять с себя обязательства по выполнению договора (они закреплены держателем), а держатель – может (в зависимости от изменений, происходящих на бирже, и внешнеторговых рисков). А это значит, что у первого возникает ответственность за исполнение, за которую он имеет возможность получить компенсационную выплату, определяемую при подписании контракта. Когда держатель снимает с себя обязательства, данная выплата ему не восполняется.

Методы снижения банковского риска

Сегодня банковская сфера не обходится без внешнеторговых рисков. Они предполагаются при проведении каждой процедуры, однако могут быть как незначительными, так и крупными. А значит, при осуществлении банковских операций необходимо учитывать возможные неблагоприятные ситуации и планировать меры по их урегулированию. Подобные внешнеторговые риски имеют несколько подвидов (например, риски при кредитовании, риски, связанные с изменением курса валюты или положения на рынке товаров и услуг, и так далее). Следовательно, и способы их устранения нужно группировать по данным типам.

Методы снижения кредитных рисков

Есть пять наиболее распространённых способов минимизации подобного внешнеторгового риска:

  1. Оценка кредитоспособности заемщика. Сотрудники банков, как правило, используют именно этот способ защиты от убытков, так как он практически не несёт за собой дополнительных рисков, касающихся неисполнения долговых обязательств. Выявить платёжную способность юридического лица можно несколькими путями и на государственном уровне, и на уровне конкретной банковской организации. Изучая проведение оценки платёжной способности иностранных банковских учреждений, важно принять во внимание тот факт, что на сегодняшний день одним из самых популярных способов считается балльная оценка заёмщика, которая представляет собой создание особых измерительных графиков. Показатели, определяющие кредитоспособность получателя, носят индивидуальный характер. Таким образом, банковская организация защищает себя от внешнеторговых рисков, определяя надёжность своих клиентов.

  2. Уменьшение размеров кредитов, выдаваемых одному заемщику. Этот способ схож с установлением количественных ограничений на определённые операции. Он используется в случаях, если банковская организация не сомневается в надёжности заёмщика. Таким образом, банк защищает себя от внешнеторговых рисков, сокращая суммы займов.

  3. Страхование кредитов. Этот способ базируется на возложении внешнеторговых рисков по невыплате кредитов на страховые компании. Есть множество вариантов страхования займов, однако все затраты, идущие на заключение подобных сделок, переходят к заёмщику.

  4. Привлечение достаточного обеспечения. Данный способ гарантирует банковской организации компенсацию денежных средств, а также перечисление процентов за введение её в оборот. Он крайне результативен при возникновении подобных внешнеторговых рисков. Но в процессе применения этого способа акцентировать внимание необходимо не на инвестировании, покрывающем материальный ущерб, а на оценке платёжной способности клиента, которая обеспечивает банковской организации минимизацию затрат. Из-за этого изменения претерпевают приоритеты займов: они выдаются не с целью возмещения посредством реализации активов, а с целью получения процентов при исполнении сделки по кредитованию.

  5. Выдача дисконтных ссуд. Такой метод не особо уменьшает возможность возникновения внешнеторговых рисков. Он обеспечивает лишь незначительные компенсации, но не полное возмещение кредитной суммы. Вот почему этот способ, как правило, комбинируют с одним из вышеперечисленных.

Методы снижения процентного риска

Данный внешнеторговый риск устраняется посредством таких способов:

  1. Страхование процентного риска (как и операции по страхованию от него же) подразумевает его возложение на страховые компании.

  2. Выдача кредитов с плавающей процентной ставкой. Эти займы дают возможность банковской организации изменять начисляемые проценты по кредитованию для минимизации внешнеторгового риска, связанного с повышением цен на товары и услуги.

  3. Срочные соглашения. Такой способ подразумевает применение форвардов. Получается, дата, сумма займа и процентная ставка устанавливаются заблаговременно. Если проценты увеличиваются, то выгоду имеет заёмщик, оформивший кредит по сниженной ставке.

  4. Процентные фьючерсные контракты. Этот способ даёт возможность комбинировать ставки по процентам. Он применяется при внешнеторговых рисках, связанных с повышением или понижением ставок на рынке.

  5. Процентные опционы. Договоры, позволяющие их держателю приобрести или реализовать кредит по установленной стоимости.

  6. Процентные свопы. Данный способ подразумевает обменные операции с условиями кредитов, оформленных на одинаковые суммы, но включающих разные требования.

Методы снижения рыночного риска

Подобные внешнеторговые риски связаны с уменьшением количества финансовых операций. Тогда банковская организация реализует комплекс действий, защищающих от убытков, касающихся ценных бумаг. Есть три часто применяемых способа минимизации рыночных рисков:

  • применение опционных контрактов;

  • стратегическая ориентация на расширение деятельности банковского учреждения в сфере кредитования;

  • применение фьючерсов по реализации и приобретению ценных бумаг.

Методы снижения валютного риска

Чтобы минимизировать подобные внешнеторговые риски, банковская организация может применить такие способы:

1. Выдача ссуды в одной валюте с условием ее погашения в другой с учетом форвардного курса, зафиксированного в кредитном договоре. Это даёт возможность банковской организации обезопасить себя от снижения курсов валют займов.

2. Форвардные валютные контракты. Представляет собой наиболее распространённый способ минимизации валютных внешнеторговых рисков. Подобные процедуры подразумевают подписание срочных договоров о приобретении или реализации зарубежной валюты по стоимости форварда.

3. Валютные фьючерсные контракты.

4. Валютные опционы.

5. Валютные свопы. Заключается договор между банковской организацией и клиентом о возможном обмене выплатами в нескольких денежных единицах. Существует два типа подобных свопов:

  • обмен условий по выплате процентной ставки и закрытию долгового обязательства в одной денежной единице на такие же условия в иной денежной единице (свопы пассивами). Их цель – сокращение расходов посредством фондовых операций;

  • обмен прибыли от каких-нибудь программ в одной денежной единице на такую же прибыль в иной денежной единице (свопы активами).

6. Ускорение или задержка платежей применяется при проведении процедур с зарубежными денежными единицами. Банковская организация на основании проведённого анализа колебаний курса валюты имеет право сократить или продлить сроки погашения заёмщиками кредитов. Данный метод применяется для исключения валютного внешнеторгового риска и риска выгоды от операций, проведённых в период изменения курсов денежных единиц.

7. Диверсификация средств банка в иностранной валюте. Этот способ подразумевает непрерывный контроль изменений курсов денежных единиц. Наугад определить колебания нелегко, и потому банковские организации для снижения внешнеторговых рисков используют диверсификацию своих материальных ценностей, оцениваемых в зарубежных денежных единицах.

Для применения хотя бы одного из вышеуказанных способов минимизации внешнеторговых рисков предприятию нужно обладать полными данными о положении дел на рынке товаров, услуг и валюты. Однако организация не всегда ими располагает и потому зачастую обращается к специалистам. Наша информационно-аналитическая компания «VVS» предоставляет самые точные данные о рыночной ситуации на сегодняшний день. Помимо рейтинга растущих рынков мы готовим глубинные исследования по выявлению лучших товаров для импортозамещения по выбранной Вами отрасли.

Компания «VVS» ведёт работу с большим количеством отечественных и зарубежных клиентов, каждый из которых получает не только качественное обслуживание, но и индивидуальный подход. Таким образом, фирма организует оперативную деятельность, направленную на то, чтобы заказчик достиг максимальных успехов в своём бизнесе.

Заказать обратный звонок

Риски в международной торговле.

Валютные риски являются часть коммерческих рисков, которым подвержены участники международных экономических отношений. Валютный риск — это риск потерь при покупке-продаже иностранной валюты по разным курсам. Валютный риск, или риск курсовых потерь, связан с интернационализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности и представляет собой возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов. При этом изменение курсов валют по отношению друг к другу происходит в силу многочисленных факторов, например : в связи с изменением внутренней стоимости валют, постоянным переливом денежных потоков из страны в страну, спекуляцией и т.д. Ключевым фактором характеризующим любую валюту является степень доверия к валюте резидентов и нерезидентов. Доверие к валюте сложный многофакторный критерий состоящий из нескольких показателей, например: показатель доверия к политическому режиму степени открытости страны, либерализации экономики и режима обменного курса, экспортно-импортного баланса страны, базовых макроэкономических показателей и веры инвесторов в стабильность развития страны в будущем. Управление рисками представляет собой один из динамично развивающихся видов профессиональной деятельности. В штате большинства крупных западных фирм есть особая должность – менеджер по риску, в функциональные обязанности которого входит обеспечение снижения всех видов риска. Менеджер по риску разделяет ответственность за рискованные решения с другими специалистами, отвечающими за ту или иную сферы деятельности. Так, вместе с финансовым менеджером менеджер по риску занимается вопросами определения степени риска и оценкой последствий финансовых решений, выбором видов страхования. Многие вопросы менеджер по риску решает вместе с маркетологом, менеджером, ответственным за работу с персоналом, и т.д. Современная экономика требует от участников рынка высокого профессионализма, гибкой стратегии поведения, долговременного прогнозирования финансовых результатов, быстрого и адекватного реагирования на конъюнктурные изменения. Существует следующая классификация валютных рисков: 1. Операционный валютный риск. Операционный риск в основном связан с торговыми операциями, а также с денежными сделками по финансовому инвестированию и дивидендным (процентным) платежам. Операционному риску подвержено как движение денежных средств, так и уровень прибыли. Этот риск можно определить как возможность недополучить прибыли или понести убытки в результате непосредственного воздействия изменений обменного курса на ожидаемые потоки денежных средств. Экспортер, получающий иностранную валюту за проданный товар, проиграет от снижения курса иностранной валюты по отношению к национальной, тогда как импортер, осуществляющий оплату в иностранной валюте, проиграет от повышения курса иностранной валюты по отношению к национальной. Неопределенность стоимости экспорта в национальной валюте, если счет-фактура на него оформляется в иностранной валюте, может сдерживать экспорт, т.к. возникают сомнения в том, что экспортируемые товары в конечном счете можно будет реализовать с прибылью. Неопределенность стоимости импорта в национальной валюте, цена на который установлена в иностранной валюте, увеличивает риск потерь от импорта, т.к. в пересчете на национальную валюту цена может оказаться неконкурентной. Таким образом, неопределенность обменного курса может препятствовать международной торговле. Импортеры, получающие счета-фактуры в иностранной валюте, также сталкиваются с неопределенностью при оценке стоимости импорта в национальной валюте. Для них это становится особенно проблематичным в случае чувствительности сбыта к ценовым изменениям, когда, к примеру, их конкурентами являются внутренние производители, которые не испытывают воздействия изменений в обменных курсах, или импортеры, получающие счета-фактуры в иностранной валюте, курс которой изменяется в благоприятном направлении. Риски, связанные со сделками, предполагающими обмен валют, могут управляться с помощью политики цен, включающей определение как уровня назначаемых цен, так и валют, в которых выражена цена. Также существенное влияние на риск могут оказывать сроки получения или выплаты денег. Операционный риск можно уменьшить, если валюта (или валюты) поступлений соответствует валюте (валютам) затрат. Простейшим примером может служить экспортер, затраты которого выражены в национальной валюте и который пытается избежать риска, выписывая счета-фактуры также в этой валюте. Трудности, возникающие при данном подходе, связаны с возможным желанием покупателя получать счета- фактуры в валюте своей страны, и если экспортер отказывается выписывать счета в валюте импортера, то сделка может не состояться. Опасно выписывать или получать счета в валютах, для которых не существует надежных способов хеджирования. В частности, если невозможно или чрезмерно дорого заключить форвардный контракт, то в таком случае (если отсутствует указанная выше возможность валютной нейтрализации) компании лучше не выписывать счета-фактуры в этой валюте. 2. Трансляционный валютный риск. Этот риск известен так же как расчетный, или балансовый риск. Его источником является возможность несоответствия между активами и пассивами, выраженными в валютах разных стран. Например, если британская компания имеет дочерний филиал в США, то у нее есть активы, стоимость которых выражена в долларах США. Если у британской компании нет достаточных пассивов в долларах США, компенсирующих стоимость этих активов, то компания подвержена риску. Обесценение доллара США относительно фунта стерлингов приведет к уменьшению балансовой оценки стоимости активов дочерней фирмы, так как балансовый отчет материнской компании будет выражаться в фунтах стерлингов. Аналогично компания с чистыми пассивами в иностранной валюте будет подвержена риску в случае повышения курса этой валюты. Если компания считает, что трансляционный риск не имеет особого значения, то тогда нет необходимости хеджировать такой риск. В поддержку этой точки зрения можно сказать, что отражение в балансовом отчете изменений активов и пассивов при их оценке в базовой валюте является всего лишь бухгалтерской процедурой, не имеющей существенного значения. Тот факт, что стоимость активов дочерней компании в США, выраженная в фунтах стерлингов, колеблется вместе с движением обменного курса доллара США к фунту стерлингов, может никак не повлиять на основную деятельность или прибыльность (в долларах США) дочерней компании. Поэтому затраты на хеджирование трансляционного риска могут считаться бессмысленными, так как фактически не существует риска потерь от колебаний курса. Эта точка зрения оправдана, если изменения курса рассматриваются как отклонения от относительно стабильного курса. Однако если существует определенная тенденция изменения курса, то сама эта тенденция может оказаться существенной, хотя отклонения от курса в ту или иную сторону могут и не иметь значения. Попытки определить степень трансляционного риска вызывают много разногласий, главным образом из-за различных методов учета, использовавшихся в течение многих лет. По существу, можно считать, что материнская компания подвержена риску потерь от изменения курса валюты, с которой работает ее филиал, на всю сумму чистых активов филиала. Считается, что балансовый риск возникает, когда существует дисбаланс между активами и пассивами, выраженными в иностранной валюте. Материнская компания подвержена риску в той степени, в которой чистые активы филиала не сбалансированы пассивами. 3. Экономический валютный риск. Экономический риск определяется как вероятность неблагоприятного воздействия изменений обменного курса на экономическое положение компании, например, на вероятность уменьшения объема товарооборота или изменения цен компании на факторы производства и готовую продукцию по сравнению с другими ценами на внутреннем рынке. Риск может возникать вследствие изменения остроты конкурентной борьбы как со стороны производителей аналогичных товаров, так и со стороны производителей другой продукции, а также изменения приверженности потребителей определенной торговой марке. Воздействие могут иметь и другие источники, например, реакция правительства на изменение обменного курса или сдерживание роста заработной платы в результате инфляции, вызванной обесцениванием валюты. В наименьшей степени экономическому риску подвержены компании, которые несут издержки только в национальной валюте, не имеют альтернативных источников факторов производства, на которые могли бы повлиять изменения валютного курса. Эти компании реализуют продукцию только внутри страны и не встречают конкуренции со стороны товаров, цены на которые могут стать более выигрышными в результате благоприятного изменения курса. Однако даже такие компании не полностью защищены, так как изменения обменного курса могут иметь последствия, которых не сможет избежать ни одна фирма. Колебания обменных курсов могут повлиять на степень конкуренции со стороны других производителей, оказав воздействие на структуру их затрат или на их продажные цены, выраженные в национальной валюте. Компания, продающая исключительно на внутреннем рынке, с затратами, оплачиваемыми только в национальной валюте, пострадает от повышения курса внутренней валюты, поскольку конкурентные импортные товары будут более дешевыми, так же как и товары внутренних производителей-конкурентов, издержки которых оплачиваются частично в иностранной валюте. Изменения стоимости валюты страны могут иметь дополнительную значимость для компании, разместившей свой филиал в этой стране с целью обеспечения дешевого источника поставок либо на свой внутренний рынок, либо на рынки других стран-потребителей. 4. Скрытые риски. Существуют операционные, трансляционные и экономические риски, которые на первый взгляд не очевидны. Например, поставщик на внутреннем рынке может использовать импортные ресурсы, и компания, пользующаяся услугами такого поставщика, косвенно подвержена операционному риску, так как повышение стоимости затрат поставщика в результате обесценивания национальной валюты заставило бы этого поставщика повысить цены. Еще одним примером может быть ситуация с импортером, которому выписывается счет-фактура в национальной валюте и который обнаруживает, что цены меняются его зарубежным поставщиком в соответствии с изменениями обменного курса с целью обеспечения постоянства цен в валюте страны поставщика Скрытые операционные и (или) трансляционные риски могут возникнуть и в том случае, если зарубежная дочерняя компания подвержена своим собственным рискам. Предположим, что американский филиал британской компании экспортирует продукцию в Австралию. Для американской дочерней компании существует риск потерь от изменения курса австралийского доллара, и она может понести убытки в результате неблагоприятных изменений курса австралийского доллара по отношению к доллару США. Подобные убытки подорвут прибыльность филиала. Возникает косвенный операционный риск, поскольку поступления прибыли от дочерней компании сократятся. Материнская компания также столкнется с трансляционным риском, если уменьшение прибыли от филиала будет отражено в оценке стоимости активов филиала в балансовом отчете материнской компании.

Риски внешнеэкономической деятельности

Олег Левяков

Деятельность фирм, компаний, предприятий во всех ее аспектах связана со многими трудностями и критическими состояниями. Здесь и пресловутые стихийные бедствия, и техногенные аварии, и ошибки и злоупотребления служащих, и отсутствие необходимого опыта у руководящих кадров, и нарушения условий контрактов, и возможные изменения в законодательстве, и многое-многое другое.

Не вызывает сомнения, что все эти риски многократно усиливаются и умножаются при проведении предприятием внешнеэкономической деятельности (ВЭД), которая вбирает в себя не только внутренние риски, но и риски, присущие мировым экономическим системам.

К трудностям, связанным с выходом на внешние рынки, относятся:

  • дополнительные затраты на изучение географических, демографических, политико-правовых, экономических, научно-технических, культурных, социальных и других особенностей предпринимательской среды зарубежных стран;
  • усложнение управления фирмой, что предусматривает необходимость подготовки квалифицированных кадров, владеющих иностранными языками,знакомых с особенностями рынков соответствующих стран, с запросами и предпочтениями зарубежных потребителей, со спецификой ведения переговоров;
  • необходимость модификации и адаптации товаров к требованиям зарубежных рынков;
  • сложности поиска зарубежных партнеров.

В то же время осуществление деятельности в новой непривычной предпринимательской среде сопровождается повышенными рисками.

Риски во внешнеэкономической деятельности – возможные неблагоприятные события, которые могут произойти и в результате которых могут возникнуть убытки, имущественный ущерб для участника ВЭД.

При этом риски имеют различную природу, сферу действия, пути предотвращения и снижения (рис. 1).

Важнейшими видами риска интернационализации являются:

  • рыночные (сбытовые), связанные со снижением спроса или цен на мировых рынках;
  • риски политического характера, связанные с изменением социально-политической обстановки в принимающей стране, переориентацией ее экономической политики, осложнением межгосударственных отношений и т.д.;
  • коммерческие, проявляющиеся в недобросовестности или неплатежеспособности покупателя;
  • производственные, связанные с трудностями организации производства, его отладки, подготовки кадров и т.п.;
  • научно-технические, вытекающие из непреодолимости трудностей достижения заданного результата при освоении новых технологий, лицензионном обмене, совместных НИОКР и т.д.;
  • риски финансового характера (инфляционные, валютные), связанные не только с изменением режима перевода капиталов и прибылей, но и с колебаниями курсов валют, повышением уровня процентных ставок по займам и кредитам, различиями в темпах инфляции по странам и т.д.

Структура рисков ВЭД обширна и насчитывает, по заключению современных теоретиков риска, порядка 150 видов. Представим обобщенную схему рисков ВЭД (рис. 2).

К рискам, связанным с условиями контракта, относятся риски: связанные с товаром, его качеством, упаковкой и ценой; условий поставки; выбора валютно-финансовых условий контракта; форс-мажорных обстоятельств; разрыва контракта и ответственности за несоблюдение условий, арбитража.

К рискам, относящимся к этапу сделки, относятся риски: таможенного оформления, сертификации продукции, инвестиционные, производственные, коммерческие, транспортные.

Рисков много и таким образом, для участников ВЭД актуальной является разработка политики управления рисками, которая должна быть ориентирована:

  • во-первых, на анализ ситуации и определение возможных рисков (предвидение);
  • во-вторых, на оценку вероятного ущерба и принятие решения, направленного на его снижение;
  • в-третьих, на реализацию принятых решений и контроль за их выполнением (рис. 2).

Следовательно, многогранность и сложность оценки и управления рисками в ВЭД предприятия ведет к необходимости предварительного анализа и оценки как особенностей принимающей страны в целом, так и деятельности отдельных иностранных предпринимателей – потенциальных партнеров, а также собственных производственно-сбытовых возможностей.

Ученые и практики стремятся к комплексному раскрытию содержания рисков с позиции участников операций, к снятию принципиальных разногласий в различных трактовках управления рисками, к определению направлений совершенствования управления рисками как условия стабилизации экономического развития организаций.

Практика выработала следующие подходы к выбору стратегии защиты от рисков, связанных с международными сделками:

  • принятие решения о необходимости специальных мер по страхованию риска;
  • выделение части контракта или кредитного соглашения, открытой валютной позиции, которая будет страховаться;
  • выбор конкретного способа и метода страхования риска.

По мнению специалистов, система защиты внешнеэкономической деятельности от рисков должна состоять из трех элементов:

  • механизмов контроля рисков;
  • планов действий в чрезвычайных ситуациях с целью минимизации ущерба;
  • мер по покрытию (финансированию) убытков.

Умение управлять валютными рисками является гарантией защиты интересов сторон, участвующих во внешнеторговой сделке. Сделка, связанная с экспортом ценностей, работ или услуг, производится в соответствии с экспортным внешнеэкономическим контрактом, который должен быть заключен между сторонами данной сделки. Содержание конкретного экспортного контракта зависит от ряда факторов, а его текст нередко является предметом длительных переговоров, в ходе которых обе стороны вынуждены пойти на определенные компромиссы, прежде чем договор будет подписан.

Экспортный контракт является основанием для принятия решений, связанных с порядком отражения в бухгалтерской (финансовой) отчетности и налогообложения экспортной сделки. Имеют значение три аспекта, которые должны быть отражены в контракте: 1) условия поставки товара; 2) момент перехода права собственности к иностранному покупателю; 3) порядок, форма и сроки расчетов по контракту.

Условия поставки товара определяют обязанности сторон, связанные с транспортировкой, страхованием и таможенным оформлением товаров как в части их организации, так и в части оплаты данных расходов. В международной практике для этих целей используется свод базисных условий поставки Инкотермс. В прайс-листах цена обычно указывается исходя из определенного условия поставки Инкотермс, либо на выбор покупателя предлагается несколько вариантов условий поставки и, следовательно, несколько вариантов цен. Поэтому при формировании цен, при исполнении контракта и при определении расходов, которые несет экспортер (и которые признаются для целей налогообложения прибыли как экономически обоснованные), необходимо учитывать обязанности, возлагаемые на экспортера (поставщика) исходя из согласованных сторонами условий поставки, прописанных в контракте.

Проблема состоит в том, что в Инкотермс понятие «переход права собственности» не упоминается — там речь идет только о моменте перехода рисков гибели и повреждения товара. Это связано с тем, что в соответствии с международной практикой момент перехода права собственности сопряжен с переходом риска случайной гибели или повреждения товаров от продавца к покупателю. В российском законодательстве, в Гражданском кодексе РФ, моменту перехода права собственности уделяется особое внимание, в то время как применение Инкотермс при заключении внешнеэкономических контрактов, согласно Гражданскому кодексу РФ, является добровольным. Поэтому во избежание проблем, связанных с определением даты получения выручки от экспорта товаров, а значит, и с определением момента возникновения налоговых обязательств, при заключении внешнеторгового контракта следует отдельно прописать и момент перехода права собственности на товар.

Наличие существенных различий в содержании и трактовке договоров купли-продажи, а также в торговых обычаях, существующих в правовых системах разных стран, является одной из основных проблем правового регулирования международной торговли. Для решения этой проблемы на международном уровне еще в 1936 г. были разработаны Международные правила толкования торговых терминов, получившие название Инкотермс. Впоследствии — в 1953, 1967, 1976, 1980, 1990, 2000, 2010 гг. — были приняты новые редакции Инкотермс, причем каждая новая редакция не означает автоматической отмены предыдущих. Иными словами, стороны контракта могут применять любую из редакций, однако при этом следует в договоре прописать, какая конкретно редакция Инкотермс используется, чтобы впоследствии не возникало недоразумений. В российской внешнеторговой практике наиболее распространены Инкотермс в редакции 1990 г. (публикация Международной торговой палаты 1990 г. № 460).

Основная цель Инкотермс состоит в создании свода международных правил толкования наиболее часто встречающихся во внешней торговле торговых терминов. Тем самым может быть сведена к нулю или в значительной степени уменьшена неуверенность в различном толковании подобных терминов в отдельных странах. Поэтому главным достоинством Инкотермс является то, что сторонам контракта не нужно отдельно прописывать в договоре полный перечень их прав и обязанностей по договору, ведь унифицированное толкование терминов позволяет достичь такого взаимопонимания, при котором у сторон внешнеторгового договора не возникнет разногласий в отношении его условий.

В разделе VI Гражданского кодекса РФ предусмотрена возможность использования Инкотермс в контрактах, заключаемых российскими организациями с иностранными фирмами и учреждениями. Так, согласно п. 6 ст. 1211 Гражданского кодекса РФ в случае, если в договоре использованы принятые в международном обороте торговые термины (к каковым, собственно, и относятся Инкотермс), при отсутствии в договоре иных указаний считается, что сторонами согласовано применение к их отношениям обычаев делового оборота, обозначаемых соответствующими торговыми терминами. В то время как в России применение Инкотермс является допустимым, но необязательным, в других странах, например в Испании или на Украине — Инкотермс применяют в обязательном порядке. Но хотя в России Инкотермс носят рекомендательный характер, в случае если в контракте сделана ссылка на них, соблюдение базисных условий поставки становится обязательным.

Сделка, связанная с импортом ценностей, работ или услуг, производится в соответствии с импортным внешнеэкономическим контрактом, который должен быть заключен между сторонами данной сделки.

Риски могут возникать и в результате несоблюдения условий импортного контракта. Знание этих условий позволит управленческому персоналу правильно сформулировать условия договора и получить максимальную выгоду от контракта. В соответствии со ст. 163 Таможенного кодекса РФ ввоз товаров на территорию Российской Федерации с целью их использования в производственной деятельности или перепродажи на территории России (иными словами, если ввезенные товары остаются на таможенной территории России без обязательства об их вывозе с этой территории) осуществляется в таможенном режиме выпуска для внутреннего потребления. При этом, согласно ст. 164 Таможенного кодекса Российской Федерации, товары приобретают для таможенных целей статус находящихся в свободном обращении на таможенной территории РФ после уплаты таможенных пошлин, налогов и соблюдения всех ограничений, установленных в соответствии с законодательством РФ о государственном регулировании внешнеторговой деятельности. При несоблюдении данных условий товары подлежат условному выпуску в соответствии со ст. 151 Таможенного кодекса РФ.

При прибытии товаров и транспортных средств на таможенную территорию Российской Федерации, согласно п. 1 ст. 72 Таможенного кодекса РФ, перевозчик обязан представить таможенному органу соответствующие документы и сведения в зависимости от вида транспорта, на котором осуществляется международная перевозка. После этого товары могут быть разгружены или перегружены, помещены на склад временного хранения, заявлены к определенному таможенному режиму либо к внутреннему таможенному транзиту. С момента предъявления товаров в месте их прибытия такие товары приобретают статус находящихся на временном хранении. В соответствии со ст. 123 Таможенного кодекса РФ при перемещении товаров через таможенную границу они подлежат декларированию таможенным органам. Ценой, фактически уплаченной или подлежащей уплате, является общая сумма всех платежей, осуществленных или подлежащих осуществлению покупателем непосредственно продавцу и (или) третьему лицу в пользу продавца за ввозимые товары, причем эти платежи могут быть осуществлены прямо или косвенно в любой форме покупателем продавцу либо третьему лицу в пользу продавца.

Дополнительные начисления к цене, фактически уплаченной или подлежащей уплате, производятся на основании документально подтвержденных и поддающихся количественному определению сведений с использованием данных бухгалтерского учета покупателя. При отсутствии сведений, документально подтвержденных и поддающихся количественному определению, для осуществления дополнительных начислений метод по стоимости сделки с ввозимыми товарами не применяется. При заключении контракта экспортером и импортером предусмотрены определенные способы страхования от недобросовестного исполнения контрагентами своих обязательств. К числу таких мер относят банковскую гарантию, применение финансовых, страховых инструментов, внесение специальных условий в контракты, фирменные гарантии. Исходя из анализа сущности валютного контроля, форм и методов валютного контроля, подходов к определению рисков, методов их регулирования и страхования, можно дать определение рискам валютного контроля как вероятности получения организацией финансовых потерь вследствие неисполнения либо ненадлежащего исполнения условий договоров и контрактов, заключаемых в рамках внешнеэкономической деятельности.

Проявление рисков на этапах осуществления валютного контроля

Риски валютного контроля можно разделить на две группы — внутренние и внешние. Внутренние риски представляют собой сферу анализа и управления, в которой действия организации могут принести реальное улучшение ведения валютного контроля. Что касается внешних рисков валютного контроля, то они проявляются в трудностях функционирования самого механизма валютного контроля. Наибольшее количество рисков приходится на операции по расчетам. Часто встречаются риски: несоответствия доходов от внешнеэкономической деятельности реальным затратам; искажения и потери информации по валютным операциям. Поэтому при организации валютного контроля данным аспектам необходимо уделять повышенное внимание (см. таблицу).

К рекомендациям по снижению валютных рисков следует отнести:

  1. применение специальных мер:
    • усиление внутренних систем контроля в валютных подразделениях;
    • функциональное разделение ответственности и процесса работы между подразделениями организации, занимающихся валютным дилингом, обслуживанием сделок, контролем и бухгалтерским учетом;
    • введение особых требований при заключении и обработке валютных сделок (специальных форм учета, ежедневной отчетности, просмотра документов и рекламаций вне дилинговых подразделений, отслеживания срочных контрактов с торговыми партнерами и рисков по этим контрактам);
    • установление лимитов для контрагентов, т.е. общей суммы, на которую в течение определенного срока могут заключаться валютные сделки с партнером;
  2. наличие внутренних положений, инструкций, отражающих требования к системе выявления и оценки рисков;
  3. осуществление комплекса мер по снижению вероятности наступления рисковых ситуаций и в случае их возникновения по покрытию убытков, т.е. систематическое проведение мониторинга.

Регулирование банковских валютных рисков продолжает оставаться одной из важнейших задач внешнеэкономической деятельности хозяйствующих субъектов.

Вы можете задать автору интересующие Вас вопросы по телефону +7 (495) 796-11-35 или по электронной почте avtor@src-master.ru.

Понятие, виды, сущность внешнеэкономических рисков

Внешней торговле органически присуще многообразие рисков, как следствие большого числа факторов, от которых зависит конечный результат коммерческой операции. Внешнеэкономические риски представляют собой особую категорию рисков, которые встречаются только при осуществлении фирмой внешнеэкономических операций. Внешнеэкономические риски имеют свою специфику, поэтому в мировой практике лишь некоторые виды таких рисков страхуются.

Источники внешнеторговых рисков могут иметь как объективный характер (неблагоприятные тенденции развития мирового хозяйства, ряда его регионов, отдельных стран и товарных рынков), так и субъективный (просчеты в политике правительств и предпринимателей, неопытность или недобросовестность контрагентов, действия конкурентов).

Риски вызывают макро- и микроэкономические процессы стихийно развивающегося рыночного хозяйства, злоупотребления контрагентов, неустойчивость международной валютно-финансовой системы, торгово-политические мероприятия правительств зарубежных стран, ограниченность ресурсов у поставщиков, изменение предпочтений потребителей и действия конкурентов, уровень квалификации и добросовестность деловых партнеров, растущие требования безопасности и экологичности товаров, не говоря уже о традиционных чисто случайных и неожиданных форс-мажорных обстоятельствах.

Поэтому минимизация рисков, т.е. снижение отрицательного эффекта от непредвиденных обстоятельств, требует, прежде всего, уяснения причин их возникновения, чтобы выявить пути защиты экономических интересов, в частности, посредством предотвращения или диверсификации рисков, а также устранения, сокращения или компенсации потерь.

Основные факторы, влияющие на возникновение рисков внешнеторговой деятельности, можно схематически представить виде рисунка 1.

Внешнеторговая деятельность является важной и наиболее динамично развивающейся составляющей в хозяйственной деятельности промышленных предприятий. Однако, для эффективного управления внешнеторговой деятельностью, выявления в ней рисков и рисковых ситуаций необходима методика систематического наблюдения за экспортом/импортом отдельных отраслей промышленности, предприятий, товаров.

Классификация внешнеэкономических рисков

Согласно наиболее распространенной классификации внешнеэкономических рисков выделяют:

1) Страновой риск, характеризующий зависимость деятельности контрагентов от социально-экономического и политического положения их стран. В связи с этим их можно разделить на макроэкономические и макрополитические. К макроэкономическим рискам можно отнести, например, неожиданное для иностранных контрагентов введение запрета на конвертацию валюты, что может привести к невыполнению обязательств одним из этих контрагентов и возникновению убытков у другого. К макрополитическим рискам относится, главным образом, изменение законодательства в государстве одного из контрагентов, что может причинить ущерб другому. Страновой риск невозможно предсказать с помощью теории вероятности, поэтому он не страхуется. Однако существует возможность в определенной мере спрогнозировать этот вид внешнеэкономического риска используя, к примеру, метод исторического сравнения.

2) Таможенный риск, связанный с возникновением проблем при осуществлении процедуры таможенного оформления. В рамках этого риска возможны трудности со своевременным и полным предоставлением правильно заполненных документов таможенному брокеру, с получением разрешения на вывоз товара за границу, а также трудности после получения этого разрешения (например, неожиданный запрет на вывоз товара по причине неправильного оформления одного из предоставленных таможне документов). Этот риск, как правило, не страхуется, но его также можно спрогнозировать в определенной мере с помощью метода исторического сравнения.

3) Валютный риск, обычно связанный с существенным изменением валютный курсов между датой заключения контракта и датой осуществления платежа по контракту импортером, а также с возможным ростом инфляции, что ведет к снижению курса национальной валюты по сравнению с валютой контракта. Для предотвращения неблагоприятных последствий наступления подобной рисковой ситуации контрагенты из разных стран обычно прибегают к такой стратегии минимизации рисков, как хеджирование.

4) Риски международного маркетинга, которые возникают вследствие неэффективной деятельности специалиста по маркетингу субъекта ВЭД. К таким рискам относятся:

— неверное выделение целевого сегмента;

— разработка неэффективных мероприятий по продвижению продукции фирмы на мировой рынок;

— неверный расчет цен на продукцию предприятия и т.д.

5) Риски международных перевозок, связанные с возникновением различного рода проблем при транспортировке грузов. К этому виду рисков относятся:

— риск, связанный с форс-мажорными обстоятельствами;

— риск, связанный с частичным повреждением или полной потерей товара при его транспортировке;

— риск, связанный с экспедиторской компанией и т.д.

6) Риски международного контракта, которые связаны с возникновением убытков по причине ненадлежащего составления контракта, наличия в нем ошибочных либо невыгодных данной фирме пунктов и т.д. К таким рискам относят:

— потери ввиду несоответствия количества или качества товара условиям контракта;

— потери по причине нарушения сроков поставки товара;

— потери ввиду неполной переписи документов, которые продавец должен отправить покупателю после отгрузки товара;

— неправильные условия упаковки и маркировки товара, зафиксированные в контракте;

— недостаточный перечень обстоятельств непреодолимой силы и т.д.

7) Риски, связанные с иностранным контрагентом, к которым обычно относят:

— столкновение с фирмой-однодневкой;

— столкновение с мошенническими организациями;

— возникновение проблем и убытков в связи с недобросовестностью иностранного контрагента и т.д.

8) Риски международной конкурентной среды, т.е. функционирование на мировом рынке определенного товара крупных конкурирующих корпораций, что обычно серьезно затрудняет выход на данный рынок предприятий малого и среднего бизнеса.

Рассматривая некоторые внешнеэкономические риски подробнее, можно выделить в рамках общего странового риска некоммерческий, или политический, и коммерческий рис­ки. Последний в зависимости от уровня своего влияния может быть:

1) на уровне государства — риск неплатежеспособнос­ти, ассоциирующийся с предоставлением займов иностран­ным правительствам;

2) на уровне компаний — трансфертный риск, риск того, что при проведении экономической политики отдель­ная страна может наложить ограничения на перевод капи­тала, дивидендов и процентов иностранным кредиторам и инвесторам.

Значительная часть специалистов по политическому риску придерживается мнения, что политические события необязательно несут риск для бизнеса, но могут так­же означать новые возможности. Они предлагают пони­мать под термином «политический риск» неопределе­нность среды, в которой действуют все нерыночные силы. Это означает, что при прогнозировании данного риска необходимо учитывать не только негативные изменения, но и позитивные, представляющие дополнительные воз­можности для бизнеса. При этом в финансовом анализе базовый риск является нейтральным, предполагающим как отрицательные, так и положительные отклонения. Макрориск ассоцииру­ется с вероятностью политических событий, отражающих­ся на всех иностранных субъектах в стране размещения. К микрорискам относятся риски, специфичные для отрасли, фирмы.

Валютные риски в ВЭД

Неопределенность стоимости экспорта в национальной валюте, когда цена на товар определяется в иностранной валюте, может сдерживать экспортно-ориентированные проекты, так как существуют сомнения в том, что экспортируемые товары можно будет реализовать с прибылью. Неопределенность стоимости импорта при таких же условиях увеличивает риск потерь от импорта, поскольку в пересчете на национальную валюту цена может оказаться неконкурентной.

Если фирма участвует в тендере за контракт в иностранной валюте, то ее успех в тендере также связан с возникновением валютного риска.

Трансляционный валютный риск (его называют также балансовым) возникает при наличии у головной компании дочерних компаний или филиалов за рубежом. Его источником является возможное несоответствие между активами и пассивами компании, пересчитанными в валютах разных стран. Понижение обменного курса страны местонахождения филиала (или дочерней компании) по отношению к валюте страны местонахождения материнской компании вызывает кажущееся уменьшение его (или ее) прибыли. Если компания имеет консолидированный баланс, то пересчет активов и пассивов филиала или дочерней компании в валюту страны материнской компании приведет к кажущимся убыткам в случае понижения обменного курса. Таким образом, трансляционный валютный риск возникает в следующих случаях: необходимость общей оценки эффективности компании, включая филиалы в других странах; потребность в составлении консолидированного баланса; пересчет налогов в валюте страны местонахождения материнской компании.

Экономический валютный риск определяется как вероятность неблагоприятного воздействия изменений обменного курса на экономическое положение компании. Он возникает, например, в результате изменения объема товарооборота в стране или цен на средства производства либо на готовую продукцию, а также вследствие изменения конкурентоспособности фирмы по сравнению с остальными производителями аналогичных товаров. Его воздействие может иметь и другие источники, например правительственные меры, вызванные падением курса национальной валюты: искусственное сдерживание роста заработной платы, ограничения на хождение иностранных валют, обмен денег и др.

Экономический валютный риск сильнее всего проявляется в странах, зависимых от импорта товаров. Если, например, производство товаров зависит от импортных компонентов, то рост иностранных валют по отношению к национальной увеличивает стоимость продукции и уменьшает конкурентоспособность фирмы по сравнению с производителями аналогичной продукции из отечественного сырья. Рост курса иностранных валют стимулирует экспортно-ориентированные производства и угнетает зависимые от импорта.

Одной из больших групп рисков во внешнеэкономической деятельности компании является группа маркетинговых рисков. Они связаны с возможностью продвижения и реализации товаров на рынках сбыта.

Маркетинговые риски в ВЭД

К основным маркетинговым рискам относятся: информационный, инновационный, отраслевой.

Информационный риск — это риск отсутствия, неопределенности или недостоверности информации. Информация может касаться как юридической базы для подготовки контракта, состояния дел у партнера иуполномоченногобанка партнера, так и (в большей части) информации о состоянии рынка товаров (услуг), которые предлагаются.

Отраслевой риск — это возможность потерь в результате изменений в экономическом состоянии отрасли и степень этих изменений как внутри отрасли, так и по сравнению с другими отраслями.

Инновационный риск — это возможность потерь, возникающих при вложении предпринимательской фирмой средств в производство новых товаров и услуг, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке.

Риски, связанные с основными положениями внешнеэкономического контракта, обуславливаются различными невыгодными моментами, определяемые контрактом, неточностями, которые могут быть допущены при составлении контракта.

Во избежание контрактных рисков необходимо, в первую очередь, обращать внимание на недопустимость различных ошибок, неопределенность в изложении условий контракта, составляющие для партнеров возможность несоблюдения интересов друг друга. Поэтому нужно четко представлять, какой смысл несет каждый пункт договора.

Конкурентная разведка — сбор и обработка информации из разных источников, для принятия управленческих решений с целью повышения конкурентоспособности коммерческой организации

Недобросовестная конкуренция может выражаться, как доведение ложных сведений до потребителя о месте и способе изготовления товара, его качестве и свойствах, распространение данных, которые порочат другого предпринимателя, нанося, тем самым, вред его деловой репутации, что этому предпринимателю приносит убытки.

Большое, если не первостепенное значение в возникновении и управлении рисками внешнеторговой деятельности, имеет фактор таможенного регулирования. Любая внешнеторговая операция, вне зависимости от ее формы, не может иметь место без данной составляющей. Риск в процессе таможенного оформления возникает при неточном или недостоверном декларировании товара, перевозимого через границу. Это может повлечь за собой не только задержку в оформлении, но и финансовый ущерб, если таможенные органы сочтут необходимым изменить декларируемую стоимость товара (таможенную стоимость), т.е. ту стоимость, на которую в дальнейшем будут начисляться все таможенные пошлины и налоги, имеет место риск необходимости предоставления дополнительных разрешительных документов (лицензий, сертификатов и т.д.) и др.

Также существуют и ретроспективные таможенные риски. Так, например, если предприятие имело какие-либо нарушения таможенных правил в прошлом, то в течение определенного периода времени оно не имеет возможности пользоваться упрощенными процедурами таможенного оформления.

Меры защиты от внешнеэкономических рисков

После выявления рисков, с которыми может столкнуться фирма в процессе производственной деятельности, определения факторов, оказывающих влияние на уровень риска, и проведения оценки рисков, а также выявления связанных с ними потенциальных потерь, перед фирмой стоит задача разработки программы минимизации выявленных рисков.

Чем полнее информация, тем больше предпосылок сделать лучший прогноз и снизить риск. Накопление и распространение информации о рыночной конъюнктуре осуществляют во многих странах торгово-промышленные палаты, банки, имеющие лицензии на проведение валютных операций, в картотеку которых занесено несколько тысяч иностранных организаций, фирм и банков, страховые компании, специализированные фирмы, союзы предпринимателей, фондовые биржи.

Общими в хозяйственной практике являются три основных принципа снижения риска: не рисковать больше, чем позволяет собственный капитал; не забывать о последствиях риска; не рисковать многим ради малого. Возможные методы нейтрализации рисков представлены в рисунке 2.

Одним из методов снижения риска является его распределение. Оно реализуется при разработке финансового плана проекта и контрактных документов. Для количественного распределения риска в проектах пред­лагается использовать так называемую концептуальную модель. Модель базируется на стандартных методах решений, основой которых является «дерево вероятностей и решений».

Последовательность решений по выбору того или иного заказа определяется на стадии формирования портфеля заказов. Эта проблема носит двойственный характер, обусловленный участием в инвестиционном проекте по меньшей мере двух сторон — покупателя и продавца, или заказчика и исполнителя. С одной стороны, заказчик стремится по возможности уменьшить стоимость контракта, при этом все требования по срокам и качеству должны быть выполненными. С другой стороны, исполнитель при формировании портфеля заказов стремится к получению максимальной прибыли.

Рост размеров и продолжительность инвестирования проектов, их разнообразие и сложность, внедрение новых методов и технологий в реализацию проектов, высокая динамичность внешней среды, конкуренция, инфляция и другие отрицательные факторы приводят к росту степени риска в процессе реализации проекта.

Диверси­фикация — процесс распределения инвестируемых средств между различными не связанными друг с другом объектами вложений с целью снижения риска. Любое предприятие может рассматриваться как совокупность некоторых активов (материальных и финансовых), находящихся в оп­ределенном сочетании.

Общий риск портфеля состоит из двух частей:

— диверсифицированный (несистематический) риск, т. е. риск, который может быть элиминирован за счет диверси­фикации (инвестирование 1 млн руб. в акции десяти ком­паний менее рискованно, нежели инвестирование той же суммы в акции одной компании);

— недиверсифицированный (систематический) риск, т. е. риск, который нельзя уменьшить путем изменения струк­туры портфеля. Исследования показали, что если портфель состоит из 10—20 различных видов ценных бумаг, вклю­ченных в него с помощью случайной выборки из имеюще­гося на рынке ценных бумаг набора, то несистематический риск может быть сведен к минимуму.

Таким образом, этот риск поддается элиминированию довольно несложными методами, поэтому основное внимание следует уделять возможному уменьшению систематического риска. Если в результате непредвиденных событий один вид деятельности будет убыточен, то другой вид все же будет приносить прибыль. Предпринимательскую фирму это спасет от банкротства и позволит продолжить функцио­нировать.

Следует различать концентрическую и горизонтальную диверсификацию. Концентрическая диверсификация — это пополнение ассортимента изделиями, похожими на това­ры, уже выпускаемые предприятием; горизонтальная ди­версификация — пополнение ассортимента изделиями, не похожими на товары предприятия, но интересными для существующих потребителей.

Метод диверсификации позволяет снижать производ­ственные, коммерческие и инвестиционные риски. Обыч­но в стандартный инвестиционный портфель входят цен­ные бумаги, имеющие альтернативные цели: получение процентов на вложенный капитал; сохранение капитала от инфляции; обеспечение прироста капитала за счет роста курсо­вой стоимости приобретенных акций. Следует помнить, что диверсификация является спо­собом снижения несистемного риска. Посредством дивер­сификации не может быть сокращен системный риск, ко­торый обусловлен общим состоянием экономики и связан с такими факторами, как: война, инфляция, глобальные изменения налогообложения и т. п.

Применение такого метода нейтрализации финансо­вых рисков, как уклонение от риска, эффективно при выполнении определенных условий:

1) отказ от одного вида предпринимательского риска невлечет за собой возникновение других видов рисков более высокого или однозначного уровня;

2) уровень риска намного выше уровня возможной до­ходности произведенной сделки или деятельности в целом.

Передача риска. Можно выделить три причины, по которым передача (трансферт) риска выгодна как для сто­роны, передающей (трансфера), так и для принимающей (трансфери):

1) потери, которые велики для стороны, передающей предпринимательский риск, могут быть незначительны для стороны, риск на себя принимающей;

2) трансфери может знать лучшие способы и иметь луч­шие возможности для сокращения возможных потерь, чем трансфер;

3) трансфери может находиться в лучшей позиции для сокращения потерь или контроля за хозяйственным риском.

Основной способ передачи риска — через заключение контракта. При этом заключаются следующие типы кон­трактов: строительные контракты, договоры аренды, контракты на хранение и перевозку грузов, контракты продажи, обслуживания, снабжения, контракт-поручительство и т.д.

Объединение рисков.Еще одним методом минимиза­ции или нейтрализации рисков является распределение риска путем объединения (с разной степенью интегра­ции) с другими участниками, заинтересованными в ус­пехе общего дела. Фирма имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению об­щих проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физические лица. Для этого могут создаваться акци­онерные общества, финансово-промышленные группы (ФПГ); предприятия могут приобретать или обмениваться акциями, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны.

Таким образом, под объединением предприниматель­ского риска понимается метод снижения риска, при кото­ром он делится между несколькими субъектами экономи­ки. Объединяя усилия в решении проблемы, несколько предпринимательских фирм могут разделить между собой как возможную прибыль, так и убытки. Как правило, по­иски партнеров проводятся среди фирм, располагающих дополнительными финансовыми ресурсами, а также ин­формацией о состоянии и особенностях рынка.

Выходя на внешний рынок, следует в любом случае вос­пользоваться имеющимися данными по оценке уровней различных рисков в странах своего возможного экономи­ческого присутствия. Наиболее признанной международ­ной системой оценки рисков на национальных рынках раз­личных стран является система «Индекс BERI».

Страхование предпринимательских рисков представляет собой отношения по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении опреде­ленных событий (страхование случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий).

Просмотров 863

About the author

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *